大商所：发挥期货功能确保粮食市场安全健康发展

  9月24日，“2020中国粳米产业高峰论坛”在黑龙江省佳木斯市举行。会上，专家学者、企业家代表等紧紧围绕粳米产业链发展、期货市场运行以及企业运用期货市场管理经营风险等热点话题进行深入交流和研讨，深刻解读宏观经济政策和粮食安全形势，探寻产融结合发展新路径、新方式，推动期货市场更好服务粳米产业链高质量发展。

  大连商品交易所党委书记、理事长冉华在致辞中表示，今年以来，国际贸易形势变化复杂，而国内稻谷产业市场化程度持续提高，粳米等粮食加工行业面临“高风险、竞争大、利润薄”的局面。针对市场的新变化、新挑战，大商所紧紧围绕促进农产品健康稳定发展的主基调，不断提升市场化运作水平，在助力粮油企业抵御风险、守护国家粮食安全等方面发挥了重要作用。

大连商品交易所党委书记、理事长冉华

  国内粳米供给整体稳定

  “东北粳稻已经进入了完熟期，抢在“十一”前新米上市的企业、农户已经开始收割。今年水稻生长情况整体较好，病虫害、倒伏情况较轻。”农业农村部管理干部学院乡村振兴研究中心主任彭超在演讲中表示。

  国家粮食市场监测预警团队稻米首席分析师刘石磊分析，从粳米生产来看，预计今年是个丰收年。主产区中黑龙江、辽宁、吉林三省粳米面积、单产稳定，江苏粳米丰产。尽管哈尔滨东南部局地受灾，但对整体产量影响不大。预计2020年粳米增产2%左右，国内供给整体平稳。

  我国是全球最大的粳米生产国和消费国，粳稻产量占我国水稻总产量的三分之一，种植区域主要集中在东北三省和江苏。2010—2018年，我国粳米产量年均增长率4.5左右%。2018年，我国粳米产量约4700万吨，约占全球总产量的68%；消费量约4200万吨，约占全球消费总量的61%。

  受种植区域影响，我国粳米加工呈现明显的地域性特征。近年来，东北地区粳米生产发展迅速，粳米产量已超过全国产量的50%。从消费看，国内粳米传统消费区主要集中在北方地区，但随着近年来城镇化程度的不断深入和人口流动加快，江浙沪东部沿海地区，华中、华南部分地区的粳米消费量也在不断提升。目前，华北、华东和东北地区是我国粳米的主要消费区域，三大区域消费量占全国消费总量的近80%。

  “从粳米消费区域及特点来看，随着人口流动的日渐频繁，粳米消费区域在逐渐扩大，基本上覆盖了全国，而且每年的市场占比都在发生变化。由于各地区的消费习惯不同，米种的消费情况也不一样，但呈现出高端品种消费量越来越大的趋势。”益海嘉里米业事业部水稻采购总监助理韩辉介绍，国内每年大米流通量为1.1亿~1.5亿吨，其中粳米3800万吨~3900万吨。2019年国内粳米总消费量约3819万吨，同增加97万吨。粳米消费主要以传统渠道为主，但近几年餐饮渠道扩展较快，团餐、中央厨房以及大型餐饮连锁企业迅猛发展，粳米消费量每年以100%的速度在增加。目前，餐饮渠道全国总量消费量在4000万吨左右，中小型餐饮消费量约2700万吨，其中60%是粳米，随着行业集中度的不断提高，餐饮渠道消费量会越来越高。此外，定制大米的消费量也在逐年增加。

  刘石磊认为，国内粳米消费整体稳定，食用消费在粳米需求中占比较大，但由于人口结构调整、老龄化程度提高、人口增长率下降，近年来粳米食用消费量也在下降。同时，随着居民膳食结构的变化，肉蛋奶消费比例的提升，粳米消费替代效应明显。

