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2019年上半年小麦市场行情总结及后市展望

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发表于 2019-7-9 14:56:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2019年小麦市场分为非常明显的两个市场,2019年新季小麦上市之前,2018年及以前产的小麦市场整体乏善可陈,价格呈现偏弱趋势,供需两不旺。2019年新小麦上市之后出现新局势。
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  春节前小麦市场整体购销活动平稳,市场优质粮源流通量一直不大,粮商出货意愿不强,而面粉厂家则看空心理严重,收购不积极,节前根据自身需求调整收购价格,传统节日带来的旺季效应早已不明显。春节期间市场属于停滞期,既无价格也无交易量。随着春节结束,小麦市场逐步恢复交易,但市场仍然弥漫着节日气氛,粮商及厂家的供应量及需求量都延续低位运行。2月底,麸皮价格迅速下跌,厂家运营压力大,开机负荷下降,下调原粮价格以缓解运营压力。3月上旬麸皮价格依然延续弱势,且出现大幅跳水,厂家利润不足的情况下,对原粮需求十分有限,报价开始呈现弱势。3月期间粮库小麦供给充裕,轮换粮价格陆续下滑。第一季度末小麦市场整体呈现弱势。
  进入第二季度后小麦市场价格开始盘整运行,河南、河北、山东、安徽、江苏等主产省份表现不一。4月份小麦市场价格先跌后涨。面粉订单少,价格趋弱,厂家运营压力大,开工负荷偏低,导致小麦市场价格呈现弱势。小麦市场价格探底之后,农户出现惜售,轮换粮出库接近尾声,中下旬起厂家小幅提高小麦收购价格。随着新小麦即将面临上市,5月份小麦市场价格逐渐回落。上旬面粉厂家面粉销售情况依然不佳,小麦消耗量有限,原粮需求有限,小麦价格主流稳定;中下旬开始新小麦陆续上市,加上政策影响,最低收购价小麦销售底价统一下调,小麦价格开始逐步走低。5月底多地新小麦上市时间较往年比略有推迟,截至月底,新小麦收割推进至河南中部、安徽及江苏中北部,新麦未上市地区陈粮价格跌幅暂不大。
  6月份新小麦市场价格出现季节性下跌,下降幅度较为明显。上旬起新小麦上市范围不断扩大,厂家陈粮停收或者执行新陈同价,小麦报价出现断崖式下跌,此为新麦上市之初的正常表现。新小麦品质、产量双丰收,上市初期粮商及厂家抢先收购,积极性较高,上货量较大,厂家收购进程较快,库存较高,因此部分高端报价出现小幅下跌。6月2日、11日国家在安徽、江苏陆续启动托市,对于小麦市场底部价格形成支撑。农户陆续收粮入仓,粮商利润不足,购销心态偏谨慎,厂家到货量较前期建设,中下旬开始小麦市场价格维持盘整。
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  卓创资讯调查显示,6月底面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业开工率分别在41%、43%、37%、43%、38%,平均开工率40%。图中可以看出,2019年上半年面粉行业整体开机情况一直不理想,在50%左右,部分月份甚至在50%以下。低迷的下游行业对小麦需求提振乏力,加上政策的引导,2019年上半年,小麦市场整体稳中偏弱运行。
  下半年的小麦价格趋势,粮小咖个人认为以稳为主,围绕着小麦托市收购底价和拍卖底价,市场价格在不同时期供需格局的影响下,将有小幅的波动,涨跌的空间都不大;与此同时,新麦收购的进程预计将延长,市场化收购主体的收购心态以偏谨慎为主,在9月末之前对托市收购的依赖将会比较强,四季度受托市小麦拍卖的影响会比较大。
  一方面,今年小麦市场供应增加,新增供应能力明显好于上年,而需求却偏弱,有关机构认为不仅消费量没有比去年提高,反而可能小幅下降,在国家正在小麦去库存的影响下,后期小麦的供需格局仍将保持宽松态势,这也将不利于小麦价格有较强的上涨动力和较高的上涨空间。
  另一方面,今年新麦购销对托市收购的依赖明显增强,市场化主体因为需求偏弱、对后市看空等,入市收购的积极性不高,贸易商也吸取经验教训大多不敢收购囤粮等待后期涨价,这使得今年的小麦收购进度虽然同比去年偏快,但比着往年同期并不快。
  后期来看,除了江苏、安徽和河南已经启动托市收购执行预案的省份,可能还会增加收购库点之外,其他三个没有启动托市的省份也有可能会陆续启动。
  再者,不仅是在收购季,在四季度后,对小麦市场购销和价格影响比较大的一个因素,就是托市小麦拍卖了,虽然马上拍卖就会暂停了,但对市场的预期影响依然比较强,主要表现在重新启动之后的拍卖底价还会不会下调,投放的数量等会不会调整等等,这都会直接影响到后期的小麦市场价格,也会影响到市场主体的小麦经营策略和盈利水平。
  综上所述,后期小麦市场价格的趋势,粮小咖仍然持上有顶、下有低的区间稳定波动走势预期,这其中,9月份之前市场购销能不能活跃,主要看托市收购执行的力度;四季度小麦价格在市场终端消费逐渐回升的带动下,价格能有多大的上涨空间,主要看托市小麦拍卖。


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