2024年11月华南稻谷价格指数点评

摘要

印度碎米或重启出口，早稻销售指数同比降12%

10月份华南稻谷采购价格指数报171.23，同比下降22.36个点，降幅11.55%，环比下降8.06个点，降幅4.50%。

11月稻谷计划采购170039.63吨，环比增加56066.42吨，成交145939.63吨，增加50830.86吨，成交率85.83%，上升2.38个百分点。本月稻谷采购品种持续优化，早稻及籼稻占比仅2成，中晚籼稻占比8成，优质稻占比显著提升，随着中晚籼稻质量改善，储备企业采购节奏提速，部分地区和品种价格稳中小幅上涨，市场依质论价特征突出，但同比来看行情出现明显下滑。三级中晚籼稻均价2862.28元/吨，环比上涨7元/吨，采购成交量大增159%，但同比大跌371元/吨（-11%），尽管部分储备单位为完成任务小幅提价，但普稻价格仍上涨乏力。晚籼三级稻均价2813.87元/吨，环比下跌38元/吨，随着上市粮源质量有所提升，持粮主体惜售心理略有增强，折价幅度为59元/吨，环比缩小71元/吨，但同比仍大幅下跌312元/吨（-10%），由于普稻质量普遍低于去年同期，多元主体采购较为谨慎，短期弱势难改。晚籼三级稻（丰两优）均价2826.08元/吨，平均折价104元/吨，鉴于丰两优的粮源供应较为充足，在产大于需的情况下，尽管属于品质相对较好的粮源，但成交价仍呈现较大跌幅，同比大跌359元/吨（-11%），与普稻相比优势并不明显。晚籼三级稻（桂朝）以3200元/吨底价成交，高于普稻386元/吨。晚籼三级稻（珍桂）均价3169.76元/吨，平均折价85元/吨，主要以粤西湛江地区采购为主；以湛江北站为例，由月初3200元/吨下跌至中下旬的3143元/吨，尽管月内维持下跌趋势，同比也下跌230元/吨（-7%），但成交价仍高于普稻356元/吨，更具抗跌优势。现阶段，中晚籼稻收购有序推进，中储粮和各级地方储备积极入市采购，整体进度同比加快，一方面，鉴于今年中晚籼稻生长种植期间受天气欠佳影响，地域性和品质差异较大，加上种植面积“普增优减”的特性，导致优质粮源产量占比偏少，市场不符合收储标准的粮源同比增多，米厂对优质稻和出米率较高的原粮加工需求旺盛，参拍相对活跃，需求拉动优质中晚籼稻价格走势尤为亮眼，短期将保持稳中偏强趋势。另一方面，前期上市的普通中晚籼稻质量未如理想，但后期品质不断改善，加上河南、江苏、安徽多省也相继启动最低收购价，据国家粮食和物资储备司表示，截至目前已累计收购最低收购价中晚稻180多万吨，而且谷外糙米含量放宽到4%（此前为2%），政策性“托底”信号意图明显，稳定市场价格作用逐渐显现，行情呈现局部回温的迹象，但总体趋势仍相对疲软。因此，中晚籼稻市场粮源层级分化趋势突显，优普稻价差持续扩大，鉴于稻米市场供需结构仍较宽松，价格进一步上涨乏力，后市仍以窄幅震荡调整为主。

非圆粒早籼稻以均价2856.35元/吨成交9035吨，环比上涨7元/吨，采购量环比下降8成，平均折价32元/吨，环比缩小103元/吨，随着可供继续收储的余粮趋紧，为完成入库任务，部分储备单位提价补库意愿略有增强，但由于早稻采购步入尾声，后期购销双方博弈心态渐浓，价格缺乏持续上涨的动力。三级籼稻谷以均价2869.30元/吨成交23917.18吨，环比下跌56元/吨，采购成交量环比增172%，平均折价65元/吨，环比缩小46元/吨；与去年同期相比，成交均价同比大跌407元/吨（-12%），跌幅继续扩大，成交呈现量增价跌的态势。

经相关可比性指数调整后，早籼三级稻采购成交均价为2820.26元/吨，环比上涨33.01元/吨，较2023年同期（3196.87元/吨）下跌376.62元/吨。步入11月份，正值中晚籼稻集中上市阶段，多元主体对早稻的关注度下降，短期早稻大幅涨跌的空间有限。11月采购价格指数为173.26，同比跌幅继续扩大，环比企稳小幅回升，年度累计跌幅收窄至10%，终止近3个月的跌势，鉴于下游终端需求未见明显改善，上涨速度稍显缓慢，难以与去年同期媲美，但后市供需局面将进一步收紧，价格或保持稳中略涨的趋势。与去年同期相比，1-11月（广东地区）储备采购成交量793533.25吨，同比下降2%，今年的早稻略有减产，导致储备采购品种的结构持续优化调整，总体成交价3031.45元/吨，同比下跌29元/吨。