  作为老百姓一日三餐必不可少的食材，粳米对维护国家粮食安全至关重要。韩辉介绍，从我国三大主粮收益比较来看，粳稻的种植收益持续、稳定，高于玉米和大豆。在高收益带动下，近年来粳稻总产量逐年增长，产量基本稳定在6700万吨左右。近年来，我国粳稻储备量维持在1亿吨左右，库存量超过全国粳稻年产量，其中黑龙江省储备量占到总库存的70%以上，库存总量充足，供需基本稳定。

  刘石磊分析，今年粳米拍卖提前一个月，成交量同比略有提升；早稻价格高开高走，导致很多储备企业寄希望中晚稻来完成补库目标；从进口情况来看，粳米年度新增进口量比较稳定。

  “粳米工业化用途基本处于较低水平，近年逐步上升，近三年可能是粳米（粳稻）去库存最重要的时间节点。此外，出口量每年维持在一个比较小的变动区间，粳米年度消费约5000多万吨，结余量500万~600万吨。”刘石磊说。

  永安期货股份有限公司副总经理石春生在演讲中表示，从期货视角分析，我国粳米市场供需格局可总结为产销稳中略增，库存偏大，价格振荡偏弱，但是有政策价支撑。具体来看，我国粳米市场呈现四个特点：一是粳米产区集中在东北、华东，销区较为分散，价格政策性强。二是粳米消费以食用为主（约占95%），但工业和饲用消费的增长空间较大。三是粳米市场的贸易环节相对简单，规模相对小且散乱。四是相对粳米价格波动，粳米种植收益和加工利润偏低。

  对于粳米市场价格走势，刘石磊态度较为乐观。他说，受新冠肺炎疫情影响，今年4月份居民采购热情高涨，粳米市场迎来销售小高峰，随后价格会出现一定回落。“囤米”之后，势必有两到三个月的消化期，9月以后大专院校开学，中秋、国庆节临近，销区好转迹象比较明显。

  粳米期货上市运行平稳

  据了解，我国大米加工企业主要分布在稻谷主产区，属于原粮依赖程度较高的行业。近几年，大米行业正逐步向规模化方向发展。东北地区作为粳米的主要产区，是粳米国内贸易的供给龙头地区，贸易量约占全国总量的75%。粳米贸易格局和流向相对集中，东北粳米流向华北、华东、西北三大地区的数量约占60%，流向华南、华中、西南三大地区的数量约占40%。由于粳米市场化程度较高，近年来价格大幅波动，相关经营主体面临着较大的经营风险。

  在此背景下，2019年8月16日，大连商品交易所上市交易粳米期货合约。粳米期货的上市，在助力企业应对价格波动风险、完善贸易定价机制等方面发挥了积极作用，对服务粳米加工、贸易和消费企业具有重要意义。

  大商所农业品事业部总监助理郭科介绍，在粳米期货合约设计上，大商所结合现货市场特点，设计了交易单位、涨跌停板幅度和合约月份等要素，使期货合约尽量贴近现货生产加工及贸易中的需求。在交割质量标准设计上，粳米期货交割质量标准以国标为基础，参照行业习惯制定交割质量标准。在深入研究现行国标、全面抽检市场主流样品并充分考虑现货生产和贸易习惯的基础上，粳米期货交割质量标准参照国标指标体系，调整了部分指标值，使指标整体优于国标一等粳米，并增加了脂肪酸值、垩白度和长宽比等三个指标。

  在交割区域和交割制度方面，粳米期货选择粳米主产区及作为物流节点的港口地区，在黑龙江、辽宁分别设立8家厂库、2家仓库。粳米期货基准交割地为黑龙江省佳木斯市，佳木斯市是粳米主产地，价格具有代表性，周边具有充足的库容和产能条件，物流条件较好，便于组织交割和接货。粳米期货采用实物交割方式，沿用标准仓单制度和现有品种成熟交割系统，采用仓库交割与厂库交割并行的交割方式，实行一次性交割制度、期转现交割制度和滚动交割制度。值得强调的是，为保证参与期货交割的粳米商品质量，要求粳米商品生产日期不得早于标准仓单申请注册日前第45个自然日，另外粳米标准仓单在每个交割月份最后交割日前（含当日）应当进行标准仓单注销。

