切实巩固和增强经济回升向好态势

日前，中共中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势和经济工作。会议肯定了我国宏观经济的开局表现，指出要坚持乘势而上，避免前紧后松，重视宏观政策的靠前发力及有效落实，经济回升向好态势有望得到巩固和增强。

宏观判断上，中央政治局会议指出，当前经济运行中积极因素增多，动能持续增强，但依旧面临有效需求不足等问题。会议对当前中国经济的运行状况进行了准确、客观的评价，既肯定了我国经济动能持续增强，社会预期改善，高质量发展扎实推进，整体呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征，也指出了经济仍面临的诸多挑战，如有效需求不足、重点领域风险较多、国内大循环不够顺畅等等。整体的宏观判断和去年底召开的中央经济工作会议基本保持一致，体现了决策思路的连贯性、一致性。

货币政策方面，会议提及要灵活运用利率和准备金工具，宽货币取向仍然明确。针对后续货币政策，本次会议提到，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本，表明了降成本和支持实体经济仍然是下一阶段货币政策的主要目标，而降息和降准等总量工具的动用也值得关注。

另一方面，结合对于财政政策的积极表述，后续货币财政协同发力的可能性较高。总体而言，3月来央行MLF维持净回笼，且近期表达出对长端利率合理点位关注，使得市场对于央行宽货币取向边际转向存在一定担忧。然而，4月30日，央行公开市场操作投放规模大幅增加，叠加中央政治局会议对于宽货币操作的表述仍然积极，未来一段时间内，央行维持宽松货币政策取向的确定性较高，可关注降息降准年内落地的可能性。

财政方面，会议提及要加快超长期特别国债和专项债的发行和使用，预计5月开始，政府债发行会有所加快。今年1~4月政府债累计净融资1.4万亿元，显著低于过去两年同期，一方面是因为2023年增发国债在今年一季度会形成一定实务工作量，政府债发行提速并不急迫，另一方面则是受到化债工作推进的影响。结合本次会议的表态，5月开始，特别国债和专项债发行将有所提速。

地产“消存优增”。本次会议提出，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，“消存优增”的思路从存量和增量角度双管齐下，正是贯彻了房地产市场供求关系的新变化，构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展，未来或可期待部分投融资平台参与“消存”工作。

化债工作要“齐头并进”。本次会议提出，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务，又能稳定发展，彰显出化债工作开展需齐头并进，地方化债和发展缺一不可，除此之外，也体现出未来化债工作开展的精细化趋势，部分市县级债务问题同样不可忽视。

其他方面的政策，需关注以下内容：一是把改革摆在更加突出位置。进一步全面深化改革要以经济体制改革为牵引，更加注重改革实效，推动生产关系和生产力、上层建筑和经济基础、国家治理和社会发展更好相适应。二是扩大内需：设备更新和消费品以旧换新。上海已制定行动计划，提出到2027年，工业、能源、建筑、交通等十个领域设备更新和汽车、家电、家装等以旧换新走在全国前列，预计各地将依据本地实际，逐步研究出台设备更新和消费品以旧换新的行动计划，持续释放消费和投资需求。三是新质生产力有关表述出现在较为靠前的位置，体现对科技创新及新质生产力发展的重视。

当前，我国经济动能持续增强、社会预期有所改善，在此基础上，叠加中央政治局会议释放出的积极政策信号，我国经济回升向好的趋势仍将延续。（来源：21世纪经济报道）