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大料市场正在酝酿回升态势

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发表于 2019-9-17 13:40:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
小米
  2019年9月第2周,本周主要饲料原料供应充足需求稳定。新季春玉米上市量继续增加,整个市场供应总体充足,玉米价格继续维持偏弱格局为主;中美互相释放友好信号,中国再启采购美豆,加上中阿达成豆粕贸易协定,打压国内豆粕现货继续走弱。预计,国庆节前的下旬,受节前适度备货影响,玉米价格有望止跌走稳、局部地区价格有望适度回涨;受大豆供应预计缓解影响,短期内豆粕现货走跌几率偏高。但下旬即将进入国庆节前适度备货阶段,价格再度回涨几率偏高。
  玉米方面
  本周国内玉米市场早熟玉米陆续上市,整体市场供应进一步宽松。行情方面,CBOT玉米期货窄幅整理,大连玉米期货震荡走低。非洲猪瘟影响下的养殖市场,养殖需求用玉米依旧偏弱,加上早熟玉米上市量继续增加,贸易环节囤粮积极性差出货意愿继续提高,玉米价格维持底部偏弱震荡,周度环比下跌0.02%。
  图表:2018-19年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨):
11.webp.jpg

  备注:1,数据来源于慧通数据研究部初统数据;
  2,价格以主产区出库价格为主。
  豆粕方面
  本周国内豆粕现货行情继续延续下跌走势且跌势加重。外围方面,美豆期货周度价格上涨为主,截至本周五,美豆主力11月合约报收898.25美分,周涨40.75美分/蒲式耳或4.74%。主要利好来自于:因美豆种植推后、大豆遭遇霜冻、减产几率加大,月度报告利多给盘面带来支撑;中美贸易谈判前互相示好,中国再度启动采购美国大豆,令市场憧憬中美贸易冲突可能缓解。国内方面,本周国内豆粕现货行情继上周延续走低,并且跌势加重。加上中国与阿根廷就进口豆粕现货达成一致,对国内豆粕现货价格走势进行进一步打压。
  图表:2018-19年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨):
22.webp.jpg
  备注:1,数据来源于慧通数据研究部初统数据;
  2,价格以主产区出厂/库价格为主。
  二、后市预测
  玉米方面
  由于当前玉米供应充足而需求增长乏力,我们预计近期玉米价格总体价格继续稳中偏弱下调为主,9月份行情走势总体偏弱为主,10月份临储拍卖结束之后、北方主产区新季玉米主力集中上市前的“空档期”,玉米价格有阶段性的上涨空间。
  豆粕市场
  USDA于上周五晚间发布了9月份月度供需报告,报告预估美国2019/20年度大豆产量为36.33亿蒲式耳,单产为每英亩47.9蒲式耳,分别低于8月预估为36.80亿蒲式耳和每英亩48.5蒲式耳。报告利好,但市场对此报告的关注度不高。因大豆成熟推迟,市场更加关注10月份月度报告。中美双方互相释放友好信号,中方开始再度启动采购美国农产品,市场对于中美之间的谈判持乐观态度。国内方面,由于USDA称,中国已经自美国进口大豆20万吨,另外有传言称中国已采购10船美豆,若传言属实的话,国内四季度缺豆的情况将有一定程度的缓解,豆粕现货近期恐将延续走弱态势。不过,美豆在自身减产预期以及中美贸易有缓和迹象下,期价或将继续走高,那国内大豆进口成本势必将跟随上涨,也将给国内豆粕也带来一定支撑,短线豆粕虽然继续看空,但空间依然有限。且中美谈判仍存在不确定性,还需持续密切关注。

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