吴美霞：持续上涨的玉米淀粉 到顶了吗

导语：进入9月以来，玉米淀粉一改8月颓势价格迅速上涨，华北地区不少企业一天两价、一天三价的节奏迅速将全国淀粉均价提至2799元/吨，较9月1日价格上调62元/吨，涨幅达3%。新粮集中上市前夕，玉米淀粉逆势上涨原因为何？不到一周时间，华北地区价格上涨幅度超百元/吨，价格涨到位了吗？

首先从价格来看，受台风天气影响，东北地区新季玉米出现不同程度倒伏，减产炒作愈演愈烈，上周一（9月7日）玉米盘面价格大幅上涨带动玉米淀粉期货价格上行，华北地区个别企业通过期现结合的方式大大减轻了现货库存压力，逐步开始拉涨淀粉现货价格，由此淀粉展开上涨模式。截止17日当日，华北地区玉米淀粉主流报价涨至2820-2870元/吨，较月初上涨100元/吨左右。

图一：2020年全国玉米淀粉价格走势图

此轮淀粉价格上涨主要受淀粉市场阶段性供需紧张所影响，从供应方面来看，不少淀粉企业减产限产导致玉米淀粉供应量减少。河北地区广玉停机、玉锋半产；山东地区恒仁今日减料至3500吨玉米，临清金玉米停机一天等等，玉米淀粉阶段性供应减少。另一方面，恰逢中秋国庆双节备货期，食品，面粉，批发等下游行业需求量明显恢复，淀粉新签订单量明显提升。叠加涨价影响，下游提货积极性较高，淀粉走货速度明显加快。据我的农产品网数据调研显示，本周淀粉行业库存下降明显，2020年第38周，截止9月2日玉米淀粉企业淀粉库存总量57.0万吨，周环比下降4.4万吨，降幅7.2%。库存月同比、年同比均处于低位。企业销售压力减轻，普遍提价挺价意愿偏强，导致玉米淀粉价格持续上涨。

图二：2017-2020年玉米淀粉行业库存走势图

目前来看，玉米淀粉价格已涨至较高位置，据中下游客户及生产企业反映近两日淀粉新签订单速度明显有所放缓，高价下下游采购心态趋向谨慎。后续随着玉米淀粉供应量逐步恢复，淀粉阶段性供应紧缺局面将得到改善，淀粉企业销售压力逐步增加，淀粉价格小幅回调在所难免。但从长期来看，笔者认为玉米淀粉价格依旧将维持稳中向好趋势发展。一是玉米淀粉下半年刚性需求仍存，需求量将整体好于上半年；二是依旧看好玉米价格，受不良天气影响，玉米减产基本已成定局。新作减产预期，陈粮去库存基本结束，新粮尚未上市，各地收购主体已展开囤粮备货的准备，本周东北多地新粮开秤价格较去年同期上涨三、四百元/吨，俨然一副抢购态势，对玉米现货价格无疑是一个明显提振。