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周喆:官方不断示警,玉米要回调了?

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发表于 2020-10-26 10:27:45 | 显示全部楼层 |阅读模式

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周喆(中国粮油信息网分析师)
  近期,我大玉米再度登上C站”,还是因为上涨行情,引来央视重点报道,讲解行情强势缘由。我玉米实火,比强行炒作的大豆强多了。玉米虽然屡次上官媒,大家为玉米欢呼,不过报道的内容却让中上游有些欢呼不起来。官媒频繁报道,专家不断示警,行情风险的红灯在市场上闪烁不止。官方鸣枪警告资本主体,先把大豆期货吓崩了,之后又有粮库压价收购,唇亡齿寒玉米有些忐忑。在这之后,玉米市场舆论风向突变,看涨小作文越来越少,替代品开始抢戏,再加上上周冲高的工厂开始出现降价的行情,玉米价格行情真的到顶要回调了?中国粮油信息网分析师周喆认为,行情虽然有回调的迹象,但没必要过度恐慌,这时候最忌讳自己吓自己。
  猪突猛进刺激上量,略有成效尝试压价。我们跟踪了深加工企业的收购报价,算出了平均值来体现行情的涨跌动向。从图中可以看到深加工企业的收购报价的走向趋势是不断向上的,尤其是10月之后的这段时间,走势线条向上的角度更大,体现了工厂收购报价涨幅可观。这段时间涨价的原因之前的文章有细说,无非就是供应不买账,库存不充沛,还想锁粮源,涨价进行抢粮大战。虽说有个说法是越涨越不卖,但它给的实在太多了,很多囤粮尤其是华北囤玉米棒的大佬利润可观,涨价刺激供应开始有效果,个别工厂被潮粮大军包围,不敢做库存,到货还超过日耗,只好含泪降价。当然,目前也只是停留在个别工厂尝试降价的阶段,多数工厂报价维稳,还有工厂在涨价抢粮,还不一定快速形成降价趋势,东北粮的缺席使得需求端缺一颗稻草。
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  稻谷小麦外加进口,替代品种抢夺风光。或许是发现单纯在国产玉米这条“农户-贸易商-工厂”链条上做文章效果有限吧。毕竟之前央视2800万吨缺口已经说明了这条链上供需之间的主被动关系,想要扭转或者维稳行情只能靠“隔壁老王”或者“外来的和尚”了。
  不知道哪来的战神带节奏,1000万吨的进口美国玉米这事热度飙升,不怕茶香满屋,吨吨吨~嗝?跟18年玉米的行情一样,老百姓一直对进口这事念念不忘,一有点风吹草动就忐忑不安。都是玩心态赌行情,18124日被贸易战和解消息干碎了心态,看来今年又想来一轮,各大平台都来吆喝。讲道理,有些文字还是要仔细推敲的(见下图),从其中提到的近900万吨是预售额来着,这是一个进口定时炸弹,离炸还有些时间,而且炸不炸,崩到谁还不好说。有时候真要仔细看看,不能干巴的看个标题就吓的去买尿不湿。
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  不过,国内稻谷和小麦方面还是需要关注的。这两个品种库存量大,有些超期的确实需要饲料厂和酒精厂帮忙消耗一下,国产玉米的强势正好给了机会。小麦拍卖拉锯到晚上9点,成交率大幅上升。还有官方大佬在接受媒体采访时也着重强调了定向稻谷的事。
  进口的规模怎么样还不好说,720+?”,以官方为主吧。小麦和稻谷的替代作用有可能成为一个利空点,看国产玉米以它们的价差了,算是一个限制玉米价格顶部的因素。
  供需之间心态博弈,供需缺口来回拉扯。其实进口那些远水不是朝夕之间就能到的,水稻和小麦虽然近,但全球粮食安全问题的环境之下,口粮大量去库存再来个玉米第二?不会吧。这些应该是属于泼冷水,作用会用,但属于旁末。国内玉米市场的这点事,至少在明年开春前,还是“农户-贸易商-工厂”这条链上的三方自己解决,撑死加个粮库,那妥了,更热闹了。理论上缺口是未来的,短期内粮源充沛的。但中上游的眼睛却是瞄着未来的缺口,手伸在当下做加钱状,下游也不希望成为未来有缺口的时候没粮停车的那一个,心态之间的博弈还会继续。行情的底部还是坚挺,上行空间虽然一般,但想让行情跳水?似乎有点难,继续拉扯吧。
  综上所述,从玉米成功去库存的那一刻,国家想在玉米市场施展影响力就有难了。其实之前就说过,目前的市场属于各方都看涨,情绪和心态上难扭转,炒作替代和进口力度还不够。大豆那样能调整成功是国产豆子需求不给力,而玉米这边需求还是强劲,除非国产玉米价格太离谱,不然这缺口的看涨有理金牌还是挂在玉米腰上。玉米行情的敌人只有自己,不踩踏售粮玉米上游啥事都没有,中游的压力是囤货成本,下游的压力是库存问题。当然,有序售粮对谁都好,玉米高价势必遏制对国产玉米的需求,要不然近期水稻、小麦和进口也不能这么跳。落袋为安,加入内循环大家庭了解一下。

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