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孙红梅:利空消息来袭 豆粕弱势局面开启

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发表于 2019-11-12 13:30:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

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孙红梅(粮油市场报特约分析师)
  进入11月份,中美贸易磋商持续,阶段性协议接近达成,后期进口供应预期增加。美豆收割进度加快,天气升水动力不足,美盘偏弱。国内人民币升值,进口理论成本下跌,豆粕弱势局面开启。
  美国农业部出口检验周报显示,上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆数量比一周前增加40.4%。截至10月31日的一周,美国对中国(大陆地区)装运75.2247万吨大豆,相当于11艘巴拿马型货轮装运的大豆数量。当周美国对华大豆出口检验量占该周出口检验总量的50.8%,一周前为34.2%,两周前为5.4%。
  收割进度加快美豆承压偏弱
  美国农业部每周作物生长报告显示,截至11月3日当周,美豆收割率为75%,与市场预估持平;前一周为62%,去年同期为81%,5年均值为87%。美豆收割加快,供应压力增大,反弹动力不足,或将维持偏弱震荡调整。人民币升值,叠加美豆近期弱势,使得大豆进口成本下跌,连粕承压。截至11月6日,连粕跌至2920元/吨附近。
  巴西陈豆见底新作播种开始
  巴西陈豆库存逐步见底支撑贴水报价,巴西大豆11月船期贴水报价195美分/蒲式耳,12月船期196美分/蒲式耳。巴西政府数据显示,10月份巴西出口大豆487万吨,相比之下,9月份为445万吨,上年同期为522万吨。分析咨询机构AgRural公司报告称,巴西2019/2020年度大豆播种工作已完成46%,低于去年同期的60%,但高于5年同期均值43%。根据市场预测,在天气正常的情况下,巴西大豆预计增产5%,阿根廷产量将在5300万吨左右。
  部分油厂停机远月供应充裕
  目前,东北及华北地区油厂因缺豆停机,开机率维持较低水平。天津中粮11月7日至10日缺豆停机;天津九三目前单线开机,计划11月13日至16日停机;天津京粮停机中,初步计划11月20日开机;天津达孚计划11月20日至27日停机;唐山中储粮目前停机中,初步计划11月16日开机;秦皇岛金海及沧州嘉好暂无停机计划,但要求国五车辆;北京汇福停机中,开机待定;天津邦基11月6日至9日缺豆停机。海关数据显示,9月份我国进口大豆820万吨,较8月份缩减128.1万吨,缩减比例15.62%;今年1月至9月累计进口6451.5万吨,较上年同期偏少549.1万吨,缩减比例8.5%。数据显示,四季度大豆到港量或达2360万吨,远高于去年同期。目前,11月份进口豆采购已经超过九成,12月份采购四成。随着采购大豆集中到港,市场供应压力增加,期现货承压。
  养殖利润增加远期需求较好
  博朗咨询统计,本周前两个工作日油厂豆粕共成交52.57万吨,日均成交26.285万吨;上周总计成交272.598万吨,日均成交54.52万吨。本周成交较上周明显缩量,且仍以远月基差为主。但从近月需求来看,生猪存栏恢复仍需较长时间。
  11月份进口豆采购基本完成,但近期东北及华北地区部分油厂缺豆停机,开机率处于偏低水平,区域性供应偏紧或限制跌幅。但随着后期进口豆集中到港,国内供应压力增大,豆粕市场承压。市场对远期需求预期良好,但非洲猪瘟疫情影响下,短期需求较难大幅提高。11月份豆粕市场面临多重压力,或维持弱势格局。
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