“大手笔”财政政策 两大看点

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贾康（财政部中国财政科学院研究员、财政科学研究所原所长）

11月8日下午，全国人大常委会办公厅新闻发布会上，财政部部长蓝佛安、全国人大常委会预算工委主任许宏才，介绍了全国人大常委会审议批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》相关情况。一次报批、分三年实施的6万亿元地方专项债，加上另外连续5年每年从新增地方专项债中安排的8000亿元，合成三年达8.4万亿元规模、5年共10万亿元规模的“以债化债”资金，再加上2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元仍按原合同偿还，以及地方平均每年再消化4600亿元隐性债的工作努力，可以说形成了宏观层面一揽子增量政策组合中的一大“重头戏”的可行可及的解决方案，十分清晰地给出了化解全国地方隐性债务余额14.3万亿元的通盘部署和工作推进时间表与路线图。

在此前10月12日举行的国新办新闻发布会上，蓝佛安部长已预告了这项政策的方向和要旨，现经过全国人大常委会审议通过的重大决策出台，既解地方燃眉之急使之卸下包袱轻装上阵，又畅通从地方联通各方的资金链条，将腾出资源、政策、时间精力等方面的多样空间，增强我国发展动能，提高金融借贷投放能力，利好实体经济。这堪称以财政政策加力增效、承前启后服务于国家“新的两步走”现代化战略实施的“大手笔”。

此项重要政策增量措施信息发布同时引出如下两大看点：一是化债思路的“升级版”式转变；二是积极财政政策的加力前景。

先说化债思路转变。部分地方政府隐性债务规模大，利息负担重，“爆雷”风险度高，必须以化债来“排雷”，这早已成为共识，而这次的“大手笔”方案安排，在工作思路上体现了带有根本转变性质的“升级版”特征。正如蓝佛安部长所归纳的，一是从过去的应急处置向现在的主动化解转变，二是从点状式排雷向整体性除险转变，三是从隐性债、法定债“双轨”管理向全部债务规范透明管理转变，四是从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变。从政策效应看，能够发挥“一石二鸟”作用。这样“升级版”式的思路转变，带来的将是政策效应的显著提升，以及结合深化改革、优化机制、强化监管而对于未来隐性债成因的“釜底抽薪”，有望就此给我国地方隐性债基本画上句号，对接“地方公债开明渠、堵暗沟”的长治久安诉求。

再说财政政策加力前景。此次发布会上，蓝佛安部长以详实数据说明，从国际比较看，我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场经济国家，同时从偿债用途看，我国地方政府债务形成了大量有效资产，很多资产正在产生持续性收益，既支持经济社会高质量发展，也形成偿债资金的重要来源。这样归纳起来，蓝佛安部长表明了一个重要而实事求是的基本判断：我国政府还有较大举债空间。这也意味着如有必要，未来我国赤字率也有结合以公债弥补赤字机制而作出提升的空间。这在现实意义上合乎逻辑地对应到明后年我国财政实施更加给力政策安排的前景，而这也正是社会各方、国内国际人士、市场预测主体等都高度关注的前瞻事项。此次新闻发布会传达的积极财政政策“更加给力”信息，无疑对于进一步提振市场信心、引导预期向好、促进经济社会发展开创新局面并行稳致远，具有十分重要的导向意义与信号价值。（来源：中国财经报）