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近日国际大宗商品期货价格出现大幅波动，仅有黄金、白银等具有一定避险属性的品种逆市走强。业内专家指出，消息面因素是大宗商品市场大幅波动的主因，避险情绪短期仍将主导市场，黄金、白银等仍将获得一定支撑，而其它多数大宗商品在短期或面临一定压力。长期来看，供需等基本面因素将重新主导市场，投资者担忧情绪有望逐步降温。
多数商品价格走软
Wind数据显示，以主力合约统计，从北京时间1月23日15时至2月1日6时，基本金属方面，LME铜期价累计下跌8.57%，LME铝期价累计下跌4.25%，LME锌期价累计下跌7.25%，LME镍期价累计下跌5.15%，LME铅期价累计下跌4.77%；能源产品方面，纽约原油期价累计下跌7.32%，布伦特原油期价累计下跌8.98%；农产品方面，美国大豆期价累计下跌4.20%，美国豆油期价累计下跌8.43%，美国棉花期价累计下跌4.10%。
由于市场避险情绪升温，贵金属期货价格则逆市上涨。纽约黄金期价累计上涨2.35%，纽约白银期价累计上涨1.72%。市场人士指出，从近日消息面来看，英国脱欧顺利完成、英国央行近期言论偏鹰派、欧元区经济数据出现回稳趋势、美联储宣布维持利率不变。当前避险情绪增加也提升了投资者对于黄金、白银的配置需求，部分资金从其它大宗商品转向了避险功能比较突出的品种。
黄金配置需求提升
业内专家认为，从短期看，市场避险情绪仍将持续。五矿经易期货分析师王俊分析，从国际金融市场行情来看，COMEX黄金及COMEX白银成为近期涨幅最大的品种。美联储1月议息会议符合预期且整体措辞表述变化不大，市场对其年内货币政策预期几乎不变，近期公布的美国经济数据好于市场预期，但基本面的不确定性令全球股市回落，债市上行，避险情绪增加也提升了黄金的配置需求。
王俊认为，仅从资金情绪看，欧美经济数据对于金银价格向上的驱动力并不强，但在目前不确定性升温的背景下，预估黄金仍将被追捧，金银比将维持高位，操作上黄金偏多思路，若基本面有所缓解，金、银有望重回振荡区间。预计国内金银品种本周高开后仍将维持强势。世界黄金协会在分析报告中指出，在地缘局势等各种不确定性因素影响下，再加上低利率等因素，黄金投资的需求在2020年将会进一步加大。此外，各国央行的黄金净购买量可能仍将保持强劲增长态势。
长线无需担忧
业内专家强调，从长线看，投资者对于大宗商品走势无需过度担忧，相关需求在经历过一段时期的抑制之后，未来仍将保持稳定增长。瑞银财富管理在最新研究报告中指出，预计基本面因素不会导致全球经济增长放缓，因此风险资产在未来6个月应有良好支撑。“在需求反弹和潜在的政府刺激措施下，经济增长可望在未来几个季度反弹”。
从中长期看，疫情出现缓和之后，一些基本面因素仍将重新主导大宗商品市场。OANDA高级市场分析师表示，以原油为例，减产等因素将支撑油价。从目前看，主要产油国可能预计全球经济不会像外界担心的那样糟糕，油价能反弹至“可以接受”的水平。徽商期货在最新研究报告中指出，自2019年年底开始，由于库存周期的带动，外加政府逆周期调节，商品市场已出现一定程度的企稳。市场短期内有一定压力，但这种压力将逐步缓解。（来源：中国证券报）
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发表于 2020-2-3 14:44:09
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