姜德重：玉米高价高风险 保持理性是关键

  进入12月，新季玉米步入上市高峰期。与往年不同的是，今年玉米上市季价格高开高走。在高价面前，广大粮农的惜售心态明显松动。据不完全统计，目前多数地区新季玉米销售进度高达四成左右。未来玉米市场销售将继续提速，市场供应量也将愈发充足。

  上年度后期，在9月3日临储玉米大规模拍卖之后，尚有超过3000万吨的拍卖粮仍处于未出库状态，加上市场所剩的现货库存，年度结转库存高达近4000万吨。按照目前市场对新季玉米产量2.6亿吨的预估（国家粮油信息中心估算），新年度玉米总供应量仍高达3亿吨。如果算上新年度小麦、稻谷替代以及进口规模的扩大，新年度玉米总体供应量仍然比较充足，总体供应缺口并不明显，现货市场关于新年度缺口较大，甚至缺口高达6000万～8000万吨的说法更是缺乏数据支持，根本站不住脚。玉米市场的缺口论完全是资本市场利用播种、天气、收割等因素进行炒作，以误导市场。

  目前南北港口已经库满为患，北粮南运进度大幅放缓，粮源流通已呈停滞之势。相应的局面在东北、华北两大产区逐步显现，目前东北产区新粮主体收购价为2400～2520元/吨，华北地区玉米收购价为2460～2550元/吨。由此来看，东北产区粮源运送到华北地区已经呈现出非常明显的倒挂之势，而同样，东北产区粮源运送到北方港口也呈倒挂态势。

  就目前的态势而言，东北产区粮源若要外运，无论通过港口南下，或是陆运抵达华北，均呈现出发运即“亏本”的窘境。虽然目前产区部分收购主体仍在以较高价格收购，但从供需结构本身看，粮源流通极度不畅，未来很有可能导致粮源积压，从而引发价格“崩塌”“踩踏”现象。

  当前的玉米市场绝对是一个风险远远大于机会的市场，看待玉米市场需要保持理性。在关注玉米的前提下，也要关注其他品种，包括能够替代玉米的小麦、稻谷以及大规模涌入的进口谷物。虽然目前这些品种尚未形成较大规模，还不能够左右玉米市场价格，但随着产区粮源的挤压，南北港口流通不畅的现象愈演愈烈，价格风险也将随之不断增大，这些替代品源源不断地涌入玉米消费市场，随时可能成为压垮市场的最后一根稻草。因此，笔者提醒玉米市场主体，在当前的高价面前更要保持理性，切勿盲目跟风炒作，合理规避风险才是上策。