李湛：引导长期资金入市可提升A股市场韧性

gecccn

李湛(中国首席经济学家论坛理事，中山证券有限责任公司首席经济学家)

  9月3日，针对近日召开的国务院金融稳定发展委员会（简称金融委）第七次会议，中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，会议提出的“为更多长期资金持续入市创造良好条件”等举措，有望进一步在提升A股市场韧性等方面发挥作用。
  金融委第七次会议强调，要进一步深化资本市场改革，坚持市场化、法治化、国际化方向，坚持稳中求进，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件，构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。
  李湛表示，今年以来，监管层多次强调引入长期资金，其主要采用内外结合方式，对内扩大银行、保险资金的投资范围和权重，对外通过更加开放的方式，允许外资控股金融机构，引入长期资金。
  李湛认为，引导养老基金、企业年金、职业年金等长期资金入市，可进一步提升A股市场韧性。这类资金的特点有两个方面：一是资金本身具备长期稳定性和避险保证需求；二是所选标的资质优良，长期价值稳健。
  值得关注的是，金融委第七次会议指出，要大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，加快修订相关法律法规，强化法律责任追究，大幅提高违法成本，严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。
  李湛表示，这次会议强调需大力保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系，为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态，表明监管层对于投资者合法权益保护的重视。
  李湛分析，加大对上市公司违法违规的惩处力度，有利于保护投资者的合法权益，提升上市公司质量，营造良好的资本市场法制环境。对于投资者而言，在保护制度更加健全的环境下，将更好地参与到投资活动中，也将引导更多理性投资者进入资本市场，这对于市场的长期健康发展也是非常有利的。
  李湛认为，监管层今年以来实行更加市场化的制度安排，设立科创板并试点注册制充分体现了这一点。更为重要的是，这些经验将会在整个存量的A股市场推广，意义深远。预计未来主板及中小板、创业板的相关制度改进也有望采取类似科创板的做法。这既是科创板通过增量带动存量进行注册制改革的一个体现，也会是资本市场良性竞争的溢出结果。