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朱俊生（国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任） 日前有消息称，监管方约谈了中德安联、天安人寿、华夏人寿、君康人寿、信泰人寿、国华人寿、恒大人寿、百年人寿、弘康人寿、大家人寿、上海人寿、复星联合健康及信美人寿等总计13家险企的精算师，内容与预定利率为4.025%的终身年金险产品后续规定有关。
11月15日，新京报记者从多方信源了解到，上述提及的多家险企精算师确实参与了会议，根据要求，法定准备金覆盖率低于一定比例的险企，需在12月末停售4.025%的终身年金险，而法定准备金覆盖率高于比例红线的险企，则并未作出立刻的停售要求。
此外，记者还了解到，不止预定利率为4.025%的终身年金险产品面临停售，预定利率为4.025%的中期年金险（期限为10年或20年的年金险产品）也已无法再报新产品了，但已有的产品目前还可以销售。
有险企已停售预定利率4.025%的终身年金险
实际上，监管此前就已经对预定利率为4.025%的保险产品有指导性规定。银保监会8月30日发布了《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（以下简称《通知》），表示自本通知发布之日起，2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5%和预定利率的较小者，而此前，上限为“年复利4.025%和预定利率的较小者”。
一位资深保险精算师此前便对新京报记者表示，其实这个文件并不代表以后都不能开发预定利率为4.025%的人身保险产品了，但是这是一个引导信号，引导保险公司降低保险产品的预定利率，因此，后续预定利率为4.025%类的保险产品可能会越来越少。
据新京报记者了解，有险企在今年下半年就已经停售4.025%的终生年金险产品了，也有不少险企在被约谈之前，就已经控制这类产品的规模，但也有险企表示，产品后续会停售，但具体时间还没有最终确定。
近年来，在利率下行、大多数理财产品打破刚兑的背景下，预定利率为4.025%（已是最高水平）的终身年金险产品已经成为保险公司开拓市场、收揽客户的一大利器，也是不少险企在打“开门红”时主推的一类产品，那么相关规定是否会对保险公司开门红造成影响？
一位资深保险业人士对记者坦言：“其实这个政策是行业性的，保险公司都要遵守，所以我觉得可能对单家险企的开门红影响不会很大。”
招商证券研报观点也认为，目前看来，评估利率的调整意味着预定利率3.5%以上的新产品较难再出现，但2020年开门红仍有诸多有利因素，包括市场利率徘徊低位，竞品收益率也在逐步下行（银行理财产品一年期预期收益率从年初的4.54%下行至当前的4.19%，余额宝货基收益率从年初的2.6%下行至当前的2.3%）等。一位保险消费者告诉新京报记者：“今年年底，我是打算买一份年金险的，很稳健而且收益也不错，不过最近听说要停售了，可能这几天会抓紧时间下单吧。”
记者还在业内了解到，虽然预定利率为4.025%的终身年金险存在停售风险，但预定利率为4.025%的中期年金险仍被一些险企当做开门红产品销售，且由于竞品减少，业务员推销热情较高。
主因是防止保险行业大规模利差损
不过，监管为何要将评估利率上限由“年复利4.025%和预定利率的较小者”调整为“年复利3.5%和预定利率的较小者”？防止保险行业出现大规模利差损或是主因。
国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生对新京报记者表示，监管之所以有这样的要求，主要是担心利差损问题。“去年，整个保险行业的投资收益率仅有4.3%，从未来看，经济并不景气，所以后续的利率可能还要往下走，在这种情况下，一些预定利率为4.025%的长期保单就可能埋下利差损隐患，其实，监管部门之前也下调了责任准备金评估利率，通过这种方式，来引导各家保险公司在设计产品时，调低利率水平。”
朱俊生进一步表示，一些保险公司可能基于现金流或做大规模考虑，去卖这类产品。但从行业角度来说，更应该关注背后的风险，不仅仅看短期，还要来看长期，不能仅仅看看得见的短期保费收入快速增长，也要看到一些看不见的背后的风险隐患。“在这方面，保险公司的利益和消费者利益是一致的，如果保险行业面临较大风险，那么消费者的利益也无法得到很好的保障，当然了，调整后的保单和以前相比，可能预定利率有所降低，但对消费者而言，这也是整个经济环境变化、金融市场调整之下的结果，这样的调整，会让行业更稳健。”
不过，目前来看，保险行业还远未达到出现大规模利差损的地步，中国保险资产管理业协会执行副会长曹德云今年8月份介绍称，上半年，保险资金累计实现投资收益4715亿元，年化财务投资收益率5.56%，比去年同期提高了0.8个百分点。从历史情况来看，2004年到2018年，年均财务投资收益率达到5.33%，基本保持了稳定的水平。
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发表于 2019-12-2 10:33:33
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