大料市场震荡性走强几率高

gecccn · 发表于 2019-8-20 15:26:01

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小米
　　2019年8月第2周，受两大主要饲料原料—玉米及豆粕价格上涨影响，本周主要饲料原料周度综合均价环比周度综合均价继续上涨。预计短期内玉米价格将继续稳定为主，局部市场将会震荡调整偏弱;8月下旬后-9月上中旬看涨基础更稳固的预判不改变;豆粕价格走势依旧不稳定，预计近期依旧是震荡性走强的几率更高。
　　玉米方面
　　本周新季春玉米由南向北逐步上市，国内玉米市场各方对近期价格的走势信心不足。行情方面，CBOT玉米期货偏弱调整，大连玉米期货窄幅整理。本周，下游需求未有明显改善，终端采购依然谨慎，拍卖粮持续出库，新季春玉米陆续供应市场，市场供应相对宽松，临储市场竞拍热情不高等利空因素作用，玉米现货价格上涨势头放缓，周度环比上涨0.11%。
　　图表：2018-19年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)：

　　备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
　　2，价格以主产区出库价格为主。
　　豆粕方面
　　本周国内豆粕现货行情周初继续上涨、且涨幅还相对明显，之后偏弱回调，但未改周度均价环比上涨趋势。外围方面，周初USDA报告预计美豆减产，之后中美高级别官员进行对话，并约定在未来两周内再次通话，贸易疑虑有所缓解，提振美豆期价上涨;但之后，天气预报显示，美国中西部地区将迎来有利降雨，未来几天天气较好，提振市场对大豆收成的信心，美豆期货价格反转下降，截至本周五晚11月合约报收879美分，周跌12.5美分/蒲式耳。国内方面，因美豆报告利多，鉴于对美豆产量担忧以及中国担忧中美贸易战压力，国内豆粕现货在周初延续明显上涨趋势，不过之后很快稳、并且在周四当天则因中美贸易战出现缓和迹象，豆粕现货开始出现回调，但未改周度均价环比明显上涨趋势。
　　图表：2018-19年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：

　　备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
　　2，价格以主产区出厂/库价格为主。
　　二、后市预测
　　玉米方面
　　受新季春玉米逐步上市，需求市场方面没有明显增量支撑，近期玉米价格上涨基础被削弱的几率在提高。我们预计近期玉米价格总体依旧维持稳中适度偏强为主的局面不变，局部地区适度阶段性回调的风险依旧存在。8月下旬后，价格看涨的基础将相对稳定，这个预判暂时不改变。
　　豆粕市场
　　目前中美贸易关系仍存在不确定性，市场处于焦虑的等待观望状态;而8月份是美豆关键生长周期，天气预报显示，美国中西部地区将迎来有利降雨，此次降雨预计将出现在大豆生长的关键阶段，届时大部分大豆将处于鼓粒期，若无新消息出现的话，美国天气好转以及出口数据疲软将令美豆再度承压走软;国内方面，中美贸易关系反复无常，业内操作亦小心翼翼，但在人民币贬值、进口大豆成本上涨推动豆粕价格的前提下，工厂挺粕价格意愿犹存，只是在豆粕需求基本面不佳的情况下，工厂仍会更多考虑将成本压力转向豆油上，因此近阶段豆粕行情总体坚挺中窄幅调整几率较大。后市需要继续关注中美贸易关系发展以及美豆主产区天气的变化，将为后期的豆粕市场走向指明方向。

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