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7月16日左右,华东和山东地区豆粕现货市场报价逼近2900元/吨,后续触底反弹。截至昨日,华东地区贸易商报价最低2990元/吨,已有近百元涨幅。但国内油厂豆粕库存在上周末达到近六年以来最高点,且仍有继续上升的可能。如今持续上涨是否意味着豆粕现货价格结束跌势了呢?后续还会继续上涨吗? 豆粕现货市场参考,截至7月23日,国内主要地区油厂平均报价在3111元/吨左右。其中山东地区在3080元/吨,华东地区报价3100元/吨,大连地区3200元/吨,天津地区3110元/吨。 美豆上涨空间仍存 周一芝加哥期货交易所大豆期货创出一年来的最大单日涨幅,因为交易员们重新评估特朗普赢得11月大选的可能性。美国农业部出口检验报告显示,上周美国大豆出口检验量有所增长,较一周前提高87%,较去年同期提高13%。同时美国农业部6月28日发布的年度播种面积报告显示,2024年美国大豆播种面积预计为8610万英亩,比3月份的播种意向面积8651万英亩减少了41万英亩。而且往年同时期带动期货上涨的干旱因素暂未显现,整体来看,今年美豆生长期天气适宜,良好的降水导致美豆种植区域的干旱面积比例持续下降。截至7月16日当周,美豆种植区域干旱面积比例仅5%,周环比下降3个百分点,同比大幅下降45个百分点。美豆生长合计优良率68%,周环比持平,同比增加13个百分点。但七八月份是每年美豆天气交易的关键时间节点,仍有几率因后期不利天气带动盘面上涨,但是整体丰产局面较难打破,预计上涨较为乏力。 豆粕库存居高不下 截止上周末,国内油厂豆粕库存维持120万吨以上高位,达成近六年豆粕库存新高点。根据市场统计,7月份我国大豆进口到港量约1100万吨,可能创年内新高,8月份到港800万吨,7-8月国内大豆供应仍然充裕。而且大多为水分高且不宜长期存储的巴西豆,国内油厂开机率维持高位。部分油厂胀库停机但不影响豆粕提货,短时间的停机也不能为豆粕价格带来有力提振。虽然短时间内国内供应压力较大,但下游饲料库存普遍偏低,且豆粕性价比较高,后续天气转凉,终端对豆粕需求将有改善。同时因后期美豆新作到港之前,南美大豆进口减少,豆粕产出或将有明显下降,库存将会被快速消耗。 国内需求恢复缓慢 在去年年底能繁母猪产能去化幅度较大,7~9月供应将会阶段性偏紧。终端看好后市且目前饲料原料价格较低,因而存在部分养殖户二次育肥和压栏的现象,从而对豆粕需求有一定增加。但二次育肥具有“跷跷板”效应,虽然现在生猪存栏对饲料的需求有所支撑,但未来集中出栏将会大幅降低豆粕需求。同时国内目前高温雨水天气较多,不仅影响今年水产养殖的恢复,还不利于豆粕运输和存储,下游备货意愿较低。 综上所述,全球大豆整体供应宽松对豆粕价格有一定压制,但因盘面前期对各种利空因素进行兑现,后期较易出现小幅反弹行情。在国内供应关系未发生根本转变前,大跌大涨的可能性都相对较小。短期内豆粕将维持偏弱震荡,期货受资金或情绪影响有相应变动,现货随盘调整。关注美豆种植区天气和出口贸易政策等因素,建议维持安全库存,逢高积极出货为主。(来源:中国粮油信息网)
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