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张荣胜（粮油市场报特约分析师） 进入11月以来，国内小麦市场阶段性供需矛盾缓和，部分地区小麦价格频繁窄幅调整。据市场反映，有的制粉企业一天之内两次几厘几厘的下调，“钝刀割肉”式的下跌让持粮贸易商感到头痛。 10月份以来，主产区小麦价格持续上涨，且涨幅较大，华北小麦价格一直领涨市场。市场人士称当前小麦市场价格已普遍持平甚至高于临储小麦到厂成本，政策价格“天花板”效应愈发明显，随着市场供需矛盾的缓和，小麦价格阶段调整理所当然。监测显示，当前华北地区制粉企业二等新产普麦主流收购价为1.23～1.25元/斤，近期部分地区累计下调0.01～0.02元/斤。 看涨预期减弱，麦价频繁调整 据市场反映，随着前期市场采购及政策竞拍粮源到货，用粮企业采购节奏放缓，加之近期强势的玉米价格出现回落，市场对麦价看涨预期减弱，部分制粉企业频繁小幅下调小麦收购价格。 当前，河北地区面粉企业新季普通小麦收购价为2460～2520元/吨，山东地区为2460～2540元/吨，河南地区为2440～2500元/吨，江苏地区为2420～2520元/吨，湖北地区为2340～2460元/吨，半个月来部分地区价格已累计下跌20～40元/吨。 相对于普通小麦价格的小幅回调，主产区优质小麦价格继续保持坚挺。当前，山东菏泽“济南17”收购价2640元/吨，河南郑州“郑麦366”收购价2570元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2580元/吨。据了解，原因主要是市场对优质小麦需求较为旺盛，且部分贸易商惜售。 拍卖成交下滑，临储库存仍高 11月11日，国家最低收购价小麦竞价交易投放量为398.88万吨，实际成交86.05万吨，较上期减少138.41万吨，较10月21日高点减少206.44万吨；成交率为21.57%，较上期下降34.53%，较10月21日下降51.84%；成交均价2335元/吨，较上期下跌8元/吨，较10月21日下跌22元/吨。 近期小麦竞价交易成交降温，原因是前期竞价交易成交数量较大，各用粮企业均建有一定库存，加之近期华北地区玉米价格跌跌不休，部分饲料企业对政策性小麦的采购节奏放缓。 据统计，2020年以来，国家政策性小麦累计投放11714万吨，实际成交1681万吨，同比增加1467万吨，估计目前国家临储小麦剩余库存量仍在8000万吨以上。 下游需求疲弱，承接能力下降 市场认为，进入11月份以来，主产区小麦价格止涨趋稳，局部高价区小麦价格小幅下滑，既有小麦市场上量增加、供给增强的原因，又有下游产品消费疲弱、承接能力下降的因素。 受制粉企业产能严重过剩、竞争激烈的约束，市场“麦强粉弱”现象一直较为突出。10月份以来，主产区制粉企业新产普麦进厂价大多上涨40～100元/吨，同期制粉企业面粉出厂价仅上涨30～50元/吨。据制粉厂家反映，由于面粉市场竞争激烈，企业一旦上调面粉出厂价格，下游经销商就表现出强烈的抵触心理，为稳定老客户，企业只能将苦处往肚里咽。 随着面粉企业整体开工率回升，麸皮市场供应增加，加之玉米价格下滑，前期一直稳中上行的麸皮价格再度下跌。当前华北地区制粉企业麸皮出厂价为1860～1890元/吨，较前期下跌近100元/吨，制粉企业靠麸皮来平衡企业利润的做法受到掣肘。 与此同时，由于近段时间玉米价格持续下跌，之前小麦在饲用替代上的价格优势削弱，饲料企业采购小麦的积极性不断降低。据了解，当前山东莘县饲料厂水分15%以下玉米收购价为2500～2510元/吨，容重790g/L小麦收购价2510～2540元/吨，而11月初小麦和玉米价格还倒挂70元/吨。 麦价阶段调整，无需大惊小怪 目前我国小麦库存处于历史高位，可满足一年以上口粮消费需求，市场供应完全有保障。当前小麦每周投放量已增至400万吨，市场供给充裕，后期小麦价格将保持平稳走势。 2021年小麦最低收购价已经落定，政策维稳意图明显。从近期市场看，政策性小麦拍卖已基本成为引领市场走向的“风向标”。由于上有“顶”、下有“底”的市场格局基本定型，预计后市小麦价格仍将围绕拍卖粮进厂成本小幅震荡运行。 由于小麦市场供给充裕而需求不旺，加之近期玉米价格回落明显，主产区部分高价区小麦价格出现小幅松动，持粮贸易商对小麦后市价格看涨预期减弱，出售小麦积极性有所提高。 由于小麦价格上行触及政策“红线”，市场进行调整不足为奇。尽管政策性小麦成交回落，市场预期下降，并不意味着后期麦价就有很大的下调空间，毕竟贸易商小麦收购、储存成本较高，加之有拍卖粮源进厂成本作为比照，小麦市场价格很难出现深度下跌。 预计市场经过调整后，小麦价格将会在春节前的旺季需求及市场供给之间寻求新的方向。笔者认为，由于2020年产小麦品质较好，制粉企业多倾向于采购当年新产小麦，预计其价格应该会比托市小麦到厂成本高出0.01～0.02元/斤。
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发表于 2020-11-19 09:45:45
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