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2024年,中国玉米的供需状况总体较为宽松。供应量较去年有所增加,而需求量则有所下降。这导致理论供需差距同比扩大,从而使得玉米价格相比2023年略有下降。 从供应角度来看,根据卓创资讯的调研统计,2023/2024年度的玉米产量增长了2847万吨,达到2.70亿吨。同时,根据海关统计数据,2023/2024年度的玉米进口量为2340.66万吨,同比增长469.63万吨,因此年度新增供应总量达到了2.94亿吨。 根据卓创资讯的数据统计,2023/24年度,下游深加工和饲料行业的玉米总消费量预计达到2.58亿吨,年度供需差为3590万吨。与上年度相比,理论供需差增加了1693万吨,显示出玉米的供需形势相对宽松,导致2024年的玉米价格相比2023年有所下降。截至2024年10月31日,2024年1月至10月的玉米年均价为2288.05元/吨,较2023年全年的均价下降了435.05元/吨,跌幅为15.97%。 根据价格走势分析,2024年全国玉米的日均价格呈现出先下降后上涨再下降的趋势。在春节前,市场供需状况较为宽松,玉米现货价格持续走低。春节过后,随着主产区的收储消息传出,市场价格小幅回升。然而,第二季度整体市场供应依然充足,东北和华北主产区的玉米销售进度低于2023年同期水平,需求却难以跟进,导致4月份玉米价格逐渐下滑。到第二季度末,主产区的售粮进度接近完成,同时小麦进入上市季节,玉米的购买量减少,阶段性供应压力减轻,加之下游刚需补库,推动玉米价格明显回升。 进入第三季度,国内玉米供应量较2023年有明显增加,但下游养殖市场处于淡季,加之深加工行业的开工率下降,需求乏力拖累了玉米价格,再次出现下滑。在9月份新季玉米上市之际,市场空头情绪加重,玉米价格创下年内新低。到10月份,随着新季玉米的上市,受基层惜售心理的影响,市场上玉米供应偏紧,价格表现较为坚挺,并逐步上涨。 11月份,华北和东北等主要产区仍存在惜售情绪,而下游企业的采购意愿较强,因此玉米价格预计会保持稳定并略有上涨。进入12月份后,随着气温下降,有利于产区玉米水分减少和脱粒,且价格上涨到一定水平后,农户可能会增加售粮意向,从而提高玉米供应量,价格可能会出现下跌。 从数据来看,2024年初玉米价格达到全年最高点,1月初的价格为2420.01元/吨,比2023年9月2日的高点价格(2880.26元/吨)下降了15.80%。2024年的最低价格出现在9月底,为2080.14元/吨,较2023年年末的低点(2422.26元/吨)跌幅为14.12%。2024年1月至10月间的价格波动幅度为339.87元/吨,较去年减少了118.13元/吨。 根据卓创资讯的调研,预计2024/25年度新季玉米产量将有所减少,需求量则会略微增加。与去年相比,供需差预计会下降,玉米的供需形势仍然较为紧张,因此价格可能会逐步上升。 从供应方面来看,根据卓创资讯的调研统计,2024/25年度新玉米产量预计将减少1110万吨,降至25917万吨,同比下降幅度为4.11%。按地区划分,东北地区因种植面积减少以及辽宁部分地区受到内涝影响,导致玉米产量下降;华北地区由于在生长初期经历干旱、后期又遭遇涝灾,使得玉米的亩产减少,从而影响总产量。西北和南方地区则因种植面积略有增加,以及该地区的雨热条件较好,致使产量有所提升。预计由于政策的调整,玉米进口量将降至1400万吨。总体来看,预计全年新增供应将达到27317万吨。 从需求方面来看,总体需求预计会有小幅增长,深加工行业的变化幅度不大。随着生猪存栏量的逐步提升,饲料行业对玉米的需求也可能会相应增加。此外,今年的玉米价格仍低于小麦,因此饲料用小麦替代玉米的优势不明显。预计总需求量将达到26654.20万吨。 由于供应量减少而需求量增加,预计2024/25年度玉米的供需缺口将降至662.80万吨,供需形势相对紧张,玉米价格可能会逐步上升。预计到2025年,全国玉米的平均价格将呈现整体震荡上涨的趋势,期间可能会有波动调整。高点预计出现在2025年11月,而低点则可能在1月出现。 预计2025年玉米市场供需将相对紧张,主要由于主产区的减产,使得玉米供应减少。然而,需求增长幅度有限,因此理论供需差可能会减少。卓创资讯预计2025年第一季度将出现震荡上涨,原因在于购销活动活跃,企业补货和贸易商建库将会对价格形成支撑。第二季度则可能呈现先跌后涨的趋势,第一季度价格涨至高位后,第二季度初可能会回落,接着在季度末售粮完成,小麦上市将利好玉米,虽然玉米的购销量可能下降,但仍然存在上涨的空间。第三季度整体呈现上涨态势,主要是由于考虑到今年玉米供需差的下降,可能会出现青黄不接的现象,从而支撑玉米价格。第四季度将出现新季玉米低开高走的局面,之后再回落,其影响因素与今年第四季度的情况可能会相似。(来源:卓创资讯)
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