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刘从新（粮油市场报特约分析师）
近日，国务院关税税则委员会开展部分大豆、猪肉等自美采购商品的排除工作，等于给市场松绑和解禁，对市场供应是最大利好，而对国内期货市场整体利空，后期油用豆对食用豆的提振作用或削弱。
12月6日，国务院关税税则委员会开展部分大豆、猪肉等自美采购商品的排除工作，针对目前中国进口大豆、猪肉等来自美国的商品，权限下放到企业，提出相关申请，自行开展部分排除工作，自负盈亏，等于给市场松绑和解禁。尤其是不加征我国对美301措施反制关税等排除措施，这就等于此后进口美国产大豆、猪肉等商品，不再有停留在公海等待以及成本提高的事情，对于市场是最大利好；而对目前的国内期货市场，整体利空作用最大。受此影响，上周五，豆粕及豆二合约期价冲高受阻而出现回落。
上述消息公示后，油用豆在之后对食用豆的行情提振则会有所缓释，加上陆续放开的东北海关口岸增加，俄豆入关量逐渐增多，对东北产区活跃的氛围均会带来较大影响。
建议产区囤积较大量低价位豆源的群体，可适当向市场投放一定粮源。中、小户型尽可能在此时不要盲目跟风追涨，虽然现行价格没有较大风险，但国家的调控措施依然会大于外因形成的利好。
关内追涨乏力 领头雁或“折翼”
关内豆市刚欲趋稳，受东北产区价格大幅上涨影响，上周南北产区价格联动。这一现象在各地最为明显的表现，则是持有较多粮源的大户率先引领，拉动中、小型商户盲目追涨，以致失去理性。销区市场处于被动，价格由产区“说了算”。这种硬性推涨，加上产区价格短期内已经普遍进入上限，对销区市场已失去“诱惑力”。经营商在观望的同时，一边消化前期的低价库存，一边多地询价，有合适的就补进一车，没合适的也不急购。
河南、安徽豆区即将出现趋稳行情，受东北豆市飙升的价格助推，收购商情绪再度提振。上周，各区域惜售心理浓厚，部分持有一定量的收购商成了行情的“领头雁”，收购价格频繁更新。实际上，这种越提价收购量越降的现象，是故意释放的“烟雾弹”，让周边库存较少的商户追涨，自己仓中的粮源继续升值，向销区报价“既落人情，又赚得丰厚”。
上述这种现象在安徽淮北表现较为明显，部分集散地上周收购价竟出现4660～4700元/吨，而毗邻的集散地装车价仅4560～4600元/吨，其货源并非淮北地产，多来自外围的河南永城和山东及毗邻的宿州。由于这样的收购价已经明显超越了市场的承受度，这种价格“风向标”已失去效应。至上周末，河南许昌、周口等地装车价多在4560～4640元/吨之间，呈现外销迟缓；永城装车价4560～4580元/吨几乎没有需求主体，上周末价格已陆续向下调整。
安徽太和部分集散地掺兑河南新乡、原阳豆源较多，筛选质量偏差，装车价4460～4500元/吨，给市场带来错觉，“挑便宜货”的经销商大有人在；亳州涡阳收购价最高时为4560～4580元/吨，目前装车价与收购价吻合，出货也开始下降；宿州埇桥区、灵壁、泗县装车价多在4520～4560元/吨，部分集散地已有大的囤积户报价开始松动。
江苏盐城、东台、大丰、滨海、南通、启东、淮安等地“翠扇”“腐豆”“大乳白”“黑脐王”优质豆纯度大幅降低，掺兑现象增多，价格比之前最低时涨400～600元/吨；由于价格大幅攀升，部分缺失信誉的收购商在此时采取装车付款的方式，把劣质豆源掺混发向市场，给客户带来较大的经济损失。苏北的徐州睢宁、贾汪区、沛县跟涨现象过急，部分区域质量明显下降，装车报价4560～4660元/吨，视不同品种和筛选设备而论，质价背离现象明显。受外围价格有下调迹象影响，预计本周这类区域“杂花豆”有跟随下调的可能。
山东济宁鱼台、金乡、梁山、微山、汶上主产区，前期的高库存被安徽、河南“倒购”后，价格也很快跟进，各地主流装车价在4560～4600元/吨之间。部分特别突出的优质类豆源，由于种子公司介入，毛粮收购价达4500～4600元/吨，商品质量受其影响同比下降。近期部分区域已出现俄罗斯“加豆”流入掺兑现象，市场需提防。
本周起，关内产区价格差异较大的区域将陆续调整，但明显的下跌不会出现。如果目前不下调价格，随着收购量继续偏弱，一旦高价区下调60～80元/吨，许多经纪人前期囤积的货源很快会向收购网点转移，建议收购商调整心态。
