张荣胜：国家加大小麦陈粮抛售

  新麦集中收购进入后期阶段，收购数量同比减少明显。最低收购价小麦投放量从本周开始加增到300万吨。

  根据国家粮食交易中心公告，9月16日小麦投放量：2014年小麦增加34万吨，2015年小麦增加26万吨，2016年小麦增加32.7万吨，2017年小麦增加17.8万吨，2019年小麦减少10万吨。2014-2016年粮源大幅增加，可见去库存重心所在。

↑数据来源：国家粮食交易中心中华粮网作图

  据市场反映，近期市场多空影响因素较为均衡，虽然面粉厂开机恢复使企业对小麦的需求增加，但是粮商筹划收购秋季新粮，出售小麦积极性也相对较高。就后期市场看，无论是新麦还是陈麦，市场的供给均不缺粮，再加之政策调控力度不断加码，预计短期小麦价格主流仍将以稳为主，波动空间有限。

  一、局部麦价有所抬头

  主产区小麦市场在经历了前期的调整之后，近日随着双节的临近，市场需求有所回升，部分地区价格又出现抬头迹象。据了解，当前华北地区部分贸易商惜售心态持续，部分面粉企业新小麦到货数量下降，为吸引粮源不得不再度小幅上调收购价格。

  9月上旬，河北石家庄新季国标二等小麦进厂价2440元/吨，山东德州2440元/吨，周比上涨10元/吨。河南新乡新季国标二等小麦进厂价2400元/吨，江苏徐州2380元/吨，安徽宿州2360元/吨，周比基本稳定。

  截至8月31日，主产区小麦累计收购4925.7万吨，同比减少1354.2万吨。其中，收购最低收购价小麦615.0万吨，同比减少1370.9万吨。据了解，由于当前小麦市场价格保持高位运行，最低价收购基本停滞。

  据市场反映，近来部分地区地方储备增储，收购价格较高，也提振周边市场。天津地方储备库竞价采购6.69万吨三等2020年产新小麦，成交4.42万吨，成交66%，成交价格1.26元/斤。山东济南、聊城、德州等地收购市级储备增储，二等以上小麦报价在1.225-1.25元/斤不等，制粉企业为吸引粮源也随之上调收购价格。

  市场权威人士预计，9月份国内主产区的小麦价格将呈坚挺有增态势，但受临储小麦压制，市场行情“顶部”明显，预计华北地区主流价格或在2420—2480元/吨，黄淮江淮地区小麦价格或在2380—2440元/吨。

  二、政策拍卖加码投放

  9月9日，国家举行最低收购价小麦竞价交易，投放量为207.6万吨，实际成交量为18.4万吨，高于上期的11.62万吨，但低于上月同期的43.01万吨，整体成交率为8.86%，成交均价为2303元/吨。

  分省份来看，河北成交8382吨，成交均价2339元/吨；江苏成交22149吨，成交均价2325元/吨；安徽成交8128吨，成交均价2330元/吨；山东成交35614吨，成交均价2334元/吨；河南成交40518吨，成交均价2338元/吨。

  根据国家粮食交易中心的公告，9月16日的最低收购价小麦投放量增加100万吨至300万吨。投放量增加使得市场粮源供应更加充足，同时也使得部分贸易商惜售心态松动，售粮节奏更为平稳。有市场人士认为，增加最低收购价小麦投放量，一方面显示了国家对保供稳价的高度重视，另一方面也显示了小麦调控方面的游刃有余。

  初步统计，截至9月上旬，国家临储小麦剩余库存数量8601万吨，同比增加1480万吨。其中江苏地区1592万吨，同比增加235万吨；安徽地区1963万吨，同比增加375万吨；河南地区3949万吨，同比增加630万吨。由于国家政策性小麦库存高企，供给能力较强，市场“稳压器”调控效果明显。

  三、面粉稳定麸皮反弹，粉企利润有所好转

  从近期了解的市场状况来看，由于8月经销商都提前进行一些补货，目前库存仍然处于中等偏高水平，经销商多采取采取消化库存和灵活补货的方式，阶段性集中补货的现象并没有过多表现，制粉企业面粉出厂价格整体表现稳定。

  随着天气转凉，麸皮贮存条件有所好转。同时由于小麦价格处于高位，而面粉价格上涨困难，厂家挺麸皮以保利润的愿望较强。9月中旬，河北石家庄麸皮出厂1670元/吨，山东济南1690元/吨，河南郑州1690元/吨，江苏徐州1700元/吨，周比上涨50—60元/吨。

  监测显示，9月上旬，华北地区面粉企业整体开工率50%，周比回落1个百分点，其中大型面粉企业开工率在70%以上。华北黄淮制粉企业理论加工利润68元/吨，周比回升10元/吨。其中：河北石家庄制粉企业理论加工利润-22.2元/吨，山东济南为76.6元/吨，河南郑州为148.5元/吨。原因是近期副产品麸皮价格有所反弹，而小麦及面粉价格均保持稳定，面粉企业制粉利润出现回升。

  四、优普差价处于低位，后市优麦机会大

  夏收以来，相对价格波动频繁的普通小麦来讲，优质小麦价格则显得相对平稳。7月份以后的价格虽也跟涨普麦、稳中上行，但整体行情明显逊色于普麦，上涨的幅度亦较普麦小得多。

  9月10日，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2550元/吨，潍坊为2540元/吨；河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2540元/吨，衡水为2540元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2510元/吨，新乡为2500元/吨，周比持平。目前优普小麦差价在90—110元/吨，同往年同期相比处于低位。

  近期有机构对主产区部分地区优质小麦生产、供需状况进行了调研，认为河南南北产量分化严重，优质强筋小麦市场存粮充足；河北种植面积减少，优质强筋小麦理化指标有所下降；山东从外地调粮增加，优质强筋小地区或产不足需。

  市场预计，受优质小麦市场供需相对偏紧的制约，特别是夏收以来优普小麦之间的差价同比往年已处于较低的水平，后期的优质小麦尤其强筋小麦价格仍将会坚挺上行。当前相关人市场人士也普遍认为，由于优质小麦主要由市场调节，政策影响较小，集中收购期间价格上涨往往较慢，但后期上涨动能将会增强，尤其进入第四季度后优普小麦差价出现季节性扩大的几率较大。