2023年中国经济增长5.2% 2024年财政货币政策加力可期

1月17日，国家统计局公布2023年全年经济数据。

初步核算，2023年全年国内生产总值126.06万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值增长4.1%，第二产业增加值增长4.7%，第三产业增加值增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。

2023年消费加快恢复，成为经济增长的主动力。尽管房地产市场下行拖累经济运行，但制造业投资保持较好增长，政策作用下的基建投资整体平稳，资本形成是拉动2023年经济的重要力量。当前全球需求不振，2023年全球贸易有所下降，我国出口以人民币计价实现小幅增长，以美元计价有所下行，出口占全球市场份额保持稳定。

从供给端来看，2023年接触型服务消费恢复较快，推动2023年服务业增加值实现5.8%的较高增速。我国出口整体平稳，国内需求稳定恢复，2023年我国规模以上工业增加值同比增长4.6%。随着经济持续恢复，2023年全国城镇调查失业率平均值为5.2%，低于2022年和2020年的水平，稍高于2021年水平，与2019年水平大致相当。

横向比较来看，2023年我国经济增长5.2%，高于全球3%左右的预计增速，增速在世界主要经济体中居前。2023年我国经济对全球增长贡献率有望超过30%，仍是世界经济增长的最大引擎。

1月17日，国家统计局局长康义出席国新办新闻发布会表示，2023年世界经济低迷，国际格局复杂演变，地缘政治冲突频发；国内周期性结构性矛盾较多，自然灾害频发，取得这样的成绩难能可贵。展望2024年，外部环境依然复杂严峻，国内有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患依然较多，要按照中央经济工作会议决策部署，有效应对这些困难、解决这些问题，不断推动中国经济行稳致远。

消费加快恢复成经济增长主动力

2023年我国经济实现5.2%的增长背后，主要在于消费的加快恢复。2022年部分接触型服务消费受到严重抑制，2023年这些需求在合理释放，在低基数作用下消费增速相较其他经济指标要更高些。

2023年社会消费品零售总额约47.15万亿元，同比增长7.2%。其中，商品零售增长5.8%，餐饮收入增长20.4%。餐饮、出行、文旅等服务消费的加快修复，以及上年超额储蓄带来的反弹性消费，带动居民消费支出实现较高增长，2023年全国居民人均消费支出2.68万元，比上年名义增长9.2%，扣除价格因素实际增长9%。

康义表示，2023年消费呈现出好的恢复态势，热点亮点较多，消费重新成为经济增长的主动力。2023年社会消费品零售总额超过47万亿元，总量创历史新高。2023年最终消费支出拉动经济增长4.3个百分点，对经济增长的贡献率是82.5%，消费的基础性作用更加显著。服务消费加快回暖，是2023年消费恢复的一大亮点。2023年服务零售额比上年增长20%，快于商品零售额14.2个百分点；居民人均服务性消费支出增长14.4%，占居民人均消费支出的比重达到45.2%。

受房地产市场深度调整影响，2023年投资整体增速偏低。2023年全国固定资产投资（不含农户）约50.3万亿元，同比增长3%。其中，基础设施投资增长5.9%，制造业投资增长6.5%，房地产开发投资下降9.6%。

三季度以来，随着稳增长政策不断加码，尤其是四季度中央财政决定增发万亿国债，且央行在12月份净投放3500亿元PSL政策工具用以支持“三大工程”（保障房、城中村改造、平急两用公共基础设施建设），投资增速在四季度出现企稳回升。2023年1-12月份投资增速为3%，相较1-11月份回升0.1个百分点。政策作用下，2023年11、12月份下游钢铁、水泥等建材价格有所提振。

三季度以来，各地持续优化房地产相关政策，银行加大了对房地产的信贷投放，这些政策给房地产市场带来一些积极变化。比如，2023年11、12月份，房屋新开工面积、房地产开发企业到位资金累计降幅均有所收窄。从70个大中城市监测情况看，新房和二手房的成交量都在温和上升。但是，2023年年内房地产投资、商品房销售额累计降幅仍在扩大，像2023年1-12月份商品房销售额同比下降6.5%，相较1-11月份降幅扩大1.3个百分点。不过，2023年房地产投资、销售等指标降幅相较2022年有所收窄。

