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张宁（中国粮油信息网分析师）
上周国内豆粕价格整体出现大幅上涨。全国主要代表地区豆粕价格均有不同程度的上涨，其中43%蛋白豆粕涨幅最大的地区是江苏地区从上周的2900元/吨，涨到本周的3030元/吨，涨幅130元/吨；其次是天津地区跟山东地区，从上周的2940元/吨和2930元/吨涨到本周的3060元/吨跟3050元/吨，涨幅为120元/吨；接着是辽宁地区与广东地区，从上周的2980元/吨与2860元/吨，涨到本周的3090元/吨和2970元/吨，涨幅为110元/吨；最后是广西的2890元/吨，涨到本周的2960元/吨，涨幅为70元/吨。从涨幅中我们能看到华南地区的洪水对豆粕的需求造成了一定的打击，导致广西地区豆粕价格涨幅最为迟缓。由于禽蛋类价格开始回升以及生猪价格不断攀升，下游企业踊跃备货。国内油厂豆粕库存开始出现下滑。目前国内豆粕价格上升进入快车道。我们之前判断豆粕价格未来有进一步上升的可能，那现在我们仍然持这样的看法。下面就来具体说说看。
国内生猪养殖进一步恢复。最新统计显示，6月末全国能繁母猪存栏3629万头，比去年底增加549万头，已恢复到2017年年末的81.2%;生猪存栏接近去年同期水平，达到3.4亿头，存栏量相当于2017年年末的77%。我们观察到：进入6月中旬后，生猪养殖利润大幅回升，基本回到最好的养殖利润水平。同时，海外部分养殖企业出现新冠疫情蔓延的迹象，生猪养殖受阻，7月10日，相关部门代表人士发言称，我国目前已暂停了美国、德国、巴西、英国、阿根廷、意大利、荷兰、爱尔兰、加拿大这9国共计23家肉联厂产品的进口。因此，为确保下半年国内猪肉的节日消费，恢复生猪养殖，保证猪肉供应成为刻不容缓的当务之急，势必为豆粕的需求打下坚实的基础。且进入到7中旬后，国内鸡蛋期货主力合约连续上涨，我们暂且不论未来蛋价到底能走到哪一步，短期内蛋价的崛起至少给前期禽蛋类养殖户背上的压力多少缓了一口气。但我们仍然认为，国内禽蛋养殖目前处于一个供大于求的时代，未来禽蛋养殖必然会进入一条赤裸裸的淘汰落后产能的道路。
另外一个原因就是南美大豆进口的问题。最近巴西与阿根廷等国的大豆出口企业明显是飘了，厄瓜多尔白虾由于新冠病毒的原因已经被我国封杀了。而巴西目前优势新冠盛行的国家，我国要求巴西出口企业对于出口的大豆严格管控的要求竟然被巴西出口企业拒绝了。随便一个普通人都能知道，你卖的产品你就要对你产品的质量负责。你不检查新冠病毒，你卖的就不是大豆，很有可能就变成生化武器了。巴西与阿根廷的企业不进行监管，未来我国对于进口南美大豆的态度就会发生改变我国政府出于对国民健康安全的保证，必然会进行严厉的措施。一旦未来巴西阿根廷大豆无法顺利上岸，国内大豆供应就只剩下美国了。那么有朋友就会说，既然我们跟美国关系紧张，我们是不是未来可能没有大豆进口了呀？那我在这里跟大家说一句眼前看这个情况是不会出现的。把中美去年达成的贸易协定看做是结婚证的话，大豆就是夫妻俩的孩子。美国国内贸易逆差严重，急需大宗商品出口来改变贸易逆差，而我国又因为国内大豆库存较低豆油库存也不多，渴望大量安全大豆进口。所以夫妻两个闹矛盾，家里电视冰箱都砸了，也尽量不会去牵连到孩子身上。毕竟，孩子是无辜的，你说不是么？
再来看看期货盘面豆粕主力合约上周末连续强势拉升，突破前期上方压力位和上升通道的顶沿，未来上方看到前期高点2089元/吨附近，由于近期的强势拉升，下周不排除会出现技术性的调整。
最后说说操作上的思路吧。现货嘛我们前期已经对会员提示过大量拿货，如果已经拿货了就观望为主吧。如果还没拿货，可以等待下周市场出现技术性调整的时候逢低拿货。期货嘛，如果下周开始就再次冲高，可以适当在高位减仓，等待技术性调整逢低补回来。
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发表于 2020-7-27 10:39:22
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