节前市场情绪高涨，棕油、菜油刷新前高

gecccn · 发表于 2021-9-17 15:32:02

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  主要逻辑：
  1.基本面上，对于棕榈油，马棕产量和出口仍是市场关注重点，决定累库趋势是否延续；由于8月基数过低，9月出口高频环比数据激增，引起市场波动较大，但考虑到目前棕榈油价格高企，比价优势减弱，预计马棕出口增幅有限。国内现货供应偏紧，高基差仍将持续一段时间，华南地区出现进口利润，关注后期买船情况。
  对于豆油，之前因头部油厂结束扫货，市场紧张情绪有所缓解，基差小幅走弱；目前出于限电需求，华东地区油厂要求减产，基差或还将延续坚挺；
  对于菜油，加拿大农业部再次下调新季菜籽产量至1280万吨，减产格局基本已定；随收割陆续开始，后期还存在下调空间。国内去库缓慢，短期供应压力还在，因远期进口偏少，随消费旺季到来，四季度大概率去库存，菜油多头格局未来可期。
  整体来看，油脂基本面短期延续偏紧状态。
  2.盘面表现上，马盘休市一天；周四国内油脂受隔夜马盘走高以及加菜籽减产消息影响，再度冲高，棕榈油、菜油创下新高，豆油相对偏弱；市场追高情绪高涨，棕榈油连续两日大幅增仓，豆油、菜油也有资金涌入，但上方压力明显，涨幅预计有限。
  市场研判：
  油脂整体保持高位震荡思路，受宏观及消息面影响，日内波动加大，建议短线操作；目前价格偏高且上涨动力有限，警惕追高风险。（来源：中州期货）

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