近期油脂出现了明显的反弹

       近期油脂出现了明显的反弹，其一在于供给方面出现了扰动：棕榈油主产国由于洪水影响其产量预期且即将进入季节性减产期，产量的减少将会对弱势的盘面一定支撑；俄乌冲突导致的菜油的替代油品葵花籽油储存罐被炸，再次加深国际对菜油供给的担忧。

       其二在于油粕比带来的油脂价格支撑：近期粕持续的弱势令油厂根据利润维持考虑而令油脂相对偏强，支撑压榨利润。对于后市的油脂，棕榈油方面，虽然将要进入季节性减产期，但在总体供给和库存水平无明显无压力的情况下，其价格上方压力始终存在，但在价格下跌后由于生柴的掺混利润极佳令其消费会有明显转好的趋势，因此总体来看，棕榈油的价格更多表现为宽幅波动，即上有供给压制，下有消费支撑；对于豆油和菜油，前期价格的强势主要是由于原材料供给的不足导致，油籽供给的不足令现货及11合约的豆菜油价格均表现强势，月差和基差的高企拉动了01合约的价格。

       因此未来随着豆菜油供给好转的时间窗口逐渐临近——11合约的到期及大豆及菜籽的到港。在后续月差结构消失基差报价走弱的情况下，豆油及菜油预期将难以继续维持在当前高位。但油脂的支撑，其一则在于01合约为消费旺季合约，其二则在于油籽到港压力将首先令蛋白粕价格下跌而被动支撑油脂价格，因此建议油脂可以考虑逢低1-5正套。（来源：同花顺财经）