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一、市场动态 10-11月是苹果新季的采收入库期。当下阶段,虽冷库旧果仍有一定库存压力,但市场关注的重点已是新果开秤。今年产区气温偏高,雨水较少,早熟富士出现上色不佳的情况,陕西地区部分摘袋采青货也出现返青的情况,晚熟富士摘袋推迟,市场担忧今年上色,调高了新季开秤价的预期。在新果上市初期,供给还未上量,加之采收进度因上色问题有所推迟,客商在国庆备货需求下,供给相对会偏紧,价格将稳中偏强。至10月中旬,新果集中上市,价格将较开秤初期有所回落。到11月入库基本结束,今年新果在开花坐果期,天气状况良好,套袋量高于去年同期,总产量高于去年的预期不变。在需求端上,当前水果产量逐年增加,品种也日趋丰富,居民水果消费结构发生根本性改变,旧果季苹果需求疲弱,贸易商普遍亏损,在产量增长背景下,对新果采购相对谨慎,待新果集中上市后,高价难以维持,预计新季开秤后,价格呈先扬后抑。上市初期观望为主,等待逢高沽空机会,苹果主力2401建议区间6500-7500元/吨。 进入7月,冷库清库进入尾声,所剩货源不多,基本集中在山东地区,不过质量欠佳,好货则多为客商用来供应自身渠道的自存货,冷库好货货源难寻。受此影响早熟开秤高于去年同期,主力2410合约在6700附近止跌企稳。不过新季晚熟生长状况良好,加之早熟供应逐步增量后,部分品种有不同程度的回落,盘面反弹动力有限,在6750-7150区间内低位震荡。进入9月,新旧果季交替之时,市场关注的重点放在新季果的产量和优果率,因产区今年气温偏高,上色不佳,陕西部分采青货源出现返青的情况,引发对今年晚熟摘袋后上色进度的担忧,市场上调了开秤价的预期,主力2501合约大幅反弹。 二、苹果基本面分析 2.1 新季产量预期增长 上色问题引发担忧 据卓创资讯对坐果期套袋调研预估,主要产区中,山东连续两年坐果偏差,果树营养累积,今年开花坐果情况较好,产量较去年增幅16.31%。甘肃产区去年遭遇霜冻影响比较严重,部分川道地区近乎绝收,今年未遭遇霜冻,产量恢复明显,较去年增幅明显。陕西去年花量较大,今年面临小年,部分地区花量偏少,产量预估下调5.39%。整体来看,新季各产区有增有减,2024年预估产量3871万吨,较2023年3557万吨的产量,增产8.98%。不过今年产区气温偏高,雨水较少,早熟富士上色不佳,晚熟采青也出现返青情况,摘袋时间有所推迟,引发市场对今年上色情况的担忧,调高了对开秤价的预期。 2.2 旧果库存基本出完 新季入库量预计高于去年 截止9月23日,洛川70#半商品三季度均价4.08元/斤,价格环比二季度上涨0.28元/斤。栖霞80#一二级三季度均价3.4元/斤,价格环比二季度上涨0.34元/斤。据果品流通协会统计,截止2024年9月13日,全国富士批发均价8.23元/公斤,较二季度末上涨0.1元/公斤。4-5月份,机械库集中清库,价格出现较大幅度下跌。到了三季度,冷库所剩货源不多,好货供给偏紧,价格两级分化,好货价格走势稳中偏强,偏差货源走势较弱,整体较二季度止跌企稳。 据卓创资讯统计,截止到9月19日,全国冷库目前存储量约为25.54万吨,三季度累计出库量为128.52万吨,去库存率为37.14%。截止9月23日,广东三大批发市场三季度日均到车量为15车,环比二季度下滑5车。进入三季度,冷库余货不多,多集中在山东地区。加之三季度以夏季时令水果为主,苹果消费受到抑制,出库量和到车量均较二季度环比下滑。 