生猪期货走出上攻行情能否继续冲破3万元关口

gecccn · 发表于 2021-3-2 13:57:58

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虽然目前养殖利润较前期有所下降，但同往年相比，仍较为丰厚，所以养殖户补栏情绪高涨，仔猪供不应求。
2月以来，生猪期货价格出现上扬走势，春节开市后最高上摸29805元/吨。近期上涨的主要原因就是春节期间非洲猪瘟反复和其他猪病增多导致母猪存栏折损较多，产能恢复不及预期，投资者做多情绪高涨。生猪LH2109及LH2111持仓量均出现下降，大部分为多头减仓，盘面盈利兑现要增大，生猪期货能否继续冲破30000元/吨关口呢？

  生猪期货近期走出上攻行情
  2月21日，中央一号文件发布，文件中提到：加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制。在后非瘟时期强调了加强建设现代化养殖，有助于生猪产能的恢复，结合生猪期货的上市，减少了猪周期给市场价格带来的冲击，利于生猪产业长期有效的发展。抛储方面，截至上周，中央投放储备肉共19万吨，特别是在年前猪肉价格反弹时，大量投放储备冻猪肉，缓解市场供应压力。
  在2月22日国务院新闻办公室举行新闻发布会上，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健提到：“从2020年开始，农业农村部就采取了多项措施来支持恢复生猪的产能，稳定生猪生产和市场供应。按原来的计划，2020年年底生猪存栏要恢复到正常年景，也就是2017年水平的80%，截至2020年底，已经恢复到92%以上，超过预期12个百分点。预计2021年一季度，也就是3月份前后，将比上年同期增长四成左右。到二季度也就是6月份前后，生猪存栏可以恢复到2017年正常年景的水平。2021年下半年，生猪出栏和猪肉供应将逐步恢复到正常年景水平。”
  然而，有生猪价格风向标作用的生猪期货在近期走出一轮凌厉的上攻行情。2月24日，生猪期货大幅上涨，创上市以来次高。据数据终端显示，截至2月24日，生猪期货主力合约收报28900元/吨，涨0.78%，最高至29735元/吨，短短一个月内涨幅已超过20%。
  目前生猪期货交易活跃，机构和企业客户参与程度较高，当前已有1500多家机构客户入场交易，生猪期货价格反映出真实的生猪市场价格趋势。当前，非洲猪瘟疫苗尚未大规模生产及面市，玉米、豆粕等饲料主成分成本中枢向上抬升，养殖大户顾虑猪瘟、猪价、饲料等诸多因素，增产意愿并不积极。随着新冠肺炎疫情得到控制，新冠疫苗接种速度提升，下游餐饮行业复苏加快，上述因素综合作用，共同抬高了当前市场的猪价。
  期现走势背离
  近期现货价格与期货市场走势背离严重，期货市场冲高，现货市场生猪价格却下跌。截至2月23日，全国生猪平均价格降至27.77元/公斤，河南地区生猪价格在26元/公斤附近。一方面原因是春节过后，猪肉需求季节性下滑，近期不断升高的气温导致市民购买猪肉的热情降低。另一方面，春节期间新疆出现今年以来的第二例非洲猪瘟疫情，第一例出现在广东平远县，而疑似非洲猪瘟在山东、河南多地暴发。近期小猪腹泻等疾病频发均导致养殖户恐慌情绪再度上升，淘汰母猪及小体重猪冲击市场现象再度出现。
  数据显示，华北地区90公斤以下的生猪出栏占比20%。在供大于求的情况下，生猪现价预计继续偏弱运行。但是随着生猪价格持续下跌，养殖端抗价惜售心理出现，生猪现货价格下跌幅度有限，预计底部在25—26元/公斤。
  仔猪供不应求
  各地疑似非洲猪瘟现象不断发生，叠加生猪间各种其他疾病的暴发，部分猪场出现“拔牙”情况。数据显示，同口径下，2021年1月的生猪存栏环比下降1.08%，能繁母猪存栏下降1.26%，甚至有部分机构预测下降程度高达4%—5%。目前没有猪瘟有效疫苗，疫情后续发展仍不乐观，预计能繁母猪及生猪存栏将进一步下滑。目前生猪存栏中，体重占比为50公斤以下的小猪，存栏不升反降，预计将影响4个月后的生猪出栏。母猪的存栏下降，预计将影响四季度后的生猪出栏。
  受前期猪瘟影响，市场急于恢复生猪供应，母猪存栏中有超50%的是三元母猪，淘汰率较二元母猪高。现货市场目前淘汰母猪较多，仔猪供应量明显下降，仔猪价格从去年12月开始一路高涨，目前全国仔猪(15公斤)的均价重回100元/公斤以上，且有继续上涨的趋势。从养殖利润看，虽然目前较前期有所下降，但同往年相比，仍较为丰厚，尤其是自繁自养的养殖户，所以养殖户的补栏情绪仍然高涨，仔猪供不应求。外购仔猪进行育肥的养殖户的成本同步飙升，叠加目前饲料价格居高不下，外购仔猪的成本目前约为23—24元/公斤，为下半年生猪价格形成强力支撑。
  综上来看，前期盘面冲高至29800元/吨左右，盘面市场做多情绪高涨，兑现了当前的生猪产能的损失，目前盘面价格在29000元/吨左右盘整。考虑到政策调控，后市随着生猪产能扩产到位，预计未来猪价会在见顶后缓慢回落。但受非洲猪瘟等因素影响，回落过程中可能存在行情反复。（来源：金投网）

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