美联储大鹰派：OPEC+减产令美联储降通胀更有挑战

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　　圣路易斯联储主席布拉德周一表示，OPEC+的减产决定出人意料，油价上涨可能使美联储降低通胀的工作更具挑战性。

　　布拉德在接受媒体对话时说，“这是一个意外，它是否会产生持久的影响，是个问题。油价持续波动，很难准确追踪。油价可能会助长通货膨胀，让我们的工作变得更加困难”。

　　布拉德同时表示，哪怕没有减产，今年油价上涨也符合他的经济预期，因为他认为对能源的需求会增加。“中国经济在2023年上半年恢复得比预期的更快，欧洲正在避开衰退，美国经济数据强劲，所有这些都是石油市场的利好因素，因此我本来就预计油价会有所上涨”。

　　布拉德重申他近日的观点：利率工具用于对抗通胀，不是拿来解决银行压力的。他指出，华尔街在银行业问题上的押注概率太大了。美联储采取了双管齐下的策略，即使用宏观审慎工具来应对银行业问题，同时继续部署货币政策工具以降低通胀。

　　美联储3月会议上如期加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%—5%目标区间，为2007年9月、即金融危机爆发前夕以来的最高水平。决议声明删除了“持续加息适宜”，改为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，被解读为鸽派论调。“点阵图”仍维持今年底利率预期在5.1%不变，或只能再温和加息一次。

　　布拉德在3月下旬的讲话中表示，鉴于美国经济持续强劲，他提高了对今年利率峰值的预测，从5.375%升至5.625%。该预测是基于银行业压力将会缓解的假设。

　　美国3月ISM制造业连续五个月萎缩

　　周一，ISM公布的数据显示，美国3月ISM制造业指数意外降至46.3，创2020年5月以来新低。剔除新冠肺炎疫情因素之后，美国3月ISM制造业指数创2009年以来新低。其中，就业分项指数创2020年7月以来新低，新订单指数也深陷萎缩。

　　美国3月ISM制造业指数46.3，预期47.5，前值47.7。50为荣枯分界线。这是制造业PMI连续第五个月陷入萎缩。

　　需要注意的是，这是连续第二个月，ISM的所有分项指数全部陷入萎缩。最新公布的ISM数据表明，利率上升、经济衰退担忧加剧和贷款条件收紧可能开始对企业投资构成压力。而随着美国家庭继续将更多的可自由支配支出转向服务业，这加剧了制造业本已面临的需求挑战。

　　ISM的数据与同日稍早时候公布的标普全球数据不够一致，不过两者均指向美国3月制造业仍处收缩区间。标普全球的数据显示，美国3月Markit制造业PMI终值49.2，初值49.3，创2022年10月以来终值新高。其中，新订单分项指数终值升至48.6，创2022年9月以来终值新高；产出分项指数终值创2022年10月以来终值新高。

　　制造业PMI数据公布后，美国10年期国债收益率短线跳水将近6个基点，刷新日低并逼近3.42%，日内当前整体转而下跌超过4.3个基点。两年期美债收益率短线跳水将近10个基点，刷新日低并逼近3.98%，日内当前整转而跌超4.1个基点。（来源：期货日报）