旧果季自入库销售后,走货情况始终一般,客商优先包装自存货源,果农货出库缓慢,只能让价走货,中等及偏差货源价格持续下滑,贸易商多数亏损,客商对新季行情持悲观情绪。近期因上色担忧,市场调高了对之前开秤价的预期,但新果集中上市后,如果消费市场没有超预期表现,客商采购心态将趋于谨慎,价格难维持上市初期价格。在产量预期增长背景下,今年入库量预计将高于去年,且客商采购积极性不高,可能导致果农被动入库增多。 2.3 出口淡季表现亮眼 环比同比大幅增长 由于我国苹果产量占世界总产量50%以上,供给充足,自身能满足国内需求,因此鲜苹果总体进口规模较小,每年进口量占总产量的0.2%左右,主要以满足消费者口味多样性为主,对行情影响微乎其微。 我国出口的主要目的地是东南亚、南亚地区,越南、菲律宾、孟加拉国、泰国、印度尼西亚是我国苹果前五进口国。据海关总署数据显示,24年7月,我国苹果出口量为6.57万吨,环比增长9.13%,同比增长65.9%。2024年8月,出口量为8.3万吨,环比增长26.3%,同比增长31%,预计三季度出口同比将有较大增长。二三季度处于季节出口淡季,但今年果价下跌幅度较大,适合出口的货源价格优势明显,同比出现较大增幅,今年出口整体表现良好。不过鲜苹果以内需为主,在内需低迷的背景下,出口对价格有一定支撑,却难以扭转供强需弱的整体格局。 2.4 时令水果短暂空窗期 柑橘类是秋冬季主要替代品种 近几年,全国水果种植面积逐年增加,其中,柑橘增幅最快,自2018年赶超苹果成为中国产量最高的水果,目前占全国水果产量的19%左右。同时水果品种日趋丰富,消费者选择增加,势必进一步稀释苹果这类单品消费。 截止9月19日,西瓜均价3.85元/公斤,较二季度末上涨1.23元/公斤。7-8月份是夏季水果集中供应期,以西瓜为代表的夏季水果价格低位运行,对苹果消费冲击较大。立秋过后,夏季水果逐步退市,供应减少,价格开始走强,对苹果替代性减弱。到秋冬季,还将面临与苹果生长周期相近的柑橘类、梨类等秋冬季时令水果的竞争。其中梨的成熟期因品种和地理位置的不同而有所差异。一般来说,梨的成熟期在每年的8月至10月之间,而柑橘上市时间在11月-次年3月。柑橘、梨的销售压力集中在农历春节前后,与苹果旺季消费期重合。不过,9月处于时令水果的空窗期,秋冬季水果品种的供应还未上量,相较于品种丰富的夏季时令水果,在苹果新季上市初期,对市场的冲击有限。待苹果入库结束,柑橘类将进入集中供应期,届时将成为秋冬季水果市场,苹果的主要替代品种。 三、行情展望 10-11月是苹果新季的采收入库期,市场关注的重点是新果开秤。今年产区气温偏高,雨水较少,市场担忧今年上色,调高了新季开秤价的预期。在新果上市初期,供给还未上量,加之采收进度因上色问题有所推迟,客商在国庆备货需求下,供给相对会偏紧,价格将稳中偏强。至10月中旬,新果集中上市,价格将较开秤初期有所回落。到11月入库基本结束,今年新果在开花坐果期,天气状况良好,套袋量高于去年同期,总产量高于去年的预期不变。在需求端上,当前水果产量逐年增加,品种也日趋丰富,居民水果消费结构发生根本性改变,旧果季苹果需求疲弱,贸易商普遍亏损,在产量增长背景下,对新果采购相对谨慎,待新果集中上市后,高价难以维持,预计新季开秤后,价格呈先扬后抑。上市初期观望为主,等待逢高沽空机会,苹果主力2401建议区间6500-7500元/吨。(来源:国元期货)
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