请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

中国粮农智库

  版块   粮情研判   油脂市场转空了?
返回列表
查看: 63|回复: 0
收起左侧

油脂市场转空了?

[复制链接]
累计签到:258 天
连续签到:6 天

1万

主题

1万

帖子

54万

积分

责任编辑

Rank: 8Rank: 8

积分
548603

优秀版主

QQ
发表于 2021-4-1 14:23:15 | 显示全部楼层 |阅读模式

马上注册入会,结交专家名流,享受贵宾待遇,让事业生活双赢。

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册 微信登录 手机动态码快速登录

x
  受隔夜外盘跌势及市场悲观情绪打压,本周三我国豆油期货主力合约大跌3.45%,期价连续第五日收阴,持仓量减少超1.6万手,市场氛围整体偏空。此外,国内棕榈油期货主力合约跌逾2%,菜油相对抗跌,收盘跌幅不足1%。
  外部市场走弱,内部市场政策调控加码,油脂市场转空了?
  分析人士人为,拜登政府1.9万亿纾困资金的兑现落地,其中包括绿色能源生物燃料项目的资金加码,但是市场更愿意相信这是政策兑现,美豆油迎来了4天3跌停的行情。
  在国投安信期货研究院油脂分析师吴小明看来,美国豆油从上周开始大跌,主要原因有两个:一是,3月25日保证金的提高,CME在月差和单边均有所提高,美盘豆油5月合约提高了150美元/手,7—8月和8—9月月差也分别提高了50美元/手和20美元/手。二是,美豆油多头大幅减仓。
  根据CFTC非商业持仓数据显示,豆类非商业持仓净多减持,其中豆油净多持仓减持力度较大,其次是豆粕净多减持。截至3月23日,大豆非商业净多持仓227664张,较上周增加6133张;大豆油非商业净多持仓108024张,较上周减少12128张;豆粕非商业净多持仓87441张,较上周减少4740张。非商业净持仓和连盘豆油主力合约价格走势的相关性呈现正相关,随着非商业净多持仓的减少,豆油主力合约期价呈现下跌走势。
  “中储粮3月19日和3月23日先后向市场投放20875吨和19843吨进口毛豆油,尤其是3月23日的进口毛豆油投放流拍,给市场形成了较大的短期心里压力。”格林大华期货分析师刘锦说。
  在刘锦看来,进入二季度,马来西亚棕榈油将进入增产周期,油世界预期2021年度棕榈油产量只比上年提高了320万吨,印尼大约增加了330万吨,马来西亚棕榈油产量减少40万吨,因此全球棕榈油供应增幅只有70万吨,属于异常低的增产,短期供应压力增加,长期来说增产幅度不佳。巴西大豆将以每月千余吨的速度进入国内,油脂产出有望增加。在本阶段市场更加担忧的是供应的季节性增加,而不是增幅不足。
  “从生柴角度看,美国炼厂的扩张周期开启,作为过渡原料的美豆油中短期需求的支撑因素在。从价格角度看,美国的炼厂短期收入的增量来源大头是RIN的收入和1美元/加仑的补贴。最近美豆油市场因为原料紧俏,远期基差报价比较高的时候到达了20美分/磅,倒推盘面的价格接近60美分/磅的时候就容易将炼厂的利润抹平。另外,因美豆油价格的飙升,阿根廷方面的豆油也在往美国市场出口。
  从需求来看,一般进入二季度是我国餐饮消费的淡季,主要是随着气温的回升,油脂摄取量减少。从近期的豆油成交量锐减也验证了油脂淡季的到来。
  “经过2015年的临储菜油拍卖之后,国内整体油脂库存进入低库存状态。”刘锦表示,截止到2021年年末,豆油商业库存73.08万吨,国内整体菜油库存不足35万吨(包含国储和地方储备),棕榈油库存49.73万吨,相比较峰值状态,国内油脂库存处于历史地位,库存重建的需求将会在2021年延续。”(来源:期货日报)

粮农智库促进乡村振兴
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册 微信登录 手机动态码快速登录

收藏:1 | 帖子:6942

有图有真相