农产品市场将回归基本面 天气可能导致减产

　　荷兰合作银行（Rabobank）谷物和油籽策略师史蒂夫·尼克尔森表示，在全球供应吃紧的背景下，2月底俄乌冲突爆发，引发农产品价格大幅飙升，并创下历史最高纪录。但是随着近来签署黑海谷物出口协议，谷物价格也出现大幅下跌，该协议允许乌克兰将谷物从其三个主要港口运出。

　　这位分析师指出，如果7月22日签署的协议得以执行，谷物市场将更多回归供需基本面，而不是被基于恐惧的心理因素所主导。

　　当俄乌冲突爆发后，谷物价格一飞冲天，而现在又是飞流直下，回到了冲突前的水平。尼科尔森认为这在一定程度上表明，在左右价格涨跌的因素中，有75%是心理因素，25%是基于基本面。尼克尔森希望市场能够回归基本面，而把俄乌冲突、和平谈判以及围绕这些事件的所有喧嚣杂乱暂时搁置。当然市场可能无法对这些热门新闻做到视而不见置之不理，但是也许现在市场需要回到基本面上来。

　　尼克尔森表示，2022/23年度有一些令人担忧的问题，特别是与天气有关的供应问题，这可能引发价格上扬。北美、南美和欧盟等主产区的干旱可能导致未来几个月玉米、大豆和小麦减产。事实上全世界都有天气问题，拉尼娜现象仍在影响美国和南美天气。澳大利亚天气条件良好，其小麦产量有望创下历史最高纪录，但是该国没有足够的港口能力来运输谷物。欧洲天气非常炎热，一周前人们预计欧盟小麦产量将会减少5%，现在看来这仍然可能太乐观。

　　过去两年里，尽管需要应对疫情以及相关的供应链瓶颈，加上俄乌冲突以及西方制裁导致贸易流突然变化，但是全球种植户、加工商和运输商在满足全球需求方面的表现令人钦佩，把大多数农产品运到了需要的地方。虽然不是人人都能在想要的时候以自己可以承受的价格买到想要的东西，但是事实证明，全球谷物贸易系统相当有弹性。

　　尼克尔森说，就黑海协议的执行前景而言，物流挑战依然显著，需要获得足够的船只来运载粮食，确保安全通过有水雷的海域，以及为进出口货物设立检查小组。乌克兰希望每月出口500万吨谷物，这似乎过于乐观。乌克兰想在未来6个月内运出2000万吨谷物，这似乎非常难于实现。但是无论黑海局势如何演变，今后国家和企业的贸易方式可能发生变化。尼克尔森说，尽管价格上涨，利率上调，但所有人都会考虑一件事，就是多留一点库存，以防万一。（来源：博易大师）