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张宁（中国粮油信息网分析师）
前段时间湖北省家禽业协会分别向中国储备粮管理集团有限公司和中粮集团有限公司发出紧急求援函“希望两家公司对口支援湖北省18000吨玉米和12000吨豆粕，支援渡过难关”。中储粮集团公司关注到湖北省家禽协会的紧急求援函后，第一时间安排中储粮油脂公司重点关注并跟进。中储粮油脂公司及时召开视频会议，就豆粕生产、物流运输等工作进行紧急部署。为了做好豆粕保供稳市的作用，镇江基地2月1日就提前恢复生产，2月3日已经全部复工。复工后日加工大豆能力达9200吨，可出产豆粕7300吨。镇江基地利用自主研发的豆粕装车机器，开通7条装车线紧急发运豆粕。据了解，近期中储粮油脂公司已先后向湖北发运4船豆粕，累计8135吨，其中前两船3600吨豆粕已先后于1月24日、2月3日运抵湖北阳逻和沙市码头待卸。2月3日又紧急将计划发往重庆的一船2735吨豆粕调往湖北，预计将于2月9日运抵。此外，另有一船1800吨豆粕也于2月5日发往湖北。这直接缓解了湖北省目前面临的豆粕饲料紧缺的难题。
而国内豆粕的需求增长，才刚刚开始。在新型冠状病毒带来的疫情恐慌中，市场似乎忘记了非洲猪瘟的问题并没有得到完整的解决。已经蔓延两年时间的非洲猪瘟的这个阴云仍然笼罩在国内生猪养殖户的头上。目前国内的养殖业并未完全从非洲猪瘟的肆虐中得到恢复。而且部分地区再次爆发了禽流感，使得国内养殖业面临着雪上加霜的态势，养殖业对于豆粕需求仍然非常严峻。按照钟教授的逻辑，目前国内新型冠状病毒的发展并未达到顶峰。这使得我们对于疫情控制的时间从一季度末，延迟到二季度中旬。一旦疫情得到控制，国内养殖业将迅速得到复苏，到时候下游的需求将会出现大幅上升，因此我们依然认为新型冠状病毒对于豆粕市场的影响是短期的。假如禽流感没有得到有效的控制，未来禽类价格也将出现大幅上升，这将刺激市场对于豆粕需求的增长。
生猪方面，目前国内生猪养殖利润在历史上都是出于高位的，而养殖业的补栏热情也是非常高的，所以2020年度国内生猪存栏或将较去年出现大幅增长。这也是豆粕需求增长的一个显著的理由。
目前国内油厂豆粕库存整体处于一个较低的位置（加一个统计到本周豆粕的库存总量数据会更好）。目前由于疫情原因，导致运输不畅。部分油厂库存过低，无货可提。造成了近期豆粕现货价格出现了大幅上涨。随着中美贸易关系健康稳定的发展，我国与2月14日再次调整部分进口商品关税。使得未来大量美豆可以顺利的进入到国内来，加之南美天气较好，南美大豆极有可能迎来丰收。且USDA报告显示美豆产量与历史平均水平相同。未来国内大豆供应很可能非常充足。使得未来豆粕现货价格上涨空间有限，这也是本周豆粕期货主力合约及豆粕现货走势的一种体现。
综上所述，我们对于国内豆粕2020年度需求及价格的判断是：一季度及二季度前半部分国内豆粕需求平稳，价格也将走出平稳态势。而二季度末三季度四季度国内豆粕需求会出现较大幅度上升。由于去年油厂出售了大量的远期头寸，导致现货价格不会出现大幅上扬。从地域上看，目前北方肉价较高，说明生猪缺栏较大。前期南方豆粕需求可能会较多，随着时间的推移北方的豆粕需求会慢慢增长上来。
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