张宁：豆粕又要涨！

  经过了人山人海的国庆中秋双节八天假期，又要回到工作中了。大家拉回视线看一下国庆期间国内外的豆粕市场都发生了什么。

  先说国外吧，谁让国外这八天比较热闹呢。首先在十月一日凌晨附近，美国农业部发布了新一期的USDA的库存报告。9月1日当季库存：美国大豆5.23蒲预期5.76去年同期为9.09，远远低于预期；产量：美国大豆35.52亿蒲预期35.75，之前美农数据为35.52。此报告一出，直接引爆了CBOT美豆价格以及CBOT美豆粉价格。

9月30日当天美国大豆期货价格的分时图

近期美国大豆期货价格的日K线

  然后就是美国领导人以及夫人宣布感染新冠病毒。这位领导人在新冠病毒爆发之前基本上可以顺利连任，而新冠病毒导致另外一位候选人精神小老头迅速逆转劣势进而获得领先。依稀记得英国首相就是在宣布感染新冠病毒之后支持率大增的，这是有先例的。而这次美国领导人得新冠会不会对美国总统的竞选起到作用呢？这个不是我们重点讨论的，我们重点讨论的是当他感染的消息传出之后，黄金以及原油期货价格均出现大幅下跌，资本市场再次出现大量资本从美国外逃的情况。本轮国际农产品价格大涨，核心还是流动性过剩的问题。目前我国是世界上对于新冠防范最好的国家，全球大量资本都在疯狂涌入中国。必然导致国内流动性过剩的加剧。刺激未来大宗商品以及农产品价格的再次上涨。

  最后就是巴西的干旱，严重影响了新季大豆的播种，截至9月1日，巴西大豆播种进度达到1.6%，高于一周前的0.7%，低于去年同期的3.1%，也显著低于过去五年同期播种进度4.5%。大豆播种延迟可能影响到明年1月份的大豆出口，但是不会影响到2020/21年度的产量，因为晚播大豆将在10月和11月份迎来更多降雨，这有助于提高总产量。一旦影响到明年一月份的大豆出口，届时国内大豆到港量必然会受到意向。大家依稀还记得今年年中豆粕价格暴跌不就是因为年初大豆到港量较少，然后从5月开始到港量迅速回升至超高。直接打落年内豆粕价格的第一波行情。

  综上所述，国内连豆粕主力合约开盘肯定是要补涨的。而由于上一波行情炒作压榨成本时豆油收益较大，涨幅较大，而近期豆油处于下跌回调的态势。一旦节后豆油的反弹力度不够，不排除豆粕第一个交易日会给大家一个惊喜，以涨停开局。当然这只是我的一个假设。鉴于国内主力平时做事的风格，不给散户上车的机会，我认为这个假设可能的几率是有的。现货方面，节前下游厂商都趁着低价出售拿了不少的备货，未来一个月左右，贸易商会非常艰难。最后，全国大范围出现饲料价格上涨的情况，豆粕也将收益。总之，国内豆粕，又要涨啦！！！