2019年上半年小麦市场行情总结及后市展望

gecccn · 发表于 2019-7-9 14:56:22

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　　2019年小麦市场分为非常明显的两个市场，2019年新季小麦上市之前，2018年及以前产的小麦市场整体乏善可陈，价格呈现偏弱趋势，供需两不旺。2019年新小麦上市之后出现新局势。
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　　春节前小麦市场整体购销活动平稳，市场优质粮源流通量一直不大，粮商出货意愿不强，而面粉厂家则看空心理严重，收购不积极，节前根据自身需求调整收购价格，传统节日带来的旺季效应早已不明显。春节期间市场属于停滞期，既无价格也无交易量。随着春节结束，小麦市场逐步恢复交易，但市场仍然弥漫着节日气氛，粮商及厂家的供应量及需求量都延续低位运行。2月底，麸皮价格迅速下跌，厂家运营压力大，开机负荷下降，下调原粮价格以缓解运营压力。3月上旬麸皮价格依然延续弱势，且出现大幅跳水，厂家利润不足的情况下，对原粮需求十分有限，报价开始呈现弱势。3月期间粮库小麦供给充裕，轮换粮价格陆续下滑。第一季度末小麦市场整体呈现弱势。
　　进入第二季度后小麦市场价格开始盘整运行，河南、河北、山东、安徽、江苏等主产省份表现不一。4月份小麦市场价格先跌后涨。面粉订单少，价格趋弱，厂家运营压力大，开工负荷偏低，导致小麦市场价格呈现弱势。小麦市场价格探底之后，农户出现惜售，轮换粮出库接近尾声，中下旬起厂家小幅提高小麦收购价格。随着新小麦即将面临上市，5月份小麦市场价格逐渐回落。上旬面粉厂家面粉销售情况依然不佳，小麦消耗量有限，原粮需求有限，小麦价格主流稳定;中下旬开始新小麦陆续上市，加上政策影响，最低收购价小麦销售底价统一下调，小麦价格开始逐步走低。5月底多地新小麦上市时间较往年比略有推迟，截至月底，新小麦收割推进至河南中部、安徽及江苏中北部，新麦未上市地区陈粮价格跌幅暂不大。
　　6月份新小麦市场价格出现季节性下跌，下降幅度较为明显。上旬起新小麦上市范围不断扩大，厂家陈粮停收或者执行新陈同价，小麦报价出现断崖式下跌，此为新麦上市之初的正常表现。新小麦品质、产量双丰收，上市初期粮商及厂家抢先收购，积极性较高，上货量较大，厂家收购进程较快，库存较高，因此部分高端报价出现小幅下跌。6月2日、11日国家在安徽、江苏陆续启动托市，对于小麦市场底部价格形成支撑。农户陆续收粮入仓，粮商利润不足，购销心态偏谨慎，厂家到货量较前期建设，中下旬开始小麦市场价格维持盘整。
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　　卓创资讯调查显示，6月底面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业开工率分别在41%、43%、37%、43%、38%，平均开工率40%。图中可以看出，2019年上半年面粉行业整体开机情况一直不理想，在50%左右，部分月份甚至在50%以下。低迷的下游行业对小麦需求提振乏力，加上政策的引导，2019年上半年，小麦市场整体稳中偏弱运行。
　　下半年的小麦价格趋势，粮小咖个人认为以稳为主，围绕着小麦托市收购底价和拍卖底价，市场价格在不同时期供需格局的影响下，将有小幅的波动，涨跌的空间都不大;与此同时，新麦收购的进程预计将延长，市场化收购主体的收购心态以偏谨慎为主，在9月末之前对托市收购的依赖将会比较强，四季度受托市小麦拍卖的影响会比较大。
　　一方面，今年小麦市场供应增加，新增供应能力明显好于上年，而需求却偏弱，有关机构认为不仅消费量没有比去年提高，反而可能小幅下降，在国家正在小麦去库存的影响下，后期小麦的供需格局仍将保持宽松态势，这也将不利于小麦价格有较强的上涨动力和较高的上涨空间。
　　另一方面，今年新麦购销对托市收购的依赖明显增强，市场化主体因为需求偏弱、对后市看空等，入市收购的积极性不高，贸易商也吸取经验教训大多不敢收购囤粮等待后期涨价，这使得今年的小麦收购进度虽然同比去年偏快，但比着往年同期并不快。
　　后期来看，除了江苏、安徽和河南已经启动托市收购执行预案的省份，可能还会增加收购库点之外，其他三个没有启动托市的省份也有可能会陆续启动。
　　再者，不仅是在收购季，在四季度后，对小麦市场购销和价格影响比较大的一个因素，就是托市小麦拍卖了，虽然马上拍卖就会暂停了，但对市场的预期影响依然比较强，主要表现在重新启动之后的拍卖底价还会不会下调，投放的数量等会不会调整等等，这都会直接影响到后期的小麦市场价格，也会影响到市场主体的小麦经营策略和盈利水平。
　　综上所述，后期小麦市场价格的趋势，粮小咖仍然持上有顶、下有低的区间稳定波动走势预期，这其中，9月份之前市场购销能不能活跃，主要看托市收购执行的力度;四季度小麦价格在市场终端消费逐渐回升的带动下，价格能有多大的上涨空间，主要看托市小麦拍卖。

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