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石丽红（中信建投期货农产品事业部油脂分析师）
在国内的菜油进口中，加拿大出口占据主导。2018年，国内进口菜籽479万吨，93%的源自加拿大；菜油进口131万吨，来自加拿大的占比达86%。从来源上看，国内90%的进口菜油源自加拿大，中加贸易流的顺畅与否将对国内菜油供应及价格产生很大影响。
自孟晚舟在加拿大被拘后，中加关系恶化，双边贸易随之也受到影响。虽然当前海关对加菜籽进口流程较前期放松，部分民营企业在高利润驱动下逐渐恢复采购，但中粮、益海等大集团并不为所动。剔除加拿大后，具有对华出口油菜籽资质的国家仅剩澳大利亚、蒙古及俄罗斯。蒙古及俄罗斯油菜籽产量有限，而澳大利亚近期与中国关系恶化，打击国内采购澳菜籽的积极性，进口来源多元化的重任预计将进一步落在菜油上。
除加拿大以外的地区的菜油对华出口潜力或受限于菜籽产量，或受限于菜籽压榨产能，其他来源的进口增长并不足以弥补加菜籽进口缩减引致的供应缺口，国内菜油供应难恢复到此前水平。
在孟晚舟引渡案持久化的背景下，预计国内以中粮、益海为代表的集团仍将避免在加拿大的采购，将令国内菜油供需继续处于紧平衡中。预计2020年国内源自进口的菜油总供应将降至不足300万吨，下游终端将不得不学会适应这种变化，高菜豆价差及菜油刚需将成为自去年以来的新常态。
距离2018年底孟晚舟在加拿大被拘，转眼就过去了一年半的时间。这期间，孟晚舟引渡案的进展，时刻牵动着市场的心，尤其是菜籽及菜油、菜粕相关企业，相关品种的价格走势也在这一次次的听证会中上下起伏。
当地时间27日上午，加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院公布了孟晚舟引渡案的第一个判决结果，认定华为公司副董事长、首席财务官孟晚舟符合“双重犯罪”标准，因此对她的引渡案将继续审理，引发周四菜油盘面大涨。孟晚舟的下一次听证会定于6月举行，并将至少持续至年底，上诉可能会使这一过程延长数年。在引渡案持久化的背景下，国内相关企业将何去何从？除了加拿大之外，我们还可以上哪儿买菜油？菜油够用吗？
一、加拿大供应占据主导
国内的菜油可大致分为两大类，一类是由国产菜籽压榨的非转基因菜油，大多为浓香小榨油，价格较高；另一类是转基因菜油，包括直接进口及由进口菜籽压榨出的转基因菜油，盘面交易的为此类。在国内的菜籽、菜油进口中，加拿大对华出口占据主导。2018年，国内进口菜籽479万吨，93%的源自加拿大；菜油进口131万吨，来自加拿大的占比达86%。从来源上来看，国内90%的进口菜油源自加拿大，中加贸易流的顺畅与否将对国内菜油供应产生很大影响。
但自孟晚舟在加拿大被捕后，中加关系恶化，双边贸易随之也受到一定影响。随着加拿大推进对孟晚舟的引渡流程，2019年3月，中国加严了对加拿大菜籽的检疫，海关总署取消了查理德森、维特拉等三家加拿大菜籽出口商的出口资质，菜籽及菜油的进口通关流程耗时一度增加到了近两个月之久，令市场风声鹤唳。
随着时间的推移，海关对加拿大菜籽进口流程有所放松，部分民营企业在高利润驱动下逐渐恢复采购，但中粮、益海等大集团仍不为所动。在大集团避免加拿大采购的情况下，国内进口的加菜籽从2018年的444万吨缩减至2019年的236万吨，占比从93%降至86%；加菜油则从2018年的113万吨降至96万吨，占比从86%降至60%。
二、其他来源并不足以弥补
无论是从全球菜籽主产国的产量还是出口潜力上看，地广人稀的加拿大的能力都是当仁不让，位列榜首。相比之下，欧盟虽是菜籽生产大国，但该地区生物柴油燃料政策执行得好，生柴领域对菜油需求旺盛，导致其仍处于供不足需的状态，还需从外部进口。相应的，澳大利亚及乌克兰菜籽主要出口至欧盟。俄罗斯及蒙古菜籽虽多出口至国内，但出口能力严重受制于产量，十分有限。
根据海关总署《我国允许进口粮食种类及蔬菜国家/地区名录》，剔除加拿大后，当前具有对华出口油菜籽资质的国家仅剩澳大利亚、蒙古及俄罗斯。蒙古及俄罗斯油菜籽产量有限，而澳大利亚近期与中国关系恶化，打击国内采购澳菜籽的积极性，进口来源多元化的重任预计将进一步落在菜油上。
除了俄罗斯及蒙古，这一年多以来，欧盟、乌克兰、阿联酋等国的菜油也陆续进入国内进口商的视线，过去一段时间偶有听闻国内采购。其中，欧盟、乌克兰为非转基因菜油，价格相对较高，需要国内给出较好进口利润；阿联酋为进口加菜籽压榨，为转基因菜油，价格较为便宜，但供应量受限于压榨产能，相对有限。
在3-4月欧盟受到疫情的严重冲击后，封城导致出行减少，对燃料的需求也出现大幅下跌。在这期间，欧盟半数以上生物柴油工厂出现停机，对菜籽及菜油的需求也大跌下跌，部分工厂进入市场销售菜油，国内出现了很久未曾出现的欧盟买船。但随着欧盟疫情逐渐得到控制，各国陆续恢复行动限制，对燃料的需求也逐渐恢复，预计后期价格较高的非转基因菜油再度流入国内市场的机会将减少。
若剔除加拿大供应，按照一半可出口至中国测算，俄罗斯、阿联酋、乌克兰、澳大利亚等国对华出口菜油的能力在70万吨左右，加拿大对华菜油出口按照100万吨的较高水平测算。1-4月，国内菜籽进口89.27万吨，按照后期每月4条菜籽（6万吨）到港的较高预估测算，2020年菜籽进口将达280万吨左右，折菜油120万吨。压榨产出再加上直接进口的菜油，国内进口菜油总供应量不足300万吨，仅能基本满足菜油刚性需求。
随着此次加拿大法庭裁决孟晚舟符合“双重犯罪”标准，意味着她在未来的几年里回国无望。在孟晚舟引渡案持久化背景下，预计国内以中粮、益海为代表的国企、侨资粮油集团仍将避免在加拿大的采购，将令国内菜油供需继续处于紧平衡中。虽然国内将继续加强对诸如欧盟、乌克兰、阿联酋等菜油进口市场的开发，但这些国家的出口潜能不足，其进口增长并不足以弥补加菜籽进口缩减引致的供应缺口。在国内源自进口的菜油总供应降至不足300万吨的情况下，下游终端将不得不学会适应这种变化，高菜豆价差及菜油刚需将成为自去年以来的新常态。
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