承压小麦 玉米期货、现货市场一片萧条

　　3月22日大连期货交易所玉米05合约收盘2768，较20日下跌75，破位下跌。接着北方港口价格跌20元/吨，收购价格2750－2765元/吨，回到新粮开秤价格。山东工厂晨间到车1300+，工厂价格最大日下跌40元/吨。玉米期现市场一片萧条，东北受累于期货市场顺势压价，华北受累于小麦大幅回落，市场心态震荡，上量激增。而当前市场不旺，还是以购销博弈为主，若粮绷得住价格横盘震荡，绷不住趁势降价，而持粮主体对后市信心不足也加剧了玉米走弱。

　　心态激荡，利空消息不断

　　新粮上市以来，玉米价格高位运行，除刚上市阶段购销火热外，贸易商对后市普遍持谨慎的态度。库存多是被动建立，部分也表示库存成本在这里，平价或微利走货也可以，但价格倒挂，大集团暂未听说有大量抛售的情况，因此也等后期再看看。对东北地区而言，虽然近期价格走弱，深加工港口同步压价，但心态上还绷得住，烘干粮未到易结顶不得不卖的时候，如果5月份是这样部分可能认赔出手了。当前厂家库存少有能接轨到新季的，因此后续仍需补充部分粮源。而小的粮点或因仓容、资金等原因被动走货。此外，因近期期货回落，部分套保后的开始低价出粮，短期对港口或有一定冲击。对华北来说，玉米小麦轮茬使得一部分粮点都是两季倒，而近期小麦回落形成替代也引起了一定恐慌，上量冲击较大，而厂家也需一段时间消耗这批粮。同时笔者考虑若中间渠道确实不多，那么在常规腾仓期间市场出售量能否偏小？

　　产品不快，收购谨慎

　　深加工方面。近期玉米价格回落，对淀粉等产品也形成一定抑制，部分厂家开始下调淀粉价格，且一季度普遍是淡季，走货也一般，副产品在其他同类替代品带领下价格也下跌了不少。饲企因养殖补栏积极性低，利润倒挂，下游需求量缩减，厂家3月饲料销量也未出现好转，因此采购玉米上多以随用随买，维持库存为主。虽部分厂家等待定向补充，但什么时候能使用到不能确定，仍需补充一定玉米，部分厂家因替代形成开始挂牌采购小麦。另外，豆粕价格下跌较多，市场对玉米采购也更加谨慎。

　　进口量增加

　　海关数据显示，中国1-2月玉米进口量为533万吨，较2022年增加13.8%，较2021年增加11.1%。分国别看，从乌克兰进口约118万吨，2022年进口265万吨，2021年进口236万吨；从美国进口约235万吨，2022年进口192万吨，2021年进口241万吨；从俄罗斯进口约111万吨，2022年进口2万吨，2021年进口2万吨。从以上数据可知，南港外贸库存持续高位，南方企业对产区玉米需求也一直缩减，购销谨慎。

　　综上所述，对市场而言，涨的时候都好，跌的时候都难受，但多数大宗商品价格走弱，各类原料联动下玉米也较萎靡，在疫情影响减弱，地缘冲突逐渐消化后也在等待新的消息以及寻找新的方向。因此，玉米市场近期仍将维持弱势，建议持粮主体理性购销，谨慎操作。（来源：粮信网）