2019年底人民币对美元汇率将在7.1左右波动

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  上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组周二发布《2019年第三季度中国宏观经济形势分析与预测报告》指出，在中美贸易摩擦仍存在不确定性、中国经济下行压力以及外汇储备存在的脆弱性等因素影响下，人民币长期贬值压力不容忽视。
  8月5日，在岸人民币和离岸人民币对美元汇率十年来首次双双“破7”，9月初更是一度达到7.1785和7.1947的高位。8月底以来，为缓解短期贬值压力，稳定预期，中国央行加强逆周期因子调节力度，外汇干预指数明显上升。近期随着美联储宽松货币政策的预期和中美经贸谈判达成初步协议，人民币又出现回暖的迹象。周二，在岸人民币对美元16:30收盘报7.0637。
  课题组表示，人民币贬值受到一系列因素影响：一是中美贸易摩擦超预期升级的影响；二是短期看国内经济下行压力犹存，基本面弱化对人民币汇率产生压力；三是美元指数的强弱表现是人民币汇率调整的外部压力来源。
  但也不用对人民币太悲观，课题组表示，原因有二：第一，为应对流动性紧张，美国重启总计5400亿美元的短期国债购买计划，美联储降息概率不断加大，中美利差有望在一段时间内缩小甚至维持在一个稳定区间，这将会提振人民币资产的吸引力。第二，随着中国积极的实行金融市场对外开放，放宽外资银行和保险公司准入条件，取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，人民币资产越来越受到国际投资者的青睐。
  课题组预计，2019年底人民币对美元汇率将在7.1左右波动，若发生重大黑天鹅事件，如中美贸易摩擦突然严重升级，预计年末人民币对美元汇率将达到7.3左右。
  从长期来看，课题组认为，人民币贬值压力不可忽视。首先，中国外汇储备仍然具有弱点。纵使相较进口额度以及短期外债，中国外汇储备均十分充足，大大高于国际货币基金组织(IMF)所提供的警戒线，但是外汇储备/广义货币(M2)的比例近来呈现下降趋势，9月只有11%，远低于IMF建议资本账户开放国家所该具备的20%(或是比对亚洲国家平均约有25%)。
  “自2015年‘8.11汇改’以来，尽管我国实行了严格的资本管制，净误差与遗漏项所隐含的资本流出从2015年接连三年呈现了2000多亿美元的规模，2018年下降到1600亿美元左右。”课题组称，其二，中国经济下行压力犹存。其三，需要关注中美贸易摩擦的进一步发展。（来源：界面新闻）