供需短时失衡 玉米价格维持弱势

　　一、现货方面

　　国内主产区贸易商仍有相对充足的玉米库存，在资金压力及保管难度下，贸易商存在出货需求，但下游企业按需采购，供需短时失衡，现货价格维持弱势运行，在进口玉米缩量，替代谷物利空影响减弱作用下，后续玉米价格下跌空间或受限。北方港口贸易商收购积极性降低，集港量持续低位，到货多为企业自集港，优质粮收购极少，以消化港内库存为主，整体库存量高于去年同期。南方港口上周谷物周度到货42.1万吨，周度走货61万吨。随着南北价格倒挂以及进口谷物到货减少，后期南港库存压力有望缓解。内贸船期较少，支撑贸易商报价心态趋稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区玉米外发没有价格优势，多在本地流通消化，深加工企业陆续停机检修以及停止收购，贸易粮源走货速度减慢，叠加饲企采购需求以较优粮源为主，而受加工成本以及产品端影响，部分企业尚在执行前期合同，企业对玉米收购情绪持续低迷，继续保持压价收购。华北黄淮产区贸易玉米库存较多，随着玉米价格持续下跌，叠加春玉米开始陆续上市，贸易商出货积极性较高，市场供应相对充足，玉米到货量明显增加，加工企业采取按需采购的策略，收购价格继续下调。

　　二、期货方面

　　2024年8月12日CBOT-12月玉米合约收高6.50美分，报收401.50美分/蒲式耳。因美国农业部在供需报告中下调了玉米播种面积预估。

　　2024年8月13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2303元，收盘价2294元，跌11元，最高价2318元，最低价2289元，结算价2300元，总成交量350288手，持仓375827手。

　　三、后市分析

　　8月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将继续处于低位，合计消耗总量总体将继续增长，总体上8月份期间国内陈化玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均一定的利多支撑。另一方面，南方地区春玉米零星上市，陈化玉米供应紧张局面有所缓和。叠加超期储备玉米小麦稻谷等替代原料轮出拍卖上市，以及进口玉米替代品的有效供应，因此总体玉米供应充足偏宽松状态不变。同时，今年玉米产区降雨充沛，土壤墒情总体良好，期货及现货市场上天气话题炒作窗口期均偏窄，加上需求端生猪养殖量持续下降也在限制玉米消耗量增幅，因此市场的利空因素也同样显著。权衡多方因素的影响，我们预判8月-10月份期间大多数时候玉米价格总体偏弱走势为主的几率更高，高度关注后期天气状况对产区玉米生长的影响。（来源：饲料行业信息网）