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从产区售粮进度可以看出,当前基层玉米粮源大部分还在农户手中,疫情加上高种植成本以及政策导向,令农户惜售情绪强烈。距离春节已不到两个月时间,东北玉米售粮小高峰还会如期而至吗? 东北产区一直是玉米市场关注的重点,从9月初新粮开秤至今,玉米价格一直处于高位,并未给予贸易商和企业进行大量建库的机会。国家粮油信息中心售粮进度数据显示,截至11月15日,东北玉米整体售粮进度为12%,同比慢3%。分省份看,黑龙江省售粮进度为19%,同比慢2%;吉林省6%,同比慢4%;辽宁省8%,同比慢7%;内蒙古自治区13%,同比快1%。 东北产区供需紧平衡,售粮高峰或继续延迟 今年东北产区玉米产量仍然略微调降,有关部门数据显示,东北三省一区产量总和为1.2188亿吨,同比减少162万吨,主要体现在油脂油料作物扩种政策下,黑龙江玉米播种面积结构性调整,6~8月份辽吉地区降水过多影响单产,加上上一年度结转量1000万吨,东北产区新年度总供给量为1.335亿吨。 根据最新的售粮进度,从10月份到11月中旬,供给端释放了12%的新粮,即1600万吨。深加工用量平均1个月300万吨,饲料企业1个月170万吨,即下游企业用量一个月为470万吨,那么从10月初到11月中旬,1个半月用量为705万吨;相关机构数据显示,10月份东北产区玉米外流500万吨,11月份上半月外流200万吨,1个半月外流700万吨。剩下的200万吨玉米应该在渠道贸易商手中,今年贸易商收购量的确创下历史同期新低,主要是受资金限制以及价格太高影响。 从11月中旬开始计算,距离新年度结束还有10个半月,东北产区后期的玉米剩余量还能否满足未来几个月的消费呢?供给端剩余量:13350×(1-12%)=11748万吨,需求量:470×10.5=4935万吨,外流量年平均值一般在8000万吨,剩余10个半月就是(8000÷12)×10.5=7000万吨。那么,东北产区玉米到明年9月末结余量为:11748-4935-7000=-187万吨,也就是说,东北产区的玉米供给和需求基本处于紧平衡状态。结合当前国际形势和疫情防控进展,东北产区玉米价格运行的大方向仍以偏强为主,不过疫情防控进展和基层农户释放粮源的节点,将会影响价格的变动节奏。 按照季节性规律,元旦前后、4月份前后都是农户集中卖粮的时间段,距离春节仅剩不到两个月时间,疫情反扑愈演愈烈,防控力度无疑加大了物流运输成本,不利于东北粮外流,往年的集中上量时间点今年或发生较大变化。短期看是利多玉米,但长期看卖压将继续后移,加大了节后玉米价格回落的风险。 产销联动性明显增强,南方销区有建库需求 自9月份以来,南方港口玉米价格一直比较坚挺,而且伴随北方港口价格的变动,南方港口稳中有涨,价格传导的速度很快,产销联动性明显比去年要强,这也从侧面说明今年销区需求有较大好转。通过跟踪的“北粮南运”贸易利润看,今年大部分时间都是有利润的,不像去年大部分时间是倒挂状态。 另外,今年国际局势不稳定,进口成本处于高位,影响了销区企业对替代品的采购,不得不再次转向国内玉米。无论是从价格还是营养价值考虑,玉米都是饲料企业的首选。临近年底,当前饲料企业建库意愿比较强烈,这也是当前南方港口玉米库存持续下降、日均走货增多的最根本原因。总之,销区有建库需求,给予玉米价格强支撑。 综合分析,新年度东北产区处于紧平衡状态,疫情防控和农户惜售阻碍了东北粮外流进展,然而南方销区节前有建库需求,供需错配局面将会继续,短期利多东北玉米现货价格,但是长期看是利空,东北产区自身不能消耗这么多余粮。预计在疫情影响下,农户的惜售情绪只会愈演愈烈,春节前的售粮小高峰力度可能不及往年,供给端的卖压或转移到春节后。(来源:粮油市场报)
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