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刘从新（粮油市场报特约分析师） 大豆期货走强对现货市场形成拉动，产区贸易主体不顾市场需求盲目跟风追涨，令豆农惜售情绪提升，而收购主体对高昂的收购价格感到恐慌，但因入市主体逐渐增多，价格回调概率极低。 受外盘大幅震荡上行影响，国内大豆期货市场远月合约走势十分强劲，上周五晚间盘面波动较大，最高时一度冲高到5255元/吨遇阻回调。 期货走强对现货豆市形成拉动，产区贸易主体不顾市场需求盲目跟风追涨，令豆农惜售情绪提升，而收购主体对高昂的收购价格感到恐慌，但因入市主体逐渐增多，价格回调概率极低。 本周起，南北豆区继续追涨的势头将略有走缓，但高价入仓的豆源会让挺价态势延续。东北区域间价差过大，未来会因运输优劣势而逐渐“抹平”。关内各产区因豆农集中进城务工，收购量大幅下降，优质优价属于正常现象，但赌市劣变的豆源连日来跟随涨价，将影响整体行情正常运行。 产区豆价持续上涨且幅度较大、速度较快，销区市场面对产区“隔夜涨”现象，重现上半年被动接受的局面。在高昂的价格制约下，经营商开始放弃大幅增加库存的策略，大多以销定量采购，拉长“少进慢补”的时间。 目前，蛋白企业因原料库存较低，入市采购明显增加，对产区大豆短期行情给予较好支撑，产区贸易主体挺价心理或难以松动。 东北产区：一波未平一波又起 往年此时正是产区集中购销期，大豆行情在压力下易跌难涨，而今年新豆上市后“一路高歌”，“抢豆潮”一波未平一波又起。有人说现货豆市大幅上涨是受期货拉动，而期货市场认为是受现货助推；有人认为主要是豆农惜售造成了这种现状，而惜售的加剧又被定性为贸易主体抢豆的结局，贸易商则认为是市场的刚需和游资介入炒作所致。无论什么因素，现行价格已经进入临界点，收购商继续冲高的情绪开始降温，已经高价入仓的豆源很难向市场顺价销售。 受外盘影响，上周国内连盘豆一远月合约冲高到5255元/吨受挫回调。这种波动无疑将传导至现货市场，但区域间现货毛粮因向下游输出存在一定的运费差，主流收购价已进入4700～4900元/吨之间，最高的海伦、绥化、讷河等地出现5000～5100元/吨的报价。目前，塔选豆主流装车价在5000～5100元/吨之间，运输优势区报价5160～5260元/吨；分离的大粒型和优质类品种装车报价多在5240～5360元/吨。 按上述价格，销区市场补库热情明显下降，但产区内依然在增加新的收购主体。蛋白企业库存较低，上周已陆续进入产区采购，但企业不会大量增加采购，因时近年底，资金压力将陆续体现。上周黑龙江多地期货交割库启动收购，价格明显高于贸易商现行价格。 国储无法正常收购，但在其收购价格公示后，贸易商和豆农均认为这是“托底价”，以后的行情不会跌破4400元/吨，减缓了豆源集中入市形成的压力。国储轮换豆收购依然“按兵不动”，或多或少地控制了贸易商继续追涨的步伐。 11月中下旬，东北产区大豆价格冲高后将稳中趋弱。届时，豆农惜售现象将大为改观。预计产销区的僵持局面将持续一段时间，但产区内涌现出较多的“跨行业”收购主体，加之期货交割库启动收购，使得豆市涨跌两难的概率依然较大。 关内产区：“按下葫芦浮起瓢” 受大批务工人员进城影响，关内各产区大豆收购量大幅下降，其行情表现出优质优价特征。 之前产区赌市出现劣变的豆源，经翻仓晾晒后，感观明显偏差，随着市场对这种质价背离豆源的排斥，市场主体采购时更加谨慎。 这类劣变豆源多在安徽、河南，山东也有一部分，上周河南许昌、周口、漯河、永城等地装车报价5760～5840元/吨，而优等大豆装车报价多在5920～6000元/吨；安徽太和、涡阳、淮北、宿州将这类豆源与优质豆掺兑，主流装车报价在5900～6000元/吨之间。由于收购商均有部分劣质豆待掺混，以致现收毛粮价格难以回调。 山东各地大豆优质优价现象凸显，部分大户欲扩大囤豆的利润，故意抬高收购价格，让中小户追随涨价，以致整个山东产区价格过快上涨。 上周末，山东各地主流装车价为6100～6160元/吨，部分优质类手工豆报价高达6200～6300元/吨，南下运输费用大幅高于河南、安徽，销区市场退出该产区采购的主体日益增多，加上部分大的集散地商户掺兑吉林大粒豆和俄罗斯“加豆”品种，给市场带来影响，近期山东各地外销量将明显下降，冲高的价格将出现小幅调整。 江苏盐城、南通、东台、大丰、滨海、泰州、扬州、淮安等地优质豆价格始终居高不下，“大乳白”装车价在6800～7000元/吨之间；“腐豆”“翠扇”“黑脐王”装车报价6600～6700元/吨，因品种之间价格差异不大，互相掺混现象较多。 湖北产区早熟品种装车价多在6860～7000元/吨，因做油炸类豆制品较好，市场依然有较多需求主体。“冀豆12”质量大幅下降，但装车价却高达6500～6600元/吨；“杂豆”类掺混一定比例的湖北豆后，装车价高达6300～6400元/吨，有一定的需求主体。 关内部分区域冲高的价格需作调整，掺混劣变豆价差拉大，体现出优质优价。近期各产区行情将稳中趋弱，市场采购会明显放缓。建议各产区理性收购，持豆大户尽可能在当前价格变化不大时，释放库存以实现利益最大化。 销区市场：心情“纠结”欲观望 面对产区无休止的价格上涨，销区市场经营主体和食品加工企业都有一定的“恐高”情绪，均不愿大幅增加库存，产生观望心理也在情理之中。然而，市场“少进慢补”未能抑制产区价格上涨的进程。产区各类入市主体不断增加，而农民售粮分散，惜售心理浓厚，最终需求端只得被动接受产区价格。 销区的情形逐渐发生变化，下游市场蔬菜和副食品供应充足，豆制品价格难以跟随原材料大幅上涨，以致加工企业和作坊减量采购。由于近期进口豆价格较高，小作坊有扩大使用进口豆的意向。因有不少经营主体之前与油企有较多的业务往来，目前从油企“溢出”的进口豆不断增加。 近日东北产区雨雪天气不断增加，道路结冰和封道现象会增加运输难度，同时，收购也会偶尔中止，难以产生收购压力，价格回调迹象无法体现。尽管市场减缓采购，但有其他新增主体支撑，即便购销出现阶段性僵持，但市场价格不会明显下跌。 关内大豆行情持续上涨，短期内没有太多利好迹象。终端市场也不要期望产区能够出现大幅下调，因收购量下降与市场需求合拍，近期产区优质豆源呈“涨跌两难”趋势。建议需求端依据自身销售情况，对南北产区豆源循环补库。
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发表于 2020-11-11 16:29:59
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