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本周以来国内双粕呈现大幅上涨走势，就其基本面因素来看，较上周并未发生太大的改变，近期的上涨仍是对当前利多因素的延续反映。CBOT大豆期价低位回升、国内进口大豆成本提升以及国内供需状况好于预期等都提振国内双粕价格上扬。
CBOT大豆期价低位回升
CBOT大豆期价的影响因素主要体现在两方面，一是旧作大豆的供需预期，随着南美收获进入尾声，旧作产量调整也进入尾声，后期关注点将落到需求端，USDA已经基于非洲猪瘟疫情和中美贸易摩擦对旧作需求进行了较为悲观的调整，后期存在修正的可能;二是新作大豆的供需预期，随着美豆播种的开始，新作对于市场的影响拉开帷幕，美豆播种开端不利，增加了天气炒作的空间，短期来看，除非出现超预期的利空，否则CBOT呈现低位回升的可能性较大。
国内进口大豆成本提升
中美相互加税以来，国内进口南美大豆成本呈现低位回升的走势。天下粮仓数据显示，5月27日进口巴西大豆(6月交货月)完税价为3031元/吨，相比4月30日的2810元/吨上涨221元/吨;5月27日进口阿根廷大豆(6月交货月)完税价为2932元/吨，相比4月30日的2707元/吨上涨225元/吨。
国内供需状况好于预期
国内豆粕来说，豆菜粕持续低位，提振豆粕的替代需求，且近期现货成交表现较好，油厂库存维持低位，现货供需状况好于市场预期。天下粮仓数据显示，截止5月24日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量61.28万吨，较上周的61.66万吨减少0.38万吨，降幅在0.62%，较去年同期115.61万吨减少46.99%。
国内菜粕来说，虽然豆菜粕价差持续低位，对其需求有一定的抑制作用，但是其供应端影响远远大于需求端。中加关系紧张增加了市场对于原料供应紧张的担忧，我国绝大部分油菜籽进口都来源于加拿大，目前天下粮仓的预估数据显示，5月有2船籽到，6月仅1船，原料仍存供应紧张的忧虑。同时需求端存在季节性回升的预期，随着气温转暖，水产养殖也将迎来旺季，水产饲料对于菜粕的需求增加，菜粕的提货速度有明显好转，菜粕库存维持低位，天下粮仓数据显示，沿海油厂菜粕库存较去年同期各油厂的菜粕库存44000吨降幅34.3%。
后市展望
南美丰产、中美贸易摩擦等落地之后，期价对于悲观情绪有一定的释放，没有新的利空推动的情况下，期价存在低位回升的可能，而此时又进入美豆的新一轮生长周期，天气开篇不利增加了天气炒作空间，外盘短期或呈现震荡偏强走势。CBOT大豆的走强、中美延续目前贸易态度、国内需求存在修正预期提振国内豆粕期价，短期来看，国内豆粕仍是易涨难跌的表现，操作方面建议还是以多头思路为主。中加贸易态度延续、国内豆粕期价偏强、现货持续偏紧预期同样提振国内菜粕期价，操作方面建议继续持有多单。
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