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目前国外主产区天气情况良好，且从最新的天气预报来看，未来几周的天气也并不会出现较大变数，因此当前的美豆生长情况持续良好，优良率偏高。在天气端缺乏驱动的情况下，较高的产量预期压制了美豆价格，带动国内豆粕价格同步偏弱震荡。
美国：迄今为止，2023/24年度美国大豆出口销售总量为4531万吨，比去年同期降低14%；2024/25年度出口销售量290万吨。美豆因种植面积减少41万英亩，产量减少40万吨。
未来一周美豆产区天气基本正常，边缘产区略有高温影响，五大湖周边降水正常，内布拉斯加、爱荷华降水略偏少。美豆开花率65%，高于历史均值。美豆结荚率29%，美豆优良率68%，高于历史均值。
阿根廷：减产50万吨至4950万吨。消费减少80万吨，旧作库存增加20万吨。
加拿大：产量增加20万吨。消费减少10万吨。期末库存减少10万吨至1.278亿吨。
国内方面，现货压力依旧较大，进口大豆在8月仍将延续过千万的到港量，给到下游较大的压力，油厂去库速度缓慢，终端同样随用随采，买货意愿较差。
当前压榨维持在200万吨左右的高位，短期供给压力不小。7月到港978.25万吨，预计8月到港1043万吨，9月850万吨，10月650万吨。远期供应压力也大。
库存集中在油厂，油厂催提。油厂大豆、豆粕库存周环比增加。豆粕库存来到126万吨，处于历史同期高位。饲料厂库存7.43天，环比减少3.8%，同比处于历史最低水平，同比过去4年均值低20%。
下游自繁自育生猪养殖利润周环比增加，外购仔猪养殖利润周环比减少。蛋鸡养殖利润周环比减少，肉鸭养殖利润周环比增加，肉鸡养殖利润亏损减少。下游养殖利润好的品种利润周环比减少，利润差的利润略有修复。
新季美豆销售稍有加快，国内现货成交低于正常量，消费不佳。终端库存低，大豆豆粕库存集中在油厂。供应端没有太大异常下，下游没有建库意愿，维持随买随用。
在海外天气缺乏明显驱动的情况下，国内供应又持续宽松，因此预计豆粕价格或仍将震荡运行。未来需要持续跟进美国天气的变化和国内下游的供应情况。（来源：期圈法则）
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发表于 2024-7-30 10:22:34
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