南美遭遇极端干旱天气国际大豆价格短期易涨难跌

王禹（中国农科院信息所）

9月27日，美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货主力合约（2411）收盘价为1066美分/蒲式耳，较前一交易日上涨26美分，涨幅2.5%，创下近七周新高，较前期低点累计上涨11.6%。10月份以来国际大豆期货价格虽有所回落，但总体保持在1000美分/蒲式耳之上。为何在北半球美国大豆产量创历史记录且即将大量上市的阶段，CBOT大豆期货价格走出一波反弹行情？主要原因之一，就是处于新季大豆播种期的南美巴西、阿根廷正在遭遇极端干旱天气。

巴西作为全球最大的大豆生产国，正面临严重的干旱挑战，尤其是主要种植区马托格罗索州，正面临几十年来最严重的干旱天气。巴西大豆播种推迟，种植进度是近二十年来最低。截至上周(10月4日)，巴西大豆种植进度为5.3%，虽较一周前增加3%，但远低于去年同期10%、2022年同期11%和五年同期平均8.9%的进度。马托格罗索州经济研究所的数据显示，截至上周(10月4日)，该州大豆播种进度仅为2.1%，远低于5年均值9.5%，也低于巴西全境的播种进度。

巴西大豆种植主要分布在马托格罗索州（26%）、巴拉那州（15%）、南里奥格兰德州（14%）、戈亚斯州（10%）和南马托格罗索州（8%）。其中，马托格罗索州、戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州近期降雨为近年最低水平。目前，巴西多数地区农民仍在等待更多降雨。巴西国家气象研究所显示，巴西中部地区的降雨将会在10月下旬逐渐恢复。但11月份的拉尼娜现象的发展强度和持续时间也可能会对南美大豆作物生长带来不利影响。

与此同时，巴西亚马孙地区正在遭遇过去44年来最严重的环境危机，前所未有的干旱波及了30多万人，导致该地区的主要河流水位显著下降。气温上升和气候变化的叠加效应，进一步加剧了对生态系统、粮食安全和交通基础设施的影响。亚马孙河、内格罗河（Rio Negro）和马德拉河（Madeira River）等重要水道的水位降至历史低点。根据最新报告，当前众多水道的极低水位已导致航运延误和运营成本上升（设备、人员和燃料成本增加），抬高巴西大豆运输成本。尤其对巴西中西部的生产者而言，航运不畅还将造成化肥供应延迟，可能直接导致下一季作物减产。

南美另一大豆主产国阿根廷，也同样面临高温干旱天气威胁。市场机构本来预期今年阿根廷大豆播种面积将连续第二年增长，但拉尼娜现象或将使得阿根廷大部分大豆产区的降雨再次面临不足，旱情风险陡然攀升，阿根廷大豆能否如期播种还存在变数。

从当前的旱情影响看，即便后期巴西、阿根廷天气条件改善，大豆播种追回正常进度，但前期的干旱天气也可能对大豆生产和市场产生多方面的影响。一是单产下降。尤其是没有灌溉条件的地区，干旱可能导致大豆生长缓慢、叶片萎蔫，影响光合作用，从而使大豆单产降低。二是品质受损。水分匮乏限制大豆根系生长发育，使其难以充分吸收土壤中的养分，影响大豆的产量和质量，比如蛋白质含量下降。三是成本增加。为缓解干旱对大豆的影响，部分农户需采取灌溉措施，由于大豆发芽受阻或植株死亡，农户还需要重新播种。此外，干旱造成的弱苗也更容易受到病虫害侵袭，增加防治成本。四是加剧对全球大豆市场波动的影响。巴西是全球最大的大豆出口国，其产量变化对全球大豆市场供应有着重要影响。干旱导致巴西大豆产量预期下调，将减少全球大豆供应总量，进而推动国际大豆价格上涨。同时也会引起市场供应稳定性的担忧，对全球大豆市场稳定带来一定冲击。

综合来看，尽管今年美国大豆的丰收上市和巴西预期的降雨可能会缓解市场对供应的担忧，但南美极端干旱天气及其影响仍然是市场关注的重要因素。预计短期国际大豆价格易涨难跌，再加上美联储降息等宏观政策影响，CBOT大豆价格有望在1000美分/蒲式耳上方震荡走强。这将在一定程度上对我国大豆进口成本和下游豆粕、豆油价格形成支撑，进口冲击略有缓解，内外大豆价差将保持在较低水平，有利于国产新季大豆加工转化和收购市场企稳回升。对于东北地区的国产大豆压榨企业来说，目前新季大豆正集中上市且处价格相对低位，在北美进口大豆集中到港前的10—11月份，很可能是难得的盈利窗口期，建议抓住时机多收购加工新季国产大豆。（来源：中国农村网）