东北价格飙升 抢粮将会“理性”
本周，东北国储轮换大豆收购价不会再继续跟进，产区飙升行情有“刹车”可能。关内各区域已陆续出现僵持，“超强”引领行情的安徽淮北区域质量“今非昔比”，许多外地感观很好但出浆偏差的豆源流入较多，与之前货源相比，明显存在“质价背离”，销区市场已经出现排斥情绪。
东北产区基层粮源匮乏，跨区“倒购”现象拉动各地掀起“抢粮潮”，“一户有粮，多人出价”，致使持豆粮农攀价意识浓厚，形成了“一天一价”甚至“一天多价”的飙升。国储轮换粮收购月初也上调了价格，调整后不但收购量未提升，相反，国储收购价却成了“助燃剂”，贸易商看涨情绪被“激活”。经历上周“失去理性”的相互争购，基层毛粮收购价在部分区域已超过国储净粮收购价。大连期货价格受现货影响，也强势上涨，竟超过现货价格。
期现相互作用，且集中表现在短暂的时间点，贸易商的“非理性”追涨也在情理之中。
上周末，许多运输优势区基层毛粮收购价已出现3640元/吨，大幅超出国储三等净粮3560元/吨的入库价格。许多劣势区也纷纷跟涨，基层毛粮收购价也在3440～3500元/吨之间。这种争抢收购，现在仅凭感观，已放弃蛋白测试定价，夹杂着明显的炒作氛围。
目前，黑龙江39%～41%蛋白含量的商品塔豆装车价3640～3740元/吨，40%～42%蛋白的优质品种或塔选分离的大颗粒豆装车价在3800～3900元/吨之间。由于产区粮源收购偏紧，这种炒作氛围不会“陡然刹车”。目前食品大豆需求市场观望加剧，本周各区域将逐渐趋向理性。
“双节”越来越近，终端市场对食用油的备货情绪提振，东北产区内油企全面满负荷加工，却难以迎合市场需求；粕类库存日渐上升，受棕榈油继续强势上扬影响，这种油强粕弱的格局仍将持续。
销区加剧观望 价格失去“诱惑”
关内各区域持粮较多的大户型有“见好就收”的意识，本周，这类商户的货源将积极释放。市场买时都说“没粮”，当产区想卖时却是另一番“景象”；虽然现行价格回调的概率较低，但再欲阶段性反弹需跨越本年度后，还得观察外部有没有利好因素表现。
关内和东北大豆价格的上涨几乎形成联动，销区市场经营商今年预感很强，早在关内上涨初期便相互配合。产区小涨时市场匆匆集中补库，当终端进入转化期后，产区便出现“内乱”，其价格的生成并非市场拉动，区域间相互“倒购”增加库存。运输、装卸、筛选去杂等一系列费用叠加，形成了新的价格机制。面对日渐上涨的行情，持豆的农户更加惜售，下乡的经纪人拉回家中囤积，收购网点收购量锐减，于是便肆意提价。
东北产区的追涨虽是“后起之秀”，但不甘示弱，晚于关内上涨10天，其涨幅却紧贴关内，关内各地本轮涨幅均在300～360元/吨之间。东北优、劣势区域毛粮收购价涨幅在200～300元/吨之间，食用豆市场报价难以跟随，其涨幅仅在140～200元/吨之间。南北产区短时间的大幅上涨，让市场经营商欲补库却措手不及，“今天没装车，明天价又变”，销区被动接受价格，由产区“硬性”施压。
目前，南北产区价格对终端市场已失去“诱惑力”，面对产区续涨乏力，反而变得冷清，视需求定量“少进慢补”，产区豆源“归堆”，销区也有大量低价库存，短期内仅对部分品种单向选择，令市场看好的“大乳白”品种目前在江苏、山东产地装车价最高已达5900元/吨，流入长江下游地区的价格在6100～6200元/吨，市场开始放弃并寻求替代源，“翠扇”“腐豆”产地价格高达5400～5500元/吨，市场陆续减量采购。东北产区高蛋白类品种，流入南方市场也多在4400～4500元/吨之间，与关内豆的价差再度缩小到低值，之后市场选择会失去倾向性，普通类品种将成为市场需求的主流，而这类货源可选择区域广泛，对行情的拉动微弱。
春节前，终端市场补库和转化仅1个多月时间，而经营商和加工商之间的库存依然偏多，采购步伐放缓将对产区价格形成抑制。
产区现行价格虽不会明显下行，但上行阻力已显露，建议关注质量和区域价格变化。
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发表于 2019-12-12 11:25:13
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