外围利空消息叠加 豆类油脂低位挣扎

　　在本月初的两天，食用油脂行情突发性下跌，随后刚刚超跌反弹缓和了没两天，油脂板块再度大跌，在开学和双节的理论备货季，又适逢多地出现疫情和封控，食用油脂中下游的消费需求并未得到明显体现，现货商逢低试探性刚需购销，多反映豆类油脂走货情况一般。

　　豆油现货市场参考，截至9月7日午间，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10260元/吨，大连地区约10280元/吨、天津地区约10280元/吨、日照地区10250元/吨、张家港地区约10230元/吨、东莞地区约10260元/吨、防城港地区约10220元/吨左右。

　　阿根廷政策调整利空油料

　　9月5日，阿根廷经济部长宣布从周一开始为大豆种植者提供新的激励措施，通过更好的汇率来鼓励农户出售更多大豆，以促进出口创汇。新的激励措施将持续到9月30日。他表示，在9月余下的时间里，大豆种植者和出口商将能够以1美元兑换200比索的汇率出售，远高于之前的官方汇率139比索。

　　9月7日，在政府宣布大豆出口的优惠汇率后，周一和周二阿根廷农户共售出213万吨大豆，超过了上周一周的销售量66.7万吨。此前阿根廷农户一直惜售大豆，因为国内通胀高企，比索持续贬值，促使农户将大豆视为对冲通胀和货币贬值的硬通货。

　　9月6日，阿根廷政府发布公报，上调生物柴油以及用甘蔗和玉米制成的生物乙醇的国内销售价格。阿根廷经济部将生物柴油的价格定为每吨22万阿根廷比索（1,566美元），高于之前的每吨198,143比索。新的定价将从周二起生效。阿根廷是全球主要的生物柴油生产国。

　　阿根廷调整优惠汇率，利于阿根廷农户出口大豆，这会增加供应挤占美豆市场份额，美豆类油料期货因此承压下跌，并连累全球豆类大宗商品。同时，阿根廷又上调生柴价格，不利于豆油、棕榈油等食用油脂在生柴中的混掺需求，利空原油、食用油脂价格。

　　机构前瞻预估马棕库存和产量调增

　　9月5日，据彭博预测显示，马棕库存可能升至3年以来最高，因为生产加速以及来自竞争对手印度尼西亚的激烈竞争抑制了出口需求。前瞻预估：马来西亚2022年8月棕榈油产量料为170万吨，7月份为157万吨；马来西亚2022年8月棕榈油出口料为132万吨，7月份为132万吨；马来西亚2022年8月棕榈油库存料为205万吨，7月份为177万吨；马来西亚2022年8月棕榈油进口料为15万吨，7月份为13万吨。

　　9月6日，马来西亚棕榈油协会（MPOA）最新公布的数据显示，马来西亚8月毛棕榈油产量较前月增加10.77%。

　　马棕MPOB本月月度报告将在9月12日公布，遇节假日延后，目前国际上各机构对马棕8月数据预期偏空，预测马棕8月底库存将增至200万吨以上，产量也将环比增长，这令近期马棕期货承压，马棕期货已呈九连阴，也连累内盘油脂。

　　宏观经济氛围较弱未改

　　9月美联储利率决议会议将在9月21日晚间举行，届时将公布加息50还是75个基点。9月7日讯，据CME“美联储观察”，美联储到9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%。

　　此前在8月26日，美联储主席讲话偏向鹰派，对解决通胀积极并意愿进一步加息，这使得全球投资资金担忧宏观经济增长放慢甚至衰退，美国股市首当其冲，在美联储主席鹰派言论后已连跌一周有余，而原油价格也受此影响下行。

　　9月7日晚间，美原油价格跌逾5%，美国分析师表示，欧洲能源价格大幅上涨导致需求放缓，美国和欧洲央行即将大幅提高利率，令人对经济前景日益感到担忧。另外，周三公布的海关数据显示，中国8月份的原油进口量比上年同期下降了9.4%，中国贸易数据疲软，也令人担心需求前景。原油价格下跌利空油脂板块。

　　综上，近日国内豆油等食用油行情未能迎来本应在开学和双节时期消费的热情氛围，除多地疫情复现、高温、局地地质灾害等因素外，国际市场上对油脂商品的利空消息云集。国际投资者对宏观经济衰弱的担忧未改，抑制原油；阿根廷调整优惠汇率加税大豆出口，并调高生柴价格利空油脂；马来机构预估马棕库存和产量数据调增，马棕期货承压。受各类偏空消息的打压，近日豆油等价格顺势下跌，不过也由于港口局地缺豆等因素，河北、山东、福建、广东等多地出现豆油提货排队，供应偏紧的情况，这又支撑近期国内豆油基差有上调挺价的表现。

　　短期油脂行情或将继续宽幅震荡。目前经销商观望情绪浓厚，仅适合随用随采。短期关注下周马棕MPOB报告和美豆USDA供需报告，以及美联储加息消息、美豆天气炒作、产地棕榈油出口政策等。

　　盘面上，连盘豆油01合约资金面氛围偏空，整体未有明确趋势，仍是反复震荡行情，观望为主，短线上方压力9500，下方观察9150支撑力度，若本周9150无法守住，则下方看到8800-9000支撑区间。（来源：中国粮油信息网）