马上注册入会，结交专家名流，享受贵宾待遇，让事业生活双赢。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
季节性供应压力显现 当前菜油供应仍较充裕，菜油库存维持在高位，菜油价格预计仍将呈现偏弱走势，库存的消化仍需时间。随着四季度逐渐进入菜油消费旺季，关注后续需求端的改善情况和厄尔尼诺对油脂供应端的潜在影响。 当前菜油供应仍较充裕，库存的消化仍需时间。 北半球油籽迎来收获上市期 根据USDA最新供需报告数据，2023/2024年度全球菜籽产量同比下降，期末库存和库存消费比均下降。除了此前澳大利亚受厄尔尼诺影响，新季菜籽产量出现大幅调降外，加拿大产区产量亦同比减少。加拿大统计局的最新数据显示，预计2023/2024年度菜籽产量同比下降6.95%，至1740万吨，此次产量的下降主要是由于受干旱影响单产较低，而收获面积预计小幅增长。目前处于新旧季菜籽交替阶段，由于旧作全球菜籽实现丰产，供应的压力使得新季全球菜籽期初库存同比增幅明显，此外新季葵籽的丰产预期也加剧了油籽供应宽松的预期，后续新季菜籽供应边际收紧预期的兑现仍需要时间。 目前加菜籽和美豆陆续进入收割阶段，季节性供应压力来袭。加拿大菜籽收获快速推进，根据产量占比最大的萨斯喀彻温省周度数据，截至9月18日，全省的油菜籽收割完成65%，一周前为42%，上年同期为52%。美国农业部作物生长报告显示，截至9月17日，美国大豆收割工作完成5%，上年同期为3%，五年平均值为4%，美豆收割进度较快。此外，产地棕榈油仍处于季节性增产周期，油脂供应端压力仍存。数据显示，9月前20日马来西亚棕榈油产量预计增加6%—10%。当前油脂市场的供应压力主要体现在葵油上，随着乌克兰和俄罗斯葵籽的上市，葵油报价持续下滑，性价比优势凸显，葵油持续抢占油脂市场出口份额，葵油的供应压力消化仍需时间。 国内菜油供给维持宽松格局 随着新季加菜籽压榨利润和菜油进口利润的打开，数据显示，目前我国四季度菜籽买船量已达18船，菜油月均到港量在15万吨左右，四季度我国菜油供应未见明显短缺。此外，由于海外葵油供应的充裕使得葵油报价持续下行，进口利润窗口的打开使得今年我国葵油进口同比增幅明显。海关数据显示，2023年1—8月葵油进口总量为117.74万吨，同比增加329.08%。葵油价格明显低于菜油使得菜油竞争力下降，消费受到冲击，“双节”备货提振作用并不明显，国内菜油库存维持在较高水平。随着节前备货的完成，近期菜油需求端难觅亮点，菜油库存的消化仍需时间。 结论 海外方面，随着北半球油籽迎来收获上市期，季节性供应压力来袭。当前油脂市场的供应压力主要体现在葵油上，随着乌克兰和俄罗斯葵籽的上市，葵油报价持续下滑，性价比优势凸显，葵油持续抢占油脂市场出口份额，后续新季菜籽供应边际收紧预期的兑现仍需要时间。国内方面，随着新季加菜籽压榨利润和菜油进口利润的打开，四季度我国菜油供应未见明显短缺。随着“双节”备货的结束，近期菜油需求端难觅进一步亮点。当前菜油供应仍较充裕，菜油库存维持在高位，菜油价格预计仍将呈现偏弱走势，库存的消化仍需时间。随着四季度逐渐进入菜油消费旺季，关注后续需求端的改善情况和厄尔尼诺对油脂供应端的潜在影响。（来源：海通期货）
| 
高瑞东等：2025年资产
农业新质生产力：内涵
刘俊杰等：构建适应农
11月全球谷物市场与贸
管涛等：：人民币汇率
钟正生：向完成预算目
李迅雷：明年财政赤字
张红宇：构建具有中国
旺季不旺 当前生猪市
从当前国内玉米市场地
管涛：特朗普回归对中
发表于 2023-9-26 15:41:08
提升卡
置顶卡
如何构建弘扬教育家精神的机制体系？把握好
财政部：提前下达566亿元！
王亚华：以有效治理推进乡村全面振兴
好生态亦有“好价钱” 社会资本首次参与水
