决定巴西2024/25年度大豆生产利润

　　一家私营咨询机构表示，大豆价格下跌给2024/25年度的大豆种植利润带来压力，关键变量在于雷亚尔对美元汇率走势。

　　由于2023/24年度全球大豆结转库存增加，加上今年夏季美国大豆有望丰收，给全球大豆现货和期货价格带来压力。7月份芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货下跌近7%，今年迄今为止的跌幅高达18%。

　　巴西咨询机构塞拉瑞斯（Céleres）称，大豆价格下跌给巴西2024/25年度的大豆种植利润敲响警钟。在大豆价格已经大幅下跌的情况下，巴西农户仍有机会获得盈利，而要做到这一点，雷亚尔汇率需要保持稳定，芝加哥大豆期价需要保持在每蒲式耳10.50美元至11美元。作为对比，目前成交最活跃的大豆期价为每蒲式耳10.09美元。

　　报告称，如果未来汇率为1美元兑换5.50雷亚尔，芝加哥大豆价格至少为每蒲10.10美元至10.40美元，才能保证巴西大豆种植获得正常利润。农户应将这一价格视为卖出机会。

　　在雷亚尔升值的情况下，芝加哥大豆价格要达到每蒲11.50美元，才能保证大豆种植利润；而在雷亚尔贬值的情况下，即1美元兑5.80雷亚尔左右时，芝加哥大豆价格接近每蒲式耳10美元时，可以维持预期的利润水平。（来源：博易大师）