张荣胜：供给充足需求不旺，麦价弱势平稳“收官”

12月下旬以来，小麦市场并没有因元旦的临近而有所体现，主产区小麦价格依旧维持稳中偏弱调整态势。由于下游市场回暖缓慢，用粮企业按需采购，国家政策性小麦拍卖成交继续下滑。国际市场，受池临大豆飙升的带动，美国小麦期货价格出现上涨。

监测显示，当前华北地区制粉企业新普麦（二等）主流收购价格在2460-2500元/吨，较中旬回落10—20元/吨，较月初回落10—30元/吨。

本应购销旺季的小麦市场缘何旺季不旺，主要原因是供给充足而需求疲软，市场的回暖缺乏利好因素的支撑。笔者认为，由于市场对小麦后市看涨预期减弱，制粉企业补库谨慎、心态平和，预计元旦前麦价以稳为主的市场态势基本定调，小麦市场将以相对平稳的姿态跨入新年。

供给充足需求缓慢，麦价稳中偏弱调整

据制粉企业反映，近段时间以来小麦市场供给充足而需求不旺。从供给上看，由于市场看涨市预期减弱，贸易商出售小麦增加，加之国家政策性小麦持续高位投放，市场供给非常充裕。而从需求上看，下游产品销售旺季不旺，需求回暖较为缓慢，制粉企业小麦采购谨慎。由于市场基本被供强需弱的市场格局笼罩，主产区小麦价格整体稳中维持偏弱调整。

12月23日，河北石家庄国标二等新季普通小麦进厂价2460元/吨，衡水2470元/吨，邯郸2460元/吨；山东德州2480元/吨，济南2470元/吨，菏泽2460元/吨；河南郑州2430元/吨，新乡2440元/吨，周口2420元/吨；部分地区周比回落10—20元/吨。

优质小麦价格继续保持稳定，12月23日山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2640元/吨，潍坊2650元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2600元/吨，新乡2580元/吨；河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2600元/吨，衡水2600元/吨。由于近期普通小麦价格稳中偏弱，而优麦价格维持稳定，当前优普小麦差价扩大至110—150元/吨。

近期小麦价格持续偏弱运行，一方面是面粉企业前期采购的政策性小麦大量到厂，库存水平持续上升，面粉企业无论是对政策性小麦还是市场粮源，采购积极性均有下滑。另一方面，面粉企业整体开机率仍未出现明显起色，对于小麦库存的消化速度较慢，制约面粉企业采购需求，市场阶段性表现偏空。

春节前小麦市场行情又将如何，有市场人士预计，随着春节的临近，面粉消费将进入旺季，小麦采购需求增加，再加之玉米高位运行对小麦具有带动作用，春节前小麦价格或存在反弹的机会。但由于小麦市场供给充足，国家对节日市场调控力度较大，预计小麦价格的波动幅度也将对有限。

据中央气象局消息，当前全国冬小麦一、二类苗占比分别为 21%、79%，一类苗较上周增加 1 个百分点，二类苗与上周持平。预计未来 10 天，北方冬麦区气温较常年同期偏低，大部墒情适宜，对冬小麦越冬及冬前生长无明显不利影响。

面粉价格延续稳定，麸皮稳中出现回落

据市场反应，虽然元旦即将到来，但面粉的消费旺季尚无任何表现，近来的市场仍以刚性需求为主，销售量没有出现明显增加，市场“旺季不旺”特征明显，主产区大部分制粉企业面粉出厂价格基本维持稳定。

12月24日，河北石家庄面粉出厂价2900元/吨，山东济南2960元/吨，河南郑州2950元/吨，安徽宿州2900元/吨，周比持平。

近期面粉企业开机率有所回升，麸皮产出量增加，利空麸皮价格。12月23日，河北石家庄麸皮出厂价1930元/吨，河南郑州1960元/吨，周比回落10—40元/吨。山东济南1980元/吨，江苏徐州1920元/吨，安徽宿州1920元/吨，周比持平。

