三季度投资呈现稳定增长态势

任荣荣（中国宏观经济研究院投资研究所研究员）

三季度，固定资产投资呈现稳定增长态势。2023年1-9月，全国固定资产投资（不含农户，下同）完成额为37.5万亿元，同比增长3.1%，增速虽比1-8月小幅回落0.1个百分点，但放缓幅度收窄。从环比来看，8月份和9月份，固定资产投资分别环比增长0.26%和0.15%，连续两个月环比增长。其中，民间投资同比下降0.6%，降幅出现今年以来的首次收窄。下半年以来多项鼓励民营经济发展政策从提升投资意愿、畅通投资渠道、增强投资能力等方面综合发力，为提振民营企业预期和信心创造了良好的政策环境。

基础设施和制造业投资保持较快增速，成为稳投资稳增长的重要力量。1-9月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业等）同比增长6.2%，增速高于近三年平均水平，其中，铁路运输业投资同比增长22.1%，大项目投资带动作用较强。电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.0%，反映出民生类基础设施投资加速。制造业投资同比增长6.2%，增速连续两个月增加。随着一系列稳定企业信心、引导企业释放技术改造投资需求的财税金融政策持续发力，制造业投资保持较快增长，且呈现出高端化、绿色化、智能化发展态势。

工业行业内部投资结构不断优化，新旧动能接续替代表现出良好发展态势。1-9月，技术含量较高、附加值较高的高端制造业保持较快增长，化学原料和化学制品制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业投资分别同比增长13.5%、20.4%、38.1%；与此同时，传统制造业投资动能减弱，纺织业投资同比下降2.2%，金属制品业投资同比增速只有1.7%，投资结构中新旧动能转换态势持续。当前我国投资领域在经济转型和新旧动能转换中已呈现出较好的发展态势，将与新经济崛起形成良性互动。

展望四季度，推动投资增长的积极因素仍然较多。

一方面，宏观经济环境的恢复向好有助于提升企业投资意愿。制造业PMI指数6月份以来持续回升，9月份上升至荣枯线以上，其中新订单指数比上月扩大0.3个百分点。8月份以来，CPI同比止跌，环比连续三个月上涨，PPI同比降幅连续三个月收窄，环比连续两个月上涨，且9月份涨幅扩大。

另一方面，金融支持有助于推动投资领域新旧动能转换。今年以来，金融机构加大对投资重点领域的支持力度，金融总量稳定增长，贷款结构持续优化、覆盖面不断扩大、利率明显下降。普惠小微贷款、制造业中长期贷款、绿色贷款均保持较快增长，金融让利实体经济、对经济转型的支持力度不断加大。

此外，年底前专项债额度放量发行将对投资增长形成较强的即期拉动效应，随着施工黄金期一批大体量投资项目将加快实施，基础设施投资将保持稳定增长。（来源：中国经济时报）