玉米暴涨暴跌是一场缺口的炒作！

gecccn · 发表于 2021-4-15 14:12:36

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  缺口炒作——暴涨行情，从去年9月底以来开启一轮最长时间的暴涨至3月初，涨幅700元/吨左右。比如中粮公主岭、黄龙公司上涨800元/吨，潍坊英轩上涨750元/吨，寿光金玉米上涨680元/吨。期货1月13日达到最高点2930元/吨。
  最大的炒作题材：疫情和灾情。2020年玉米种植面积减少，东北3个台风影响产量，粗略预估东北地区新玉米同比上年减少2000万吨。
  缺口外溢——暴跌行情，时间接近一个月，跌幅300元/吨左右，比如中粮公主岭、黄龙公司下跌310元/吨，潍坊英轩下跌320元/吨，寿光金玉米下跌330元/吨。期货4月2日达到阶段低点2593元/吨。
  1、小麦替代创历史新高。从去年十月至目前小麦拍卖累计成交超过4000万吨，底价自4月14日提高60元/吨后成交量继续下降，按最大量在拍卖停拍之前再成交1000万吨，合计5000万吨，其中3成左右进到面粉厂，一部分形成库存囤积，一部分违约，这样进到饲料企业大概3000万吨左右。市场保守预计2020/21年度小麦用于饲料替代将在3500万吨，正常可能在4000-5000万吨，去年是1800万吨。
  2、新增进口玉米及大麦高粱替代。2021年一季度我国玉米进口672.7万吨，增加437.8%。按玉米进口总量最可能值3000万吨计算，去年进口800万吨，同比去年新增供给2200万吨，其中一部分还进入国储补库，暂不计算。除此之外还将进口包括大麦、高粱和小麦等其他谷物。
  3、稻谷替代。从去年9月份开始拍卖成交900万吨左右。未来几个月按最大值再加工稻谷2000万吨推算，合计2900万吨，按70%出米率计算，相当于2000万吨玉米替代。
  玉米后期走势
  官方玉米缺口最大不超过2000万吨，随着玉米进口的增加，4月供需报告玉米缺口只有651万吨。
  真实的缺口到底有多大没人知道。但无可厚非的是，资金潮来潮去无非是对缺口大小炒作制造的行情的一场收割。今年粮价的上涨不再简单地由粮食供求关系决定，而是越来越多地受到各路资本和货币影响。
  粮食安全也包括对粮食价格合理预期的引导。粮价暴涨暴跌肯定不是高层愿意看到和引导的，国家一直在利用市场手段引导粮价合理区间运行，此外还出台深加工企业和饲料减量替代的调控政策。
  国家粮食和物资储备局粮食储备司司长秦玉云最近表示，为平抑价格，国家将国储的小麦和稻谷定向售卖替代玉米饲料，另外托市小麦和稻谷每周大量投放，大约每周投放小麦400万吨、稻谷160万吨。秦玉云强调，近年来，我国稻谷、小麦供求基本平衡有余，生产保障能力非常强。小麦和稻谷有一部分用作饲料，不会对我们的口粮安全产生任何影响。
  接下来的风险点：
  1、超期小麦和稻谷定向销售，小麦底价2000，稻谷1500，还将继续冲击玉米需求。
  2、5月新麦上市，最低收购价2260，饲料企业入手可能2100左右，也将减少玉米需求。
  3、春播春种，玉米面积增长几乎已成事实，肯定超过官方的目标数值。早在今年农业农村部会议上，“两稳一增”中重点明确东北地区和黄淮海争取增加玉米面积1000万亩以上。在各级政府党政同责的高效执行下，多地玉米面积明显上升，玉米面积也将成为市场关注的重心。（来源：中华粮网）

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