监测显示，12月24日，华北面粉企业整体开机率48%，周比回升1%，其中大型面粉企业开机率在70%以上,中小型企业普遍在30—60%。华北黄淮制粉企业理论加工利润123元/吨，周比增加14元/吨。其中：河北石家庄制粉企业理论加工利润77.7元/吨，山东济南为137.4元/吨，河南郑州为146.4元/吨。

市场人士认为，后期随着节日的到来，面粉消费有望好转，面粉价格将稳中偏强运行。不过也有市场人士认为，由于消费者对面粉的采购相对理性，节前这一时段的市场总体行情也大体稳定，节日效应对市场的影响已不是十分明显，近年来“旺季不旺”的行情已屡见不鲜。估计受节日效应的影响，面粉市场需求在量上将会有所增加，但由于市场供给充足，再加之行业竞争激烈，量的增加或也不足于拉动价格上涨。

政策投放保持高位，市场成交继续下滑

12月23日，国家举行最低收购价小麦竞价交易，投放量403.33万吨，实际成交48.44万吨，较上期减少10.87万吨；成交率 12.01%，较上期下降2.74个百分点；成交均价 2340.9 元/吨，较上期下滑1.3元/吨。

从各地成交情况看，河北投放229905吨，成交31116吨，均价2343.52元/吨；安徽投放1009274吨，成交120133吨，均价2323.03元/吨；湖北投放91596吨，成交16876吨，均价2333元/吨；江苏投放406177吨，成交134048吨，均价2355.05元/吨；山东投放230087吨，成交14846吨，均价2359.54元/吨；河南投放2033289吨，成交146448吨，均价2335.96元/吨；新疆投放23185吨，成交13661吨，均价2361.19元/吨；四川投放888吨，成交888吨，均价2590元/吨；甘肃投放6537吨，成交4527吨，均价2396.5元/吨；青海投放2329吨，成交1884吨，均价2330元/吨。

初步统计，2020年以来国家临储小麦累计投放量14112.54万吨，实际成交量2080.7万吨，临储小麦剩余库存数量在7550万吨左右。

小麦作为我国的主要口粮，国家对其价格稳定高度关注，即便是价格已经取得阶段性的平稳，市场的政策性小麦投放政策似乎依旧未见变动，据了解30日最低收购价小麦投放量将继续维持在400万吨左右的水平。近日农业农村部相关负责人表示，今年我国小麦、稻谷产量均稳中有增，库存依然处于历史高位，预计后期口粮总体价格将继续以稳为主。国家发展改革委和国家粮食和物资储备局通知要求，有关部门根据大米、面粉的形势变化，合理把握政策性稻谷和小麦销售节奏，必要时增加投放数量。

近日有贸易商反映，元旦过后小麦还能不能涨？目前出售利润基本看不见了，是及时止损还是在赌一把后市？笔者依旧认为，建议持有小麦库存的贸易商抓住节前需求旺季、麦价仍处于阶段相对高位的有利时机择机出货，避免后市带来风险，因为麦价的上涨能否跑赢成本的增加还真的有待市场考量。

大豆飙升带来提振，美麦期货价格上涨

上周，受池临大豆飙升的带动，美国小麦期货价格出现上涨。12月24日，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月软红冬小麦期约比一周前上涨18.75美分，报收627美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收589美分/蒲式耳，比一周前上涨19.75美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收582.75美分/蒲式耳，比一周前上涨14.25美分。

美国农业部出口销售报告显示，截至2020年12月17日的一周，美国2020/21年度小麦净销售量为39.37万吨，比上周低了27%，比四周均值低了34%。当周出口量为36.63万吨，比上周高出54%，但是比四周均值低了8%。

12 月 25 日，美国美湾 1 月交货的美国 2 号软红冬小麦 FOB 价格为278 美元/吨，合人民币 1820 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为 2958元/吨，较上周涨 63 元/吨，比去年同期涨 32.7 元/吨。

海关总署统计数据显示，11月份我国小麦进口量为80万吨，同比提高77.8%；1至11月份的进口量为749万吨，同比提高150.5%。