  在风控制度方面，为保障品种平稳运行，促进期货市场功能有效发挥，防范交割风险，对粳米期货交易实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度等制度。值得注意的是，粳米为口粮品种，为保证平稳交割，交割月限仓从严限制为1000手。

  佳木斯市委书记杨博表示，佳木斯是国家重要的商品粮基地和中国北方水稻主产区，耕地面积大约在3000万亩。其中，水稻种植面积常年保持在1600万亩，商品率在90%以上。自去年8月粳米期货上市后，佳木斯便被指定为粳米期货基准交割地，首批八家期货交割厂库有四家就设立在佳木斯，这为佳木斯粳稻产业的发展提供了新的强大的动力。

佳木斯市市委书记杨博

  记者了解到，粳米期货上市以来，运行情况整体稳定，成交量与持仓量稳步增加，2020年日均持仓量、日均成交量较上年度分别增加103.41%、209.49%。截至9月合约，2020年粳米期货共交割7650吨。为促进粳米期货功能发挥，大商所通过通过引入做市商制度，提高了粳米期货合约连续性和流动性，初步实现合约连续活跃，促进成交量和持仓量稳步提高。另外，粳米期货于今年6月份降低了交易手续费，降低投资者的交易成本，进一步促进交易活跃。

  冉华指出，近年来，随着粳米市场化进程加快，粳米产业正步入整合加速期，规模化、产业化、标准化趋势明显，大型加工企业参与利用粳米期货的需求日益迫切。为顺应现货市场发展，大商所不断优化粳米规则制度，提升市场活跃度，为套期保值提供流动性。东北是我国最大的粳米主产区，更需要顺应市场化定价机制，用好金融工具，做好风险管理。

  期货助粮食市场安全健康发展

  黑龙江省桦川县梨丰乡昌盛现代农机合作社成立于2015年。仅一年后，合作社种植的玉米就遭受了台风危害，产量大幅下降，同时玉米的收割成本和收割过程中的损失率也大幅提升，200垧地亏损近百万元。为此，该合作社自2017年开始参与“保险+期货”。

  “在去年的洪涝灾害中，玉米产量再次下降，但合作社不但没赔，还赚了20多万元。这就是‘保险+期货’给我们带来的好处。”理事长王延龙高兴地说。

  “去年我们村受灾挺严重，但由于耕种的土地大部分入了保险，赔付了100多万元。如果没有‘期货+保险’，损失就会很惨重。”桦川县苏家店镇新胜村合作社理事长王大江认为，“保险+期货”让农民在一定程度上规避了种地风险，经历了去年受灾获赔的事情，今年全村都积极参与了“保险+期货”项目。

  如今，“保险+期货”已成为黑龙江省粮食产业发展的一张重要名片，通过五年的试点布局，“保险+期货”的外延和内涵已经发生了巨大变化。黑龙江省人民政府副秘书长李德喜表示，近几年来，大商所在黑龙江累计支持开展63个项目，成功探索的“桦川模式”推广到了全国，黑龙江已经成为大商所“保险+期货”试点布局最多、成果最显著的地区，大商所支持佳木斯市、助力黑龙江省的举措，为全省的农业产业发展插上了“金融翅膀”。

  “从2016年项目开始试点至今，桦川县的‘保险+期货’模式发生了较大变化，从以价格险为切入口、小规模进行，到2018年开始迈向整县推广，再到后来将模式外延至收入险种。作为一个县长，我需要做的一是拥抱新的金融产品，支持农业农村的发展，二是有情怀，要把老百姓的收入放在心上。目前，我们基本上实现了整县推进项目试点，既助推了农民收入增长，同时又保障了贫困户脱贫。可以说‘保险+期货’在农业农村的发展和脱贫攻坚方面，起到了非常大的作用。”桦川县县长姜宇峰说。

