玉米市场能否赢来牛市？

gecccn · 发表于 2019-5-17 12:00:14

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张艳秋
　　万众瞩目的临储拍卖终于在5月14日晚间落下实锤，公告称5月23日将举行首周400万吨14年产玉米的拍卖，拍卖底价较去年提高200元/吨。如此大的涨价幅度无疑给市场打了一支兴奋剂，市场供需主体角色迅速发生转换，由之前的买方市场转化为卖方市场，目前有粮的心里都踏实了，所谓手里有粮心中不慌!东北工厂也由原先稳坐钓鱼台转为涨价抢粮，吉林燃料乙醇单日涨幅达到110元/吨，收购18年玉米折标价格1800元/吨，而山东普遍上调幅度在10-20元/吨。这无疑给山东工厂带来巨大压力，面对来势汹汹的东北工厂，本轮山东工厂将如何应对?玉米市场是否能赢来牛市?小编认为政策强力支撑，拉动玉米上涨，后期玉米价格将向拍卖价格靠拢，上涨已成定局，山东工厂为了维持生产，只能咬牙挺住，等待麦收阶段贸易商腾库上量。
　　基层余粮已经见底，贸易商囤货惜售。截至2019年4月30日，2018年度秋粮旺季收购结束，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆19029万吨，同比增加892万吨。其中：黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10986万吨，同比增加1155万吨(如图所示)。目前粮源主要集中在贸易商库中，相较于农户，贸易商更具有话语权。本阶段原应是麦收前上量高峰期，但政策面影响无视传统卖粮习惯，部分原先准备清理库存的贸易商，如今也多是捂粮惜售。尤其是今年新季小麦保护价、临储拍卖底价纷纷下调，相对于小麦，贸易商看好玉米居多，毕竟政策粮底价高开，上涨之路还是光明的。尤其是一些大的贸易商，前期库存成本较高，看涨预期更强，更看好远期市场。
　　政策支撑，临储底价上调。今年临储首拍定在5月23日较去年延迟了一个多月的时间，与去年公告下来后的待遇也是天差地别。去年拍卖消息传来，市场一片恐慌，有粮的纷纷选择抛售，甚至出现断崖式下跌的现象，今天从4月初就已经开始炒涨，市场普遍预计底价上调在100元/吨以上，毕竟当前临储玉米库存量已不足8000万吨，一号文件也没有提及去库存任务，首周投放400万吨对当前市场冲击不大，且投放的都是14年陈粮，已经接近与陈化粮了，品质相较与新粮是远远不及的。而陈粮底价又高开200元/吨，性价比来说新粮也是更合算的。
　　工厂库存有限，加大收购力度。众所周知，山东工厂库存量一直都是硬伤，以往企业都是车多落价车少涨价的运行模式，但如今近一周企业门前车辆维持低位徘徊，尤其拍卖底价上调公告下来，玉米价格上涨，随之运费也水涨船高，东北粮价入关困难，本地粮又嫌弃工厂价格低，不愿意发货，工厂迫不得已只能上调价格吸引本地粮上量。但距离本地新一季玉米上市还有4个月左右时间，当地粮是远远满足不了工厂的需求的，因此后期东北陈粮将是工厂的主要粮源。建议山东厂家可参考上一年东北工厂的参拍经验，及时将粮源锁定住，避免再出现囊中羞涩的问题。
　　综上所述，临储拍卖底价提高200元/吨强力拉高了当前市场价格，但考虑到当前中间环节库存膨胀，供应缺口的显现需要时间，拍卖粮成本将成为阶段性价格顶部，毕竟临近新麦上市，部分贸易商仓容有限，有腾库存腾资金需求。

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