超大市场可期 二季度经济增长加速信号显著

“一季度同比增长4.5%，预计二季度增速将快于一季度。”6月27日，国务院总理李强在天津出席2023年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞时表示，从今年的情况看，中国经济回升向好的态势明显，全年有望实现5%左右的预期增长目标。在业内专家预测中，我国二季度经济增速有望加快，扩内需、促消费仍是下一阶段经济发展主要抓手。

经济复苏信号明显

在对二季度经济增速进行展望时，华泰资产首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事王军给出了乐观的预测，“较一季度4.5%的增速有所加快”。

他表示，一方面，二季度经济温和复苏的大趋势并没有改变。另一方面，去年同期数据基数在内外部因素冲击下之下较低。回看上半年，受房地产投资持续低迷和民间投资极度疲软拖累，上半年固定资产投资预计累计增长2%-3%；受消费恢复基础不稳和大宗消费走弱影响，社会消费品零售总额预计累计增长8.5%-9%左右；受全球经济衰退预期增强和外部市场需求不足制约，出口预计下降6%-8%左右。

国家统计局6月28日发布的2023年1-5月全国规模以上工业企业利润数据，也显示了经济的逐步复苏。数据显示，5月全国规模以上工业企业利润同比下降12.6%，降幅较4月收窄5.6个百分点，连续三个月收窄，企业利润呈现稳步恢复态势。

在41个工业大类行业中，14个行业利润总额同比增长，1个行业持平，24个行业下降，2个行业由盈转亏。其中，电力、热力生产和供应业利润总额同比增长45.9%，电气机械和器材制造业增长29.2%，汽车制造业增长24.3%，通用设备制造业增长23.4%，专用设备制造业下降0.1%，石油和天然气开采业下降9.9%，煤炭开采和洗选业下降18.7%，非金属矿物制品业下降25.9%，纺织业下降27.8%，农副食品加工业下降39.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降49.2%，化学原料和化学制品制造业下降52.4%，有色金属冶炼和压延加工业下降53%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降92.8%，黑色金属冶炼和压延加工业由盈利转为亏损。

5%目标有望实现

“一些国际组织和机构也调高了今年中国经济增长预期，显示了对中国发展前景的信心。未来更长时间里，中国将继续为世界经济复苏和增长提供强大动能，也为各国投资者提供互利共赢的合作机遇。”李强在6月27日的致辞中明确表示，全年有望实现5%左右的预期增长目标。

中信证券首席经济学家明明告诉北京商报记者，从市场角度看，我国市场空间广阔、产业链齐全、出口竞争力强，中国经济在过去三年的疫情冲击下保持了较强的韧性。从政策角度看，国内货币财政政策空间充足，政府及时出台政策扩大需求。6月16日召开的国务院常务会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求等四个方面，研究提出了一批政策措施，近期有望逐步落地。同时，2022年中国经济受到疫情冲击，GDP基数不高，在一定程度上有助于今年实现经济增长目标。

王军的态度则相对保守，在他看来，如果没有大规模经济刺激政策出台，今年可能只能勉强完成年初政府所确定的5%的增长目标，这将大幅低于市场之前较为乐观的一致预期。其主要的挑战在于，就国内因素来看，私人部门预期悲观投资意愿严重不足、居民收入增长缓慢制约消费扩张、地方政府债务压力沉重限制基建投资力度、房地产市场硬着陆拖累固定资产投资，从国际因素来看，全球经济放缓、中美关系紧张、地缘政治局势复杂等外部环境持续恶化也将对我国经济复苏构成影响。

消费市场潜力大

后续如何顺利实现经济增长目标？在外需疲软的背景下，大部分业内人士都认为扩内需、促消费仍是经济后续增长的主要抓手。

“未来实现全年经济增长目标的底气主要体现在三个方面：首先，经济恢复潜力最大的领域还是以‘新三样’和数字经济等为代表的新经济、新动能部门为主；其次，随着前期政策调整效果的显现和后续进一步支持政策的出台，房地产投资将逐步有所企稳并出现探底反弹，对经济增长的拖累将有所减轻；最后，经济温和复苏和新一轮稳增长措施的进一步发力，将通过‘就业-收入-消费’这一良性循环，促进以大宗消费为代表的消费需求逐步回暖，其背后是经济主体的预期和信心的恢复和好转。”王军解释道。

聚焦到各大重点行业，中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，下半年基建、制造业和出口减速，地产边际改善，消费恢复。库存周期和利润周期企稳回升是下半年重要结构性因素。“库存周期拐点已至，2023年二季度末三季度初从主动去库存（萧条）过渡到被动去库存（复苏）；由于工业生产偏弱，价格下行幅度超预期，企业收入增速较低，3月刚刚转正；产成品库存继续下行。一季度经济数据显示，经济总量改善，出口、消费超预期；但结构分化，生产动力不足，经济底部弱复苏特征显著。”

“下半年经济将仍以消费等内生动力修复为主。在刺激性的政策空间相对有限的条件下，要向改革和开放要动力。”黄文涛指出，我国已迈过消费率曲线U型拐点，迈入消费型社会，消费基础性作用已有更大的发挥空间。当前超大规模市场优势还未充分显现，消费占GDP比例不高，超大规模人口优势还未显现，未来消费市场成长潜力巨大。（来源：北京商报）