  王延龙建议，期望“保险+期货”的品种更加丰富，比如水稻、大豆等其他作物都能参与进来，进一步保障农民的基本收益。

  石春生表示，利用期货避险首先在于期货的流动性好，可迅速锁定较大数量现货的未来价格。其次，期货只收取保证金，期货价格波动性大于现货，可用少量资金实现更低的采购成本和更高的销售利润。他也指出，利用期货避险存在三个缺点：一是期货价格受流动性驱动，短期走势不完全跟现货同步，存在基差风险。二是有可能因期货亏损抵消了现货的超额利润。三是期货具有流动性好、只收保证金等优势，但波动率可能大于现货价格。

黑龙江省政府副秘书长李德喜

  “自2006年国家实施政策性农业保险以来，经过15年的发展，农业保险目前已成为一种普惠制，是国家财政反哺农民的形式之一。”中国人寿财产保险公司农村业务部负责人戴雪冰认为，农业保险从保障基本物化成本，逐步过渡到保障价格，到目前开始走向保障收入，其间“保险+期货”为农业保险的发展进行了很多探索，借鉴于美国农业保险体制的发展过程，农业保险下一步发展方向需要在期货市场寻找价值指引，利用期货市场的价格发现机制，解决保险公司前端的承保问题。

  “2016年以来，浙商期货一共搞了60个‘保险+期货’项目，覆盖460万亩土地，差不多220万斤的粮食作物，整个产值达到24亿元。”浙商期货总经理张英军说，目前试点的“保险+期货”不仅针对价格风险，在灾害风险上也能为农业生产提供帮助，同时在农户种植、化肥、农机等多方面均有涉及，特别是在收储后的销售流程中，公司通过采用基差销售、粮食银行等方式，增加了农民种植之后销售粮食的途径和手段，让农民在生产和经营过程中得到最大利润的保障。

  粮食安天下安，粮价稳百价稳。当前，国际政治经济环境错综复杂，越是面对风险挑战，越要稳住农业，越要确保粮食安全。冉华表示，大商所将紧密围绕服务国家粮食安全总体战略和产业企业需求，进一步增强战略定力，努力发挥农产品期货品种功能，不断提升期货市场服务“三农”能力。

  一是完善农业衍生品市场体系。稳步推进生猪期货、干辣椒期货上市，开展乙醇、果葡糖浆、原木等储备品种的可行性研究，丰富避险产品和工具体系。加快推进场外市场建设，联合龙头企业打造粮食生态圈，为期现货市场搭建高效连接的平台桥梁，提供多样化、个性化的服务。

  二是推进规则制度优化创新。完善粳米、玉米、豆粕等现有农产品合约规则，持续优化做市商制度，增强活跃合约连续性，进一步创新完善交割管理，更好地发挥交割库连接期货和现货市场的纽带作用。

  三是升级产业需求服务。推动“农民收入保障计划”增点扩面，推进多类型金融机构跨界合作，探索“银行+保险+期货+龙头企业”等创新模式，促进期货市场服务“三农”优化升级。

  四是不断强化粮油期货市场监管。粮食安全事关国计民生和社会稳定大局。今年下半年以来，部分粮油品种期现货价格波动加大，为切实维护市场平稳运行，防止市场价格暴涨暴跌，避免大量资本转到期货市场投机炒作，大商所于7月31日、9月21日两次提高玉米品种交易保证金，增加期货交易持仓成本，抑制潜在市场风险。

  今后，大商所将进一步落实证监会“四个敬畏、一个合力”的监管理念，密切监测相关品种运行，严格实行科学监管、分类监管、专业监管和持续监管，全面提升监管效能，与各方共同筑牢国家粮食安全防线、确保粮食市场安全健康发展。（来源：粮油市场报；记者：张建光、唐恒）