11月稻谷计划销售47064.68吨，环比减少96229.61吨，成交15469.86吨，减少86286.50吨，成交率32.87%，环比下降38.14个百分点。储备轮换逐渐由销售转向采购，投放场次和规模明显减少，成交情况未见好转，流拍情况逐渐增多，不同地区受供求关系影响，价格略有涨跌，销售行情依旧承压。三级中晚籼稻均价2320元/吨，仅粤东惠来1场交易，环比下跌60元/吨（-3%），销售成交量大降超8成；与去年同期相比，成交价大跌396元/吨，跌幅达15%。从今年的成交情况来看，截至11月底，累计投放量增加3倍有余，成交量同比增277%，成交均价也同比下跌274元/吨（-10%），鉴于人口老龄化趋势突显，口粮消费出现持续下降，粮食需求日趋多元化，在市场供大于需的状态下，旧作稻谷销售延续低迷行情。吴川晚籼三级稻（丰两优）以均价2429.76元/吨成交，自9月份投放以来累计下调销售底价280元/吨，本月该品种购销价差为396元/吨，近年来随着丰两优粮源供应端压力较大，轮换不具备价格优势。晚籼三级稻（小粒谷）以底价2750元/吨成交，环比下跌50元/吨，跌幅为2%；截至11月底，累计销售均价同比跌幅继续扩大至36元/吨，但总体跌幅维持1%左右，相较之下优质稻比普稻更具抗跌性，优质优价特征日益明显。今年下半年稻谷行情稳中偏弱运行，粮农组织10月大米价格指数下跌5.6%，反映出由于印度取消对非碎米的出口限制，国际大米市场竞争加剧，籼米出口报价的显著下跌，对国内籼稻米市场价格形成压制，加之稻谷副产品行情低迷，米厂加工利润被不断压缩，市场主体参拍原粮的积极性明显下降，但伴随市场优质粮源趋减，价格则较为坚挺。

非圆粒早籼稻以均价2399.63元/吨成交4488.42吨，在销售成交量大减近9成的情况下，价格环比小幅回升34元/吨，但总体涨幅仅1%，行情难以延续去年的强劲上升势头，同比大跌371元/吨，跌幅达13%。与往年有所不同，自3季度末以来，早籼稻销售总体行情延续低位窄幅震荡调整，归根到底的原因是：一是在轮换大年的背景下，地方和各级储备粮持续增加投放，但粉米整体需求有限，玉米和小麦等饲料消费需求低迷，早稻销售比价效应偏低。二是作为全球大米第一出口国的印度大米出口禁令自9月以来陆续松绑，11月外媒消息更是称印度政府正在考虑解除碎白米出口禁令，据预测印度每年生产1500万吨碎米，解除禁令将释放160万吨的出口潜力，根据以往的情况来看，印度大部分碎米将出口到中国；据本中心统计国家海关总署的进出口数据情况来看，在2023年印度暂停碎米出口之前，2022年全年我国大米进口总量619万吨，首次超过关税配额，自印度进口大米218万吨，同比增100%，其中碎米201.87万吨，同比增90%，假如印度重启碎米出口将进一步抑制国内早稻销售行情。这一系列利空因素叠加影响之下，市场“供强需弱”的态势尤为突出，预计短期难以改善。与此前预测的情况较为类似，历史的齿轮总是周而复始的，在经历了3-4年的强劲涨势之后，旧作早稻大规模轮出的状态下，行情难免重回弱势运行，但近期仍受最低收购价政策托底、国家政策性稻谷库存压力减弱，尤其是连续4年没启动早籼稻最低收购价，托市稻销售已无早籼稻轮出等利多因素支撑，价格大幅回调的机率不大，仍将处于2400元/吨上下窄幅波动。按地区来看，供需差异导致价格走势呈现分化：湛江麻章成交价则由月初的2440元/吨上涨至月中的2580元/吨，周边加工企业的参拍热度明显升温，大幅溢价140元/吨；粤北南雄地区小幅降价后，才得以底价2360元/吨成交，作为参考该单位同品种9月成交价为2400元/吨。

早籼三级稻经相关可比性指数调整后，销售成交均价为2460元/吨，环比下跌13.33元/吨，较2023年同期（2793.12元/吨）下跌333.12元/吨。本月地方储备粮轮出仍以长粒早籼稻为主，尽管耐储和加工制粉特性较受粉企所青睐，但鉴于其性价比仍低于圆粒和珍桂型早稻，当前餐饮消费转淡，缺乏节日备货需求带动，下游终端走货不畅，供需偏紧的情况未如预期，多元主体普遍建库意愿不强，多以随材随用为主，早稻销售价格走势仍将走弱。11月销售价格指数再度回落至172.74点，同比跌幅重新扩大至12%，环比则由升转降，但幅度不足1%，年度销售跌幅略扩至14%，仍为年度次低位水平。与去年同期相比，1-11月（广东地区）销售成交量879831.52吨，同比增幅略降至16%，总体均价2578.73元/吨，同比跌3%，进入4季度，旧作稻谷的销售总体表现为量、价齐跌的趋势，在普稻行情延续稳中走低的情况下，仍稍强于小麦和玉米，预计短期或以稳为主，优质稻将保持稳中偏强的走势。

经本中心数据可比性调整后，11月份购销价差为360.26元/吨，同比缩小43.50元/吨（-10.77%），环比扩大46.35元/吨（+14.76%）。据国家粮食和物资储备局11月29日发布的数据显示，目前全国累计收购秋粮1.2亿吨，进度快于上年，收购工作进展顺利；农业农村部预测，继夏粮和早稻双丰收后，秋粮收获也将丰收可期，其中早稻产量563.5亿斤，已连续4年稳定在560亿斤以上。目前，广东晚稻收获全面展开，收购价格基本稳定，购销市场较为活跃，相较之下早稻市场则相对平淡；尽管早稻受强降雨等不利天气影响，产量同比略降0.4%，但省外来粮平稳，据广东省粮食和物资储备局报告显示，今年前3季度全省主要港口来粮约3200万吨，同比增约1.5%，储备和商业库存均处于较高水平，加上稻米进口预期增加但总体规模有限，总体稻米供需结构仍将宽松，品种结构进一步优化。综合来看，稻米市场整体趋稳，“稻强米弱”格局依旧，早稻价格涨跌空间有限，后市或需关注春节备货需求的提振力度，短期早稻购销价差或维持窄幅调整。

注：本文所述价差基于交易中心的交易数据。

（来源：广东华南粮食交易中心，骆小慧，如需转载请注明出处）