在全球外贸收缩的背景下，2023年我国出口份额保持稳定。2023年，全年货物进出口总额约41.76万亿元，比上年增长0.2%。其中，出口规模约23.78万亿元，同比增长0.6%。当然，若以美元计价，2023年我国进出口额累计同比下降5%，其中出口下降4.6%。

粤开证券首席经济学家罗志恒对21世纪经济报道记者表示，2023年中国经济处于疫后恢复期，GDP全年增长5.2%，实现年初定下的“5%左右”的增速目标。这背后有上年低基数因素，也在于服务消费的加快恢复，以及高技术制造业投资等新动能的带动，以及稳增长政策推动基建投资实现较高增长。

2024年仍需稳增长政策发力

2023年我国经济增长5.2%，建立在去年较低基数（3%）的基础上，两年平均增速仅为4.1%，低于我国潜在经济增速。这在于疫情三年对企业、居民、政府资产负债表都造成冲击，三年疫情的“疤痕效应”依然作用于2023年。展望2024年，有效需求不足的问题依然存在，这也将是政策层面重点着力解决的问题。

康义表示，有效需求不足是我国经历了三年疫情冲击以后，经济逐步走向正常状态回归的阶段性现象。中央对于需求不足的问题高度重视，中央经济工作会议在谋划2024年经济工作时明确强调，要着力扩大国内需求，推动消费从疫后恢复转向持续扩大，并且明确指出一系列具体的工作方向。随着这些政策的出台和落实，有效需求不足的问题会得到逐步缓解。

比如，2023年四季度中央财政决定增发万亿国债，由于12月中旬才确定万亿国债对应的第一批项目清单，这万亿资金有望更多用于2024年；央行在2023年12月底重启PSL政策工具，当月PSL净投放规模为3500亿元，重点用于“三大工程”建设，也能更好推动2024年房地产市场的平稳运行。

野村中国首席经济学家陆挺对21世纪经济报道记者表示，2024年中国经济在挑战中也有值得期待的地方。比如2024年随着中美利差的收窄，中国宏观政策的空间更大。2024年在推动房地产市场出清方面，政策可以进一步加力。在保交楼方面，建议中央政府加以支持，通过PSL工具调动政策性银行的积极性，来更好地解决市场信心不足、商品房销售不佳的现状。

康义表示，2023年出台的增发国债、减税降费、降准降息等政策效应将在2024年持续释放。今年还将储备优化一些新的措施，这些新的增量措施和存量政策会叠加发力，为经济稳定运行保驾护航。当前，我国政府债务水平和通胀率都较低，政策工具箱也在不断充实，财政、货币以及其他政策都有比较大的回旋余地，加力实施宏观政策有条件、有空间。

瑞银投资银行亚洲经济研究主管汪涛表示，预计2024年中国经济增长4.5%左右。2024年美国经济会明显放缓，欧洲可能平稳增长，但是科技产品的周期见底反弹，预计2024年中国出口增速相较2023年会有所好转。2024年中国消费有望持续恢复，稳增长政策很重要的方面在于房地产。要提振楼市，可进一步放宽一线城市限购措施、降低首付比例和按揭利率，加大保障房建设和城中村改造力度，给予房地产开发商以更多流动性支持。预计2024年赤字率在3.5%-3.8%，全年降准可能有25-50BP，全年可能降息10-20BP，1、2月份降准降息的效果较好。

罗志恒表示，展望2024年，中国经济仍将延续疫后恢复态势，全年有望实现5%左右的增速。预计2024年全球经济继续下行，全球大选年等因素可能产生相关影响，外部环境依旧复杂严峻；国内来看，房地产和地方财政等领域的风险值得高度关注，2024年有必要以财政政策和房地产政策为重点，同时致力于稳定股市、房地产资产价格等。建议2024年赤字率定在3.5%以上，地方专项债规模略微增加，发行长期建设国债支持基建投资；结构性货币政策在保交楼和科技创新方面要继续发力，降准降息均有一定空间。（来源：21世纪经济报道）