2023年美豆种植面积前景的初步展望

　　对于农产品市场而言，天气是一个持续的影响因素，因为不同阶段的天气将会产生不同的影响，尤其是在南美大豆和北美大豆轮流接棒的市场环境中。2022年美国遭遇史诗级干旱，导致美国农产品运输动脉——密西西比河航路出现中断，也使得全球贸易市场承压；而2022年秋季的极端干旱对北美冬小麦作物的影响最为令人担忧，因为留给作物恢复的时间较少。作为全球最大的豆油和豆粕出口国，阿根廷目前也仍然在与“三峰”拉尼娜所引发的干旱作斗争，2022/23年度大豆产量预估值被持续调降，但南美其他诸国的丰产或将部分抵消阿根廷大豆的减产部分。随着时间即将进入2023年2月，国际市场对于南美天气炒作也接近尾声，各方逐渐聚焦北美新季作物产量前景以及可能影响到作物播种结构的重重因素，因为这将最终关系到2023/24年度全球大豆库存修复节奏的预期。

　　# 美国农业部的初步判断

　　目前预估2023年美国新季作物播种面积还为时过早，当然冬小麦除外，美国农业部在其2023年1月12日的冬小麦和油菜籽播种报告中首次发布2023/24年度美国冬小麦种植面积预测，预估冬小麦播种面积为3695万英亩，较2022年增加了近370万英亩或同比增幅11%，这也是2015/16年度以来的最高水平。其中硬红冬小麦播种面积预计增长10%，软红冬小麦面积预计增长20%，白冬麦面积预计增长3%。2022/23年度美国小麦价格创下历史最高水平，加上作物保险价格高企，鼓励农户扩大冬小麦播种面积。

　　此外，美国春季作物（玉米、大豆、硬粒小麦和其他春小麦、高粱、花生等）的种植意向要到3月末的种植意向报告发布后才能知道，而在美国农业部二月论坛上即将公布的新作面积和供求数据仅仅是统计数据，当然这并不意味着它们没有参考意义，至少在3月31日的种植意向报告发布之前。对于一部分美国农民而言，可能2022年秋冬季就已经做好了新季的种植决策，也有相当一部分表示目前美豆美玉米2.30的比价还相对中性，可能需要继续观望，毕竟2022年经营成本的飙升以及利率的飙涨严重挤占了收益空间。但美国农业部在2022年11月7日发布的未来10年基准线初步预测报告显示，美国农户预计将在2023/24年度提高玉米和小麦种植面积，减少大豆种植面积（基线报告预计2023年美豆播种面积8700万英亩），这些预测反映了模型结果和基于判断的分析的综合结果，而完整报告将于2023年2月发布。

　　#国际咨询机构的初步预估

　　不过从咨询机构发布的预测来看，2023年美国玉米和大豆播种面积同比均有所提高，并且美豆新作播种面积均超过美国农业部此前发布的基线报告预估值。私人分析机构Informa公司预计，2023年美国玉米、大豆以及小麦种植面积将会同比增长。Informa预测2023年美国大豆种植面积为8851.5万英亩，预计美国2023年玉米种植面积为9196.8万英亩；标普全球商品洞察公司（前身为HIS Markit Agribusiness）预计2023年美国农民将种植9050.4万英亩玉米，以及8800万英亩大豆。

　　咨询机构StoneX的首席商品分析师表示，2023年美国玉米种植面积将接近9200万英亩，较2022年提高350万英亩，而最终播种面积可能取决于南美大豆产量。如果南美大豆产量总体庞大，可能损害美国大豆需求，而如果种植面积出现调整，可能主要来自于美国平原地区和南部地区。作为对比，美国农业部2023年1月供需报告的2022/23年度美豆播种面积为8750万英亩，美玉米播种面积为8860万英亩。

　　#美豆供应修复的时间点

　　我们在此前的分析中提到过，美国农业部最终将2022/23年度美豆单产和产量定调为49.5蒲/英亩和42.76亿蒲，虽然较年内最高51.9亿蒲以及年度最初46.40亿蒲产量预估分别下调2.4蒲/英亩和3.64亿蒲，但仍然为历史第三高单产和第四大产量，不过仍然无力改变2022/23年度美豆中性偏紧的供需格局。在种植面积增幅有限、单产受天气影响较大以及美国本土压榨和出口需求强劲的背景下，2022/23年度美豆整体呈现供不应求格局。

　　但总体来看，美豆供需修复则要等至2023/24年度新作上市，当然如果2023年春季天气未对南美大豆产量造成较大的影响，那么在今年一季度南美大豆集中上市前后，美豆也将迎来第一波压力。如果美国农民在2023年种植8800万英亩大豆，假设全美单产50蒲/英亩，那么2023/24年度美豆产量将达到44亿蒲，较2022/23年度产量42.76亿蒲高出1.24亿蒲，如果实现这一点，则可能会导致新作最终结转库存接近3.5亿蒲，较2022/23年度美豆库存高出1.4亿蒲，哪怕如果消费量同比增加5500-6000万蒲，仍然不影响新作结转库存的增加。

　　# 化肥影响因素和天气因素

　　对全球作物生产不利的重大不利因素是化肥的供应和价格，化肥的供应和价格在2021年底和2022年飙升，部分原因是COVID和物流问题，由于黑海地区是某些肥料的主要来源，乌克兰战争进一步扰乱了供应肥料。到2023年为止，化肥供应似乎有所改善，价格涨跌互见，与去年同期相比大多较低，但分析师依然警告称，价格可能会出现巨大波动，这是全球农业和食品行业的共同主题。2023年美国作物种植的关键影响因素还包括拉尼娜天气模式的消退，该气象模式被认为是导致北美和南美干旱的原因。预计这些情况将在2023年缓和，这对美国冬季和秋季作物来说是个好兆头。（来源：汇易咨询）