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菜粕 偏强走势有望延续

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发表于 2021-5-13 13:23:42 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  受外盘豆类上涨提振以及需求转好影响,近期郑州菜粕期货振荡上行,主力合约刷新近8年来高点。展望后市,美豆期货炒作题材丰富,仍有上行空间;国内菜粕需求转旺,菜粕期货偏强走势有望延续。
  美豆炒作题材丰富
  在期初库存偏低的背景下,3月31日美国农业部的播种面积报告奠定了新度美豆供应紧张的基础。同时,目前的种植形势并没有扭转新作美豆播种面积不高的预期。由于出口形势较好,CBOT玉米价格大幅走高,主力合约站稳700美分/蒲式耳,创出近8年来新高,并且远大于邻池大豆主力合约涨幅,使得大豆期货主力合约和玉米期货主力合约比价一度降至2.2以下的历史相对低位,种植玉米效益将远高于大豆。因此,市场预计在实际播种中,可能会出现原本播种大豆的地块转播为玉米,从而导致大豆播种面积进一步降低。
  目前天气形势较好,美豆播种进度较快。截至5月9日,美国18个州大豆播种进度为42%,前一周为24%,去年同期为36%,五年同期均值为22%,高于市场平均预期的40%的水平。但是,目前美国局部地区干旱较为严重,会不会蔓延到美国中西部大豆主产区值得关注。
  菜粕供需形势转紧
  前期,国内豆粕、菜粕期现货价格明显弱于外盘大豆、油菜籽期货。但随着近期沿海油厂油菜籽压榨量下降,加之下游提货增多,油厂菜粕库存开始下降,供应宽松局面略有改观。截至4月23日当周,全国纳入调查的101家油厂油菜籽压榨量为3.9万吨,周环比减少0.6万吨,降幅为13.3%,菜粕产出量相应减少。
  从需求端来看,今年水产养殖开工时间预计比去年推迟半个月到一个月,目前淡水鱼的批发价格在9—10元/斤,远高于去年同期的4—5元/斤。今年的水产养殖利润较好,将提高养殖户投苗积极性。5月,随着全国各地气温大幅回升,水产养殖生产旺季即将来临,菜粕需求大概率增加。3月水产饲料产量环比大幅增加28.7%。另外,生猪生产延续恢复性增长势头,生猪存栏环比连续6个季度回升。一季度末全国生猪存栏41595万头,同比增加9475万头,增长29.5%,比去年四季度末增长2.3%。其中,能繁殖母猪存栏4318万头,同比增加937万头,增长27.7%,比上年四季度末增长3.8%。生猪存栏量上升也将增加菜粕的需求量。
  由于供应减少、需求增加,沿海油厂菜粕库存略有下降。截至4月23日当周,两广和福建地区油厂菜粕库存为8.12万吨,周环比减少0.73万吨,降幅为8.25%。当前国内进口颗粒粕库存在17.8万吨左右,略低于去年同期的19.5万吨。
  综上所述,美豆播种面积低于预期,使得新年度美豆供应依旧偏紧,加之后期美豆基本面炒作题材丰富,美豆期货或仍有上涨空间。国内菜粕需求逐渐转好,压榨利润亏损使得供应趋降,供需形势将逐渐转紧。在外盘上涨提振下,菜粕期货仍将维持偏强走势。(来源:期货日报)

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