疫情防控升级玉米市场等待“回归”

gecccn · 发表于 2022-3-25 14:40:47

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短期内主产区玉米价格抗跌能力较强，同时销区玉米也难有明显走弱趋势。但后期随着天气转好和公共卫生事件对物流运输限制减弱，待市场出货恢复后，玉米价格或将回归震荡整理阶段。
3月中旬以来，国内玉米市场出现一波反弹行情，究其主要原因就是全国新冠疫情迎来“倒春寒”，继而导致部分主要产区和港口物流受阻，但在陈稻持续拍卖和进口谷物连续到港的情况下，呈现北方涨幅明显、南方相对冷静的状态，后期存在小幅回落可能。
玉米市场价格“北涨南稳”
3月份以来，我国本土疫情明显增加，防控力度加强使得跨区域运输效力下降，近段时间东北地区玉米外运受阻，国内大部分地区玉米价格上涨。东北玉米主流价格上移至2500～2750元/吨；华北主流价格在到货量减少的情况下，再度上移至2750～2900元/吨；南方销区保持坚挺，西南片区采购成本已站稳3000元/吨大关。北方港口集港价格再度上行至2740～2770元/吨，因东北疫情不利于物流运输等原因，广东报价周环比大体持平，现货需求依旧不畅，但部分码头4月至5月船期玉米报价逼近3000元/吨。
截至3月18日当周，北方玉米日集港量明显下降至1万吨左右（以锦州港为例），可能与吉林防疫形势严峻、北方港口库存偏高等因素有关；山东地区深加工企业汽运日到货量也出现明显下降，价格进一步攀高，个别深加工企业报价逼近上年创纪录的3100元/吨，毕竟现阶段山东等地深加工原料大部分来自东北。
酒精大涨推高生产效益
3月中旬以来，国内玉米原料成本局部继续上升，然而，物流压力放慢终端交投速度，近一周国内玉米淀粉报价持稳，而受疫情影响，国内玉米酒精企业库存偏紧，产区酒精价格报复性反弹，玉米副产品报价坚挺。以当地三等玉米挂牌价估算，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利上升至379元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至44元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至72元。
拍卖与替代将同时存在
目前尚处于国内饲料消费传统淡季，且陈稻定向拍卖、碎米和木薯等多元替代持续的时间段。3月17日第二轮陈稻定向拍卖如期展开，且100万吨谷物继续满额成交。这对于饲料企业来说，一方面拓展了原料的供应货源和渠道，另一方面将令玉米市场看涨热情再度降温。
预计随着后期政策性库存陈稻定向销售持续进行，国内玉米等重要饲料原料价格将趋于稳定，甚至可能稳中有降，还可能对小麦等农产品价格带来影响。
另据了解，目前东南亚木薯也开始遭到饲料企业“疯抢”，最新报价2200～2300元/吨。饲料企业反映，目前木薯片和木薯块使用较多，但在南方玉米价格动辄2900～3000元/吨且养猪持续亏损的情况下，木薯与玉米之间的合理比价已经从此前的价差1000元/吨开始下降。
3月进口谷物陆续到货
除国内谷物替代以外，进口美国谷物到货也不容忽视。海关数据显示，2022年2月份我国玉米进口量为193万吨，同比提高8.4%；1月至2月进口总量为468万吨，同比降低2.3%。
按照美国方面提供的船期可知，截至目前，预计3月份抵达中国的美国谷物规模有望突破200万吨，这一规模将是2021年7月以来的高位，略高于1月。今年2月美国装运谷物来华相当积极，按照1个月以上的运输周期推算，3月至4月将是这些谷物集中到货的时间段（非俄乌战事爆发后购买）。
分区域来看，广东继续成为进口美国高粱的主要集散地，而进口美国玉米则分布在广东、山东和江浙一带。从目前统计的情况来看，今年前4个月，浙江进口美国玉米规模可能超过广东省，这意味着江浙一带货源当量不可小觑。
此外，阿根廷谷物虽然无法与美国谷物比肩，但仍是有益补充。据不完全统计，进入2022年以来，阿根廷已累计发运大麦121万吨至中国（部分在途），另约有25万吨大麦计划装运来华。
玉米市场价格等待“回归”
展望后市，供给端疫情防控对货物汽运影响较大，产区玉米运输受到影响。需求端目前继续处于需求平淡、替代品充斥的阶段，养猪持续亏损导致饲料企业寻求更为廉价的替代品。从东北地区来看，由于天气和公共卫生事件影响，短期内东北地区玉米价格仍将偏强运行。
从华北地区来看，由于近期东北粮源主要供应当地企业和粮库，流入华北地区的粮源比较有限，而华北地区贸易商收购价格较高，当前出货意愿并不高，因此，短期内华北地区玉米价格仍然易涨难跌。（来源：粮